نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، زیرا بیثباتی ژئوپلیتیک و تقویت دلار آمریکا، محیطی چالشبرانگیز برای شمشها ایجاد کرده است. سرمایهگذاران به دقت در حال رصد تشدید درگیریهای نظامی میان ایالات متحده و ایران هستند که تهدید میکند جو حاکم بر بازار طلا و نقره را بازتعریف کند.
تنشهای ژئوپلیتیک و محرکهای اقتصاد کلان
محرک اصلی برای هفته پیش رو، خصومتهای از سر گرفته شده میان ایالات متحده و ایران است. در پی تشدید شدید درگیریهای نظامی، مذاکرات آمریکا و ایران به بنبست رسیده و عدم قطعیت قابل توجهی را به بازارهای جهانی تزریق کرده است. در حالی که چنین ریسکهای ژئوپلیتیکی اغلب سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن مانند طلا سوق میدهند، سایر عوامل اقتصاد کلان در حال حاضر به عنوان یک نیروی متقابل عمل میکنند.
فعالان بازار تمرکز خود را به مجموعه سنگینی از دادههای اقتصادی معطوف کردهاند. شاخصهای کلیدی که باید زیر نظر داشت شامل شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی از اقتصادهای بزرگ جهانی، دادههای تورم منطقه یورو و از همه مهمتر، آمار اشتغال غیرکشاورزی و نرخ بیکاری ایالات متحده است. این معیارها سرنخهای حیاتی در مورد گامهای بعدی فدرال رزرو در مسیر سیاستهای پولی خود ارائه خواهند داد.
عملکرد اخیر بازار و سقوط قیمتها
بخش فلزات گرانبها اخیراً با فشار اصلاحی قابل توجهی روبرو شده است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش شدید ۳,۰۴۱ روپیه (یا ۲.۰۶ درصد) مواجه شد و در قیمت ۱.۴۴ لک روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت گردید. نقره با ضربه حتی شدیدتری روبرو شد و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه (یا ۶.۴ درصد)، در قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
این روند در بازارهای بینالمللی نیز منعکس شده است. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵ درصد) در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد. نقره در نیویورک با سقوط حتی شدیدتری روبرو شد و با کاهش ۷.۱۳ دلار (یا ۱۰.۷ درصد)، در قیمت ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس معامله شد.
کشمکش: دلار آمریکا در برابر تقاضا برای داراییهای امن
دلیل اصلی سقوط اخیر، قدرت مداوم دلار آمریکا است. با افزایش شتاب دلار، قیمت شمشها برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میشود که این امر تقاضا را کاهش میدهد. علاوه بر این، اصلاح شدید ۱۰ درصدی در قیمت نفت خام، نگرانیهای تورم جهانی را کاهش داده و جذابیت سنتی طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم کم کرده است.
با این حال، نقاط حمایتی وجود دارند که از سقوط کامل جلوگیری میکنند. طلا به دلیل خریدهای ارزانقیمت پس از انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده که نشاندهنده کاهش سرعت تورم بود، شاهد بازگشت اندکی بود. علاوه بر این، خریدهای مداوم بانک مرکزی چین و تنشهای تجاری — بهویژه تهدید پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر وضع تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا — در حال ایجاد یک کف قیمتی هستند.
در حالی که طلا در سایه ترسهای ژئوپلیتیک مقداری حمایت پیدا میکند، نقره به دلیل تقاضای ضعیف برای فلزات صنعتی و تسلط دلار آمریکا همچنان تحت فشار شدید قرار دارد.
نکات کلیدی
- ریسک ژئوپلیتیک: شکست در مذاکرات آمریکا و ایران یک محرک اصلی نوسان است که میتواند باعث خرید ناگهانی داراییهای امن شود.
- وابستگی به دادههای اقتصادی: دادههای آتی اشتغال غیرکشاورزی و نرخ بیکاری ایالات متحده در تعیین جهت نرخ بهره فدرال رزرو بسیار حیاتی خواهند بود.
- موانع بازار: علیرغم عدم قطعیتهای ژئوپلیتیک، قدرت دلار آمریکا و افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده همچنان پتانسیل رشد طلا و نقره را محدود میکند.