Emas dan Perak Menghadapi Ketidaktentuan di Tengah Ketegangan AS-Iran dan Dolar yang Kukuh

Logam berharga sedang bersiap sedia untuk minggu yang penuh risiko memandangkan ketidakstabilan geopolitik dan peralihan petunjuk makroekonomi mewujudkan landskap yang kompleks bagi pelabur. Dengan dolar AS yang mengekalkan kekuatannya dan ketegangan yang semakin meningkat antara AS dan Iran, emas dan perak sedang melalui tempoh pembetulan harga yang sengit dan ketidakpastian.

Ketegangan Geopolitik dan Pencetus Makroekonomi

Pemacu utama bagi ketidaktentuan pasaran pada minggu hadapan adalah peningkatan risiko geopolitik susulan kebuntuan dalam rundingan AS-Iran dan peningkatan ketenteraan baru-baru ini. Walaupun konflik sering mendorong pelabur ke arah aset perlindungan selamat (safe-haven) seperti emas, pasaran semasa juga sedang menilai kesan daripada pengumuman data makroekonomi yang besar.

Peserta pasaran sedang memantau rapat data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) pembuatan dan perkhidmatan daripada ekonomi utama dunia, bersama-sama dengan angka inflasi Zon Euro. Di Amerika Syarikat, angka penggajian bukan pertanian (nonfarm payrolls) dan pengangguran yang akan datang adalah kritikal, kerana ia akan memberikan petunjuk penting kepada Rizab Persekutuan (Federal Reserve) mengenai trajektori masa depan dasar monetari dan keputusan kadar faedah.

Menganalisis Pembetulan Harga Baru-baru Ini

Sektor logam berharga telah menghadapi momentum penurunan yang ketara baru-baru ini. Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak niaga hadapan emas untuk penghantaran Ogos menyaksikan penurunan tajam sebanyak Rs 3,041, atau 2.06 peratus, dan ditutup pada Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram. Perak menghadapi jualan yang lebih agresif, dengan kontrak September menjunam sebanyak Rs 15,269, atau 6.4 peratus, untuk ditutup pada Rs 2.23 lakh bagi setiap kilogram.

Pasaran luar negara turut mencerminkan trend menurun (bearish) ini. Niaga hadapan emas Comex jatuh sebanyak USD 149.6 (3.5 peratus) untuk ditutup pada USD 4,096.3 per auns, manakala perak di New York merosot sebanyak USD 7.13 (10.7 peratus) mencecah USD 59.67 per auns. Penganalisis mengaitkan penurunan ini dengan kekuatan dolar AS yang berterusan dan pembetulan harga minyak mentah sebanyak 10% baru-baru ini, yang telah mengurangkan kebimbangan inflasi serta mengurangkan kegunaan emas sebagai lindung nilai inflasi.

Kekuatan yang Bercanggah: Tarif, Bank Pusat, dan Hasil

Walaupun terdapat trend penurunan secara keseluruhan, beberapa faktor sedang memberikan sokongan kepada harga. Pembelian emas yang berterusan oleh bank pusat China, yang didorong oleh serangan AS-Iran, telah memberikan sokongan. Selain itu, ketidakpastian geopolitik berkaitan ancaman Presiden Donald Trump untuk mengenakan tarif 100 peratus ke atas Kesatuan Eropah telah membuatkan sesetengah pelabur berwaspada.

Walau bagaimanapun, pencetus kenaikan (bullish) ini ditentang oleh peningkatan hasil (yields) Perbendaharaan AS, yang cenderung mengehadkan keuntungan bagi aset tanpa hasil seperti emas jongkong. Perak, secara khususnya, kekal di bawah tekanan hebat disebabkan gabungan dolar yang kukuh, permintaan industri yang lemah, dan kelemahan dalam sektor logam industri yang lebih luas.

Ringkasan Utama

• Sensitiviti Geopolitik: Ketegangan AS-Iran yang semakin meningkat dan potensi perang perdagangan yang melibatkan tarif EU kekal sebagai pemacu utama bagi permintaan aset perlindungan selamat.
• Fokus Data Ekonomi AS: Hala tuju dasar Rizab Persekutuan akan bergantung kepada data penggajian bukan pertanian dan inflasi AS yang akan datang, yang akan memberi kesan langsung kepada kekuatan dolar AS.
• Isyarat Pasaran yang Bercampur-campur: Walaupun pembelian bank pusat (terutamanya dari China) menyokong harga, peningkatan hasil Perbendaharaan AS dan dolar yang kukuh terus memberi tekanan penurunan yang ketara terhadap emas dan perak.