L'or et l'argent font face à la volatilité face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine turbulente, alors que l'instabilité géopolitique et le renforcement du dollar américain créent un environnement difficile pour les lingots. Les investisseurs surveillent de près l'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran, qui menace de redéfinir le sentiment du marché pour l'or et l'argent.

Tensions géopolitiques et déclencheurs macroéconomiques

Le principal moteur de la semaine à venir est l'hostilité renouvelée entre les États-Unis et l'Iran. Suite à une forte escalade du conflit militaire, les négociations entre les États-Unis et l'Iran sont dans l'impasse, injectant une incertitude significative sur les marchés mondiaux. Bien que de tels risques géopolitiques poussent souvent les investisseurs vers des valeurs refuges comme l'or, d'autres facteurs macroéconomiques agissent actuellement comme une force contraire.

Les acteurs du marché déplacent leur attention vers un calendrier chargé de données économiques. Les indicateurs clés à surveiller incluent les indices PMI manufacturiers et des services des principales économies mondiales, les données sur l'inflation dans la zone euro et, plus crucialement, les chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) et du chômage aux États-Unis. Ces mesures fourniront des indices essentiels concernant les prochaines décisions de la Réserve fédérale dans sa trajectoire de politique monétaire.

Performance récente du marché et chute des prix

Le secteur des métaux précieux a subi une pression corrective importante récemment. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont enregistré une forte baisse de 3 041 Rs, soit 2,06 %, pour s'établir à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes. L'argent a subi un coup encore plus brutal, les contrats de septembre plongeant de 15 269 Rs, soit 6,4 %, pour clôturer à 2,23 lakh Rs par kilogramme.

Cette tendance se reflète sur les marchés internationaux. Les contrats à terme sur l'or au Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once. L'argent a connu une descente encore plus marquée à New York, chutant de 7,13 USD, soit 10,7 %, pour atteindre 59,67 USD l'once.

Le bras de fer : Dollar américain contre demande de valeurs refuges

L'une des raisons principales de la récente chute est la force persistante du dollar américain. À mesure que le dollar gagne du terrain, il rend les lingots plus coûteux pour les détenteurs d'autres devises, ce qui freine la demande. De plus, une correction brutale de 10 % des prix du pétrole brut a atténué les inquiétudes concernant l'inflation mondiale, réduisant l'attrait traditionnel de l'or en tant que couverture contre l'inflation.

Cependant, certains facteurs de soutien empêchent un effondrement total. L'or a connu une légère reprise grâce à des achats à bas prix après que les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis ont indiqué un ralentissement de l'inflation. De plus, les achats continus d'or par la banque centrale chinoise et les tensions commerciales — notamment la menace du président Donald Trump d'imposer des tarifs douaniers de 100 % sur l'Union européenne — soutiennent les prix.

Alors que l'or trouve un certain soutien dans la peur géopolitique, l'argent reste sous forte pression en raison de la faible demande de métaux industriels et de la dominance du dollar américain.

Points clés à retenir

• Risque géopolitique : La rupture des négociations entre les États-Unis et l'Iran est un moteur majeur de volatilité qui pourrait déclencher des achats soudains de valeurs refuges.
• Dépendance aux données économiques : Les prochaines données sur l'emploi non agricole et le chômage aux États-Unis seront cruciales pour déterminer l'orientation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
• Vents contraires du marché : Malgré l'incertitude géopolitique, la force du dollar américain et la hausse des rendements du Trésor américain continuent de limiter le potentiel de hausse de l'or et de l'argent.