अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि डॉलरच्या मजबुतीमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि बदलत्या मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशकांच्या गुंतागुंतीच्या परिस्थितीत गुंतवणूकदार सध्या एका महत्त्वाच्या आठवड्यात आहेत. अमेरिकन डॉलरची मजबूती आणि अमेरिका व इराणमधील वाढता तणाव यामुळे देशांतर्गत आणि जागतिक अशा दोन्ही बाजारपेठांमध्ये सोने आणि चांदीच्या किमतींना मोठ्या आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे.

भूराजकीय संघर्ष आणि मॅक्रोइकोनॉमिक घटक

बाजारपेठेतील अनिश्चिततेचे मुख्य कारण अमेरिका आणि इराणमधील पुन्हा सुरू झालेला लष्करी संघर्ष हेच आहे. वाटाघाटी ठप्प झाल्यामुळे आणि नवीन लष्करी हल्ल्यांमुळे भूराजकीय परिस्थिती अधिक अस्थिर झाली आहे. अशा तणावामुळे पारंपारिकपणे गुंतवणूकदार सोन्यासारख्या "सेफ-हेवन" (safe-haven) मालमत्तेकडे वळतात, परंतु सध्या इतर आर्थिक घटक याच्या विरुद्ध काम करत आहेत.

बाजारपेठेतील सहभागींचे लक्ष आता आर्थिक आकडेवारीच्या एका महत्त्वाच्या आठवड्याकडे वळले आहे. प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI, युरोझोनमधील महागाईची आकडेवारी आणि अमेरिकेतील महत्त्वाचे कामगार बाजार आकडेवारी, विशेषतः नॉनफार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) आणि बेरोजगारीचे दर यांसारख्या प्रमुख निर्देशकांकडे लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणाबाबत आणि व्याजदरांच्या पुढील दिशांबाबतचे निर्णय घेण्यासाठी हे आकडे अत्यंत महत्त्वपूर्ण ठरतील.

मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वरील मोठी घसरण

देशांतर्गत बाजारपेठांमध्ये मौल्यवान धातूंच्या किमतींमध्ये मोठी घसरण दिसून आली आहे. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याच्या फ्युचर्समध्ये ३,०४१ रुपये किंवा २.०६ टक्क्यांची मोठी घसरण झाली असून, सोने १.४४ लाख रुपये प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावले आहे.

चांदीमध्ये त्याहूनही मोठी घसरण पाहायला मिळाली. चांदीच्या सप्टेंबर करारामध्ये १५,२६९ रुपयांची म्हणजेच ६.४ टक्क्यांची घट झाली असून, चांदी २.२३ लाख रुपये प्रति किलोग्रॅमवर बंद झाली. विश्लेषकांच्या मते, अमेरिकन डॉलरची सततची मजबूती आणि कच्च्या तेलाच्या किमतींमधील घसरण (जी सुमारे १० टक्क्यांनी कमी झाली आहे) यामुळे ही घसरण झाली आहे, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारे (inflation hedge) सोने म्हणून सोन्याचे महत्त्व कमी झाले आहे.

जागतिक बाजारपेठेतील कल आणि मध्यवर्ती बँकांचा प्रभाव

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत ही घसरण अधिक तीव्र होती. Comex गोल्ड फ्युचर्समध्ये १४९.६ डॉलर्स किंवा ३.५ टक्क्यांची घट होऊन ते ४,०९६.३ डॉलर्स प्रति औंसवर बंद झाले. न्यूयॉर्कमधील चांदीमध्ये ७.१३ डॉलर्स किंवा १०.७ टक्क्यांची मोठी घसरण होऊन ती ५९.६७ डॉलर्स प्रति औंसवर पोहोचली.

विक्रीचा दबाव असूनही, काही घटकांमुळे किमतींना आधार मिळाला. अमेरिकेतील पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटाद्वारे महागाईचा वेग मंदावल्याचे दिसून आल्यानंतर, शुक्रवारी सोन्याच्या किमतींमध्ये किंचित सुधारणा पाहायला मिळाली. याव्यतिरिक्त, चीनच्या मध्यवर्ती बँकेद्वारे सोन्याची सततची खरेदी आणि राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी युरोपियन युनियनवर १०० टक्के टॅरिफ लावण्याची धमकी दिल्याने सोन्याच्या किमतींना काही प्रमाणात आधार मिळाला आहे. तथापि, अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमधील (US Treasury yields) वाढत्या प्रमाणामुळे किमतींच्या मोठ्या वाढीवर मर्यादा येत आहेत.

मुख्य निष्कर्ष

• भूराजकीय अस्थिरता: अमेरिका-इराण संघर्षामुळे 'सेफ-हेवन' मागणी आणि मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर यांच्यात चुरस निर्माण झाली आहे.
• आकडेवारीवर आधारित बाजारपेठ: आगामी अमेरिकन नॉनफार्म पेरोल्स आणि युरोझोनमधील महागाईची आकडेवारी फेडरल रिझर्व्हच्या व्याजदरांच्या मार्गासाठी निर्णायक ठरेल.
• चांदीवर दबाव: मजबूत डॉलर, औद्योगिक धातूंची कमी मागणी आणि अलीकडील किमतींमधील मोठी घसरण यामुळे चांदी विशेषतः धोक्यात आहे.