美伊紧张局势与美元走强导致金银价格波动
贵金属正进入一个充满变数的关键周，投资者正在应对复杂的地缘政治动荡和不断变化的宏观经济指标。随着美元表现出韧性以及美伊紧张局势升级，黄金和白银在国内外市场都面临着重大的价格考验。
地缘政治摩擦与宏观经济驱动因素
市场不确定性的主要驱动力仍是美伊之间重新爆发的军事冲突。随着谈判陷入停滞并发生新的军事打击，地缘政治格局变得日益动荡。虽然此类紧张局势传统上会促使投资者转向黄金等“避险”资产，但目前的其他经济因素正起到相反的作用。
市场参与者现在的注意力正转向即将密集公布的一系列经济数据。值得关注的关键指标包括全球主要经济体的制造业和服务业 PMI、欧元区的通胀数据，以及至关重要的美国劳动力市场数据，特别是非农就业人数和失业率。这些数据点将对确定美联储在货币政策和利率轨迹方面的下一步行动起到决定性作用。
多商品交易所 (MCX) 价格大幅下跌
国内市场见证了贵金属价格的大幅回调。在多商品交易所 (MCX) 上，8月交割的黄金期货大幅下跌，跌幅达 3,041 卢比，即 2.06%，收于每 10 克 14.4 万卢比。
白银的跌幅更为剧烈。9月交割的白银合约下跌了 15,269 卢比，跌幅达 6.4%，收于每公斤 22.3 万卢比。分析师认为，这种下跌势头是由于美元持续走强以及原油价格回调（跌幅近 10%）所致，从而降低了黄金作为通胀对冲工具的效用。
全球市场趋势与央行影响
在国际市场上，下跌趋势更为明显。Comex 黄金期货下跌 149.6 美元，跌幅为 3.5%，收于每盎司 4,096.3 美元。纽约白银价格大幅暴跌 7.13 美元，跌幅达 10.7%，跌至每盎司 59.67 美元。
尽管面临抛售压力，某些因素仍为价格提供了支撑。由于美国个人消费支出 (PCE) 数据显示通胀增速放缓，黄金在周五出现了小幅回升，这主要归功于逢低买入。此外，中国央行持续的黄金购买行为，以及唐纳德·特朗普总统对欧盟威胁征收 100% 的关税，都为贵金属价格提供了一些潜在支撑。然而，美债收益率的上升继续限制了任何显著的上涨势头。
核心要点
- 地缘政治动荡： 美伊冲突的升级正在避险需求与走强的美元之间引发拉锯战。
- 数据驱动市场： 即将公布的美国非农就业数据和欧元区通胀数据将成为美联储利率路径的最终决定因素。
- 白银承压： 由于美元走强、工业金属需求疲软以及近期价格的大幅回调，白银依然显得尤为脆弱。