Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и укрепления доллара
Драгоценные металлы готовятся к турбулентной неделе, поскольку геополитическая нестабильность и укрепление доллара США создают сложные условия для слитков. Инвесторы внимательно следят за эскалацией военного конфликта между США и Ираном, который грозит изменить рыночные настроения в отношении золота и серебра.
Геополитическая напряженность и макроэкономические триггеры
Основным драйвером на предстоящей неделе станет возобновившаяся враждебность между США и Ираном. После резкой эскалации военного конфликта переговоры между США и Ираном зашли в тупик, что внесло значительную неопределенность на мировые рынки. Хотя подобные геополитические риски часто подталкивают инвесторов к защитным активам, таким как золото, другие макроэкономические факторы в настоящее время выступают в качестве противодействующей силы.
Участники рынка переключают внимание на большой объем экономических данных. К ключевым показателям, за которыми стоит следить, относятся индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг крупнейших мировых экономик, данные по инфляции в еврозоне и, что наиболее важно, данные по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (nonfarm payrolls) и уровню безработицы в США. Эти показатели дадут важные подсказки относительно следующих шагов Федеральной резервной системы в ее траектории денежно-кредитной политики.
Недавняя динамика рынка и падение цен
В последнее время сектор драгоценных металлов столкнулся со значительным коррекционным давлением. На Мультитоварной бирже (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе резко упали на 3 041 рупию, или на 2,06%, остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро пострадало еще сильнее: сентябрьские контракты рухнули на 15 269 рупий, или на 6,4%, закрывшись на уровне 2,23 лакха за килограмм.
Эта тенденция отражается и на международных рынках. Фьючерсы на золото Comex упали на 149,6 доллара США (3,5%) и закрылись на уровне 4 096,3 доллара США за унцию. В Нью-Йорке серебро продемонстрировало еще более резкое падение, снизившись на 7,13 доллара США, или на 10,7%, до 59,67 доллара США за унцию.
Борьба сил: доллар США против спроса на защитные активы
Одной из основных причин недавнего спада является устойчивое укрепление доллара США. По мере роста доллара драгоценные металлы становятся дороже для держателей других валют, что сдерживает спрос. Кроме того, резкая 10-процентная коррекция цен на сырую нефть ослабила опасения по поводу глобальной инфляции, снизив традиционную привлекательность золота как инструмента хеджирования инфляции.
Тем не менее, существуют факторы поддержки, предотвращающие полный обвал. Золото показало умеренное восстановление благодаря выгодным покупкам после того, как данные по расходам на личное потребление (PCE) в США указали на замедление темпов инфляции. Кроме того, продолжающиеся закупки золота центральным банком Китая и торговая напряженность — в частности, угроза президента Дональда Трампа ввести 100-процентные пошлины на Европейский союз — создают ценовой уровень поддержки.
В то время как золото находит некоторую поддержку на фоне геополитических опасений, серебро остается под сильным давлением из-за слабого спроса на промышленные металлы и доминирования доллара США.
Основные выводы
- Геополитический риск: Срыв переговоров между США и Ираном является основным фактором волатильности, который может спровоцировать внезапный спрос на защитные активы.
- Зависимость от экономических данных: Предстоящие данные по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора и уровню безработицы в США будут иметь решающее значение для определения направления процентных ставок Федеральной резервной системы.
- Рыночные препятствия: Несмотря на геополитическую неопределенность, укрепление доллара США и рост доходности казначейских облигаций США продолжают ограничивать потенциал роста цен на золото и серебро.