अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि डॉलरच्या मजबुतीमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर यामुळे मौल्यवान धातूंसाठी आव्हानात्मक वातावरण निर्माण झाल्याने, हे धातू एका वादळी आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. अमेरिका आणि इराणमधील वाढता लष्करी संघर्ष गुंतवणूकदार बारकाईने पाहत आहेत, ज्यामुळे सोने आणि चांदीच्या बाजारभावामध्ये मोठी हालचाल होण्याची शक्यता आहे.

भूराजकीय तणाव आणि मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) घटक

आगामी आठवड्यासाठी मुख्य घटक म्हणजे अमेरिका आणि इराणमधील वाढते शत्रुत्व. लष्करी संघर्षात झालेली तीव्र वाढीमुळे अमेरिका-इराणमधील वाटाघाटी ठप्प झाल्या आहेत, ज्यामुळे जागतिक बाजारपेठेत अनिश्चितता निर्माण झाली आहे. जरी अशा भूराजकीय जोखमींमुळे गुंतवणूकदार सहसा सोन्यासारख्या सुरक्षित मालमत्तेकडे (safe-haven assets) वळतात, तरीही सध्या इतर मॅक्रोइकोनॉमिक घटक याला विरोधक म्हणून काम करत आहेत.

बाजार सहभागींचे लक्ष आता विविध आर्थिक आकडेवारीकडे वळले आहे. प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI, युरोझोनमधील महागाईची आकडेवारी आणि सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे अमेरिकेतील नॉनफार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) आणि बेरोजगारीचे आकडे यांसारख्या महत्त्वाच्या निर्देशकांकडे लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे. हे निकष फेडरल रिझर्व्हच्या मौद्रिक धोरणातील पुढील पाऊलांबाबत महत्त्वपूर्ण संकेत देतील.

अलीकडील बाजार कामगिरी आणि किमतीतील घसरण

मौल्यवान धातूंच्या क्षेत्रात अलीकडे लक्षणीय सुधारणात्मक दबाव (corrective pressure) दिसून आला आहे. मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याच्या फ्युचर्समध्ये ३,०४१ रुपये किंवा २.०६ टक्क्यांची मोठी घसरण झाली आणि सोने १.४४ लाख रुपये प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावले. चांदीला अधिक मोठा फटका बसला असून, सप्टेंबर करारांच्या किमती १५,२६९ रुपये किंवा ६.४ टक्क्यांनी घसरून २.२३ लाख रुपये प्रति किलोग्रॅमवर बंद झाल्या.

हाच कल आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेतही दिसून येत आहे. Comex सोन्याचे फ्युचर्स १४९.६ USD (३.५ टक्के) घसरून ४,०९६.३ USD प्रति औंसवर बंद झाले. न्यूयॉर्कमध्ये चांदीमध्ये अधिक मोठी घसरण पाहायला मिळाली, जिथे किमती ७.१३ USD किंवा १०.७ टक्क्यांनी घसरून ५९.६७ USD प्रति औंसवर आल्या.

खेचतानखी: अमेरिकन डॉलर विरुद्ध सुरक्षित मालमत्तेची मागणी

अलीकडील घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकन डॉलरची सततची मजबूती. डॉलरमध्ये वाढ झाल्यामुळे इतर चलनांचा वापर करणाऱ्यांसाठी सोने आणि चांदी खरेदी करणे महाग होते, ज्यामुळे मागणी कमी होते. शिवाय, कच्च्या तेलाच्या किमतीत १० टक्क्यांची मोठी घसरण झाल्यामुळे जागतिक महागाईची चिंता काही प्रमाणात कमी झाली आहे, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणारे (inflation hedge) सोन्याचे पारंपारिक आकर्षण कमी झाले आहे.

तथापि, किमतींना पूर्णपणे कोसळण्यापासून रोखणारे काही आधारभूत घटकही आहेत. अमेरिकेतील पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटाने महागाईचा वेग मंदावल्याचे सूचित केल्यामुळे, स्वस्त दरात खरेदी (bargain buying) झाल्याने सोन्याच्या किमतीत किंचित सुधारणा दिसून आली. याव्यतिरिक्त, चीनच्या मध्यवर्ती बँकेद्वारे सोन्याची सततची खरेदी आणि व्यापार तणाव—विशेषतः राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी युरोपियन युनियनवर १०० टक्के टॅरिफ लावण्याची धमकी दिली आहे—यामुळे किमतींना आधार मिळत आहे.

भूराजकीय भीतीमुळे सोन्याला काही प्रमाणात आधार मिळत असला तरी, औद्योगिक धातूंची कमी मागणी आणि प्रबळ अमेरिकन डॉलरमुळे चांदीवर मोठा दबाव कायम आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• भूराजकीय जोखीम: अमेरिका-इराण वाटाघाटीतील अपयश हा अस्थिरतेचा एक मोठा घटक आहे, ज्यामुळे अचानक सुरक्षित मालमत्तेची (safe-haven) खरेदी सुरू होऊ शकते.
• आर्थिक आकडेवारीवरील अवलंबित्व: आगामी अमेरिकन नॉनफार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीचे आकडे फेडरल रिझर्व्हच्या व्याजदर धोरणाची दिशा ठरवण्यासाठी अत्यंत महत्त्वाचे ठरतील.
• बाजारातील आव्हाने: भूराजकीय अनिश्चितता असूनही, अमेरिकन डॉलरची मजबूती आणि वाढते अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्स (US Treasury yields) सोने आणि चांदीच्या किमती वाढण्यावर मर्यादा आणत आहेत.