அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் டாலரின் வலிமையால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள்

புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையின்மை மற்றும் வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் ஆகியவை உலோக சந்தைக்கு சவாலான சூழலை உருவாக்குவதால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் ஒரு கொந்தளிப்பான வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான அதிகரித்து வரும் ராணுவ மோதல், தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் சந்தை உணர்வை மாற்றியமைக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளதால், முதலீட்டாளர்கள் அதை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதாரத் தூண்டுதல்கள்

வரவிருக்கும் வாரத்திற்கான முதன்மையான காரணி அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான புதுப்பிக்கப்பட்ட பகைமையாகும். ராணுவ மோதல் தீவிரமடைந்ததைத் தொடர்ந்து, அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகள் முடங்கியுள்ளன, இது உலகளாவிய சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க நிச்சயமற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இத்தகைய புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் பெரும்பாலும் முதலீட்டாளர்களை தங்கம் போன்ற பாதுகாப்பான சொத்துக்களின் (safe-haven assets) பக்கம் ஈர்த்தாலும், பிற மேக்ரோ பொருளாதாரக் காரணிகள் தற்போது அதற்கு எதிராகச் செயல்படுகின்றன.

சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் வரவிருக்கும் முக்கிய பொருளாதாரத் தரவுகளில் தங்கள் கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளனர். முக்கிய உலகப் பொருளாதாரங்களின் உற்பத்தி மற்றும் சேவை PMI, யூரோ மண்டல பணவீக்கத் தரவு மற்றும் மிக முக்கியமாக, அமெரிக்காவின் விவசாயம் சாரா வேலைவாய்ப்பு (nonfarm payrolls) மற்றும் வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள் ஆகியவை கவனிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய குறிகாட்டிகளாகும். இந்த அளவீடுகள் பெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கை நகர்வுகள் குறித்த முக்கியத் தகவல்களை வழங்கும்.

சமீபத்திய சந்தை செயல்பாடு மற்றும் விலை வீழ்ச்சி

விலைமதிப்பற்ற உலோகத் துறை சமீபகாலமாக குறிப்பிடத்தக்க திருத்த அழுத்தத்தை (corrective pressure) எதிர்கொண்டுள்ளது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் டெலிவரி தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ரூ. 3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றன. வெள்ளி இன்னும் கடுமையான பாதிப்பைச் சந்தித்தது; செப்டம்பர் ஒப்பந்தங்கள் ரூ. 15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சத்தில் முடிவடைந்தன.

இந்த போக்கு சர்வதேச சந்தைகளிலும் பிரதிபலிக்கிறது. Comex தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் USD 149.6 (3.5 சதவீதம்) சரிந்து, ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தன. நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை இன்னும் வேகமாக சரிந்து, USD 7.13 அல்லது 10.7 சதவீதம் வீழ்ச்சியடைந்து, ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஆகக் குறைந்தது.

இழுபறிப் போராட்டம்: அமெரிக்க டாலர் vs பாதுகாப்பான சொத்துக்களுக்கான தேவை

சமீபத்திய விலை வீழ்ச்சிக்கு முதன்மையான காரணம் அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலிமையாகும். டாலர் வலுவடையும் போது, அது மற்ற நாணயங்களை வைத்திருப்பவர்களுக்கு உலோகங்களின் விலையை அதிகமாக்குகிறது, இது தேவையைத் தணிக்கிறது. மேலும், கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10 சதவீத சரிவு உலகளாவிய பணவீக்க கவலைகளைக் குறைத்துள்ளது, இது பணவீக்கத் தடுப்பு (inflation hedge) கருவியாகத் தங்கத்திற்கு இருக்கும் பாரம்பரிய ஈர்ப்பைக் குறைத்துள்ளது.

இருப்பினும், விலையின் முழுமையான வீழ்ச்சியைத் தடுக்கும் சில ஆதரவு காரணிகள் உள்ளன. அமெரிக்காவின் தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) தரவு பணவீக்கத்தின் வேகத்தைக் குறைவைக் காட்டியதைத் தொடர்ந்து, குறைந்த விலையில் வாங்குதல் (bargain buying) காரணமாகத் தங்கம் மிதமான மீட்சியைப் பெற்றது. கூடுதலாக, சீனாவின் மத்திய வங்கியின் தொடர்ச்சியான தங்க கொள்முதல் மற்றும் வர்த்தக பதற்றங்கள்—குறிப்பாக ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பேன் என்ற அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்பின் மிரட்டல்—விலைகளுக்கு ஒரு அடிப்படையை (floor) வழங்குகின்றன.

புவிசார் அரசியல் அச்சத்தால் தங்கம் ஓரளவு ஆதரவைப் பெற்றாலும், தொழில்துறை உலோகங்களுக்கான குறைந்த தேவை மற்றும் ஆதிக்கம் செலுத்தும் அமெரிக்க டாலர் காரணமாக வெள்ளி கடும் அழுத்தத்தில் உள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் அபாயம்: அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகள் முடங்கியிருப்பது ஒரு முக்கிய ஏற்ற இறக்க காரணியாகும், இது திடீர் பாதுகாப்பான சொத்துக்களுக்கான கொள்முதலைத் தூண்டக்கூடும்.
• பொருளாதாரத் தரவு சார்ந்திருத்தல்: வரவிருக்கும் அமெரிக்காவின் விவசாயம் சாரா வேலைவாய்ப்பு மற்றும் வேலையின்மை தரவுகள், பெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகிதத் திசையைத் தீர்மானிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.
• சந்தை தடைகள்: புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை இருந்தபோதிலும், அமெரிக்க டாலரின் வலிமை மற்றும் அதிகரித்து வரும் அமெரிக்க கருவூல வருவாய் (US Treasury yields) ஆகியவை தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலை உயர்வைத் தொடர்ந்து கட்டுப்படுத்துகின்றன.