अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि मजबूत डॉलरमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि बदलत्या मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशकांमुळे गुंतवणूकदारांसाठी एक जटिल परिस्थिती निर्माण होत असल्याने, मौल्यवान धातू एका अत्यंत महत्त्वाच्या आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. अमेरिकन डॉलरची मजबूती कायम असून अमेरिका आणि इराणमधील तणाव वाढत असल्याने, सोने आणि चांदी सध्या तीव्र किंमत सुधारणा (price correction) आणि अनिश्चिततेच्या काळातून जात आहेत.

भूराजकीय तणाव आणि मॅक्रोइकोनॉमिक घटक

येत्या आठवड्यात बाजारपेठेतील अस्थिरतेचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिका-इराण वाटाघाटींमधील कोंडी आणि अलीकडील लष्करी वाढीमुळे निर्माण झालेला वाढलेला भूराजकीय धोका आहे. संघर्ष अनेकदा गुंतवणूकदारांना सोन्यासारख्या सुरक्षित मालमत्तेकडे (safe-haven assets) वळवतो, परंतु सध्याची बाजारपेठ मोठ्या मॅक्रोइकोनॉमिक डेटाच्या प्रसिद्धीचा परिणाम देखील मोजत आहे.

बाजारपेठेतील सहभागी प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस पर्चेसिंग मॅनेजर्स इंडेक्स (PMI) डेटासह युरोझोनमधील महागाईच्या आकडेवारीवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. अमेरिकेत, आगामी नॉनफार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) आणि बेरोजगारीचे आकडे अत्यंत महत्त्वाचे ठरतील, कारण ते फेडरल रिझर्व्हला मौद्रिक धोरण आणि व्याजदर निर्णयांच्या भविष्यातील दिशेबाबत आवश्यक संकेत देतील.

अलीकडील किंमत सुधारणांचे विश्लेषण

मौल्यवान धातू क्षेत्राला अलीकडे लक्षणीय घसरणीचा सामना करावा लागला आहे. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याच्या वायदा दरात ३,०४१ रुपये किंवा २.०६ टक्क्यांची मोठी घट झाली आणि ते १.४४ लाख रुपये प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावले. चांदीमध्ये अधिक तीव्र विक्री दिसून आली, जिथे सप्टेंबर करारांमध्ये १५,२६९ रुपये किंवा ६.४ टक्क्यांची घसरण होऊन ते २.२३ लाख रुपये प्रति किलोग्रॅमवर बंद झाले.

परदेशी बाजारपेठांमध्येही ही मंदीची स्थिती दिसून आली. Comex सोन्याचे वायदा दर १४९.६ USD (३.५ टक्के) ने घसरून ४,०९६.३ USD प्रति औंसवर बंद झाले, तर न्यूयॉर्कमधील चांदी ७.१३ USD (१०.७ टक्के) ने घसरून ५९.६७ USD प्रति औंसवर पोहोचली. विश्लेषकांच्या मते, अमेरिकन डॉलरची सातत्यपूर्ण मजबूती आणि कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली १०% ची घसरण ही या घसरणीची कारणे आहेत, ज्यामुळे तात्काळ महागाईची चिंता कमी झाली आणि महागाईपासून संरक्षण देणारे (inflation hedge) सोने म्हणून सोन्याचे महत्त्व कमी झाले.

परस्परविरोधी घटक: टॅरिफ, मध्यवर्ती बँका आणि यील्ड्स

एकूणच घसरणीचा कल असूनही, काही घटक किमतींना आधार देत आहेत. अमेरिका-इराणमधील हल्ल्यांमुळे चीनच्या मध्यवर्ती बँकेने सोन्याची केलेली सततची खरेदी याला पाठबळ देत आहे. याव्यतिरिक्त, युरोपियन युनियनवर १०० टक्के टॅरिफ लावण्याच्या राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या धमकीमुळे निर्माण झालेली भूराजकीय अनिश्चितता काही गुंतवणूकदारांना सावध ठेवत आहे.

तथापि, या तेजीच्या संकेतांना वाढत्या अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्समुळे (US Treasury yields) विरोध होत आहे, ज्यामुळे सोन्यासारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्तेच्या (non-yielding assets) वाढीवर मर्यादा येतात. विशेषतः चांदीवर मजबूत डॉलर, कमी झालेली औद्योगिक मागणी आणि व्यापक औद्योगिक धातू क्षेत्रातील कमकुवतपणा यामुळे मोठा दबाव आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• भूराजकीय संवेदनशीलता: अमेरिका-इराणमधील वाढता तणाव आणि युरोपियन युनियनच्या टॅरिफशी संबंधित संभाव्य व्यापार युद्धे ही सुरक्षित मालमत्तेच्या मागणीसाठी मुख्य चालक ठरत आहेत.
• अमेरिकन आर्थिक डेटावर लक्ष: फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणाची दिशा आगामी अमेरिकन नॉनफार्म पेरोल्स आणि महागाईच्या आकडेवारीवर अवलंबून असेल, ज्याचा थेट परिणाम अमेरिकन डॉलरच्या मजबूतीवर होईल.
• मिश्र बाजार संकेत: मध्यवर्ती बँकांची खरेदी (विशेषतः चीनकडून) किमतींना आधार देत असली तरी, वाढते अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्स आणि मजबूत डॉलर सोने आणि चांदीवर लक्षणीय घसरणीचा दबाव निर्माण करत आहेत.