US-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને મજબૂત થતા યુએસ ડોલરને કારણે કિંમતી ધાતુઓ માટે પડકારજનક વાતાવરણ સર્જાઈ રહ્યું છે, જેનાથી આ અઠવાડિયું અસ્થિર રહેવાની શક્યતા છે. રોકાણકારો યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે વધતા સૈન્ય સંઘર્ષ પર નજર રાખી રહ્યા છે, જે સોના અને ચાંદી માટે બજારના સેન્ટિમેન્ટને બદલી નાખવાની ધમકી આપે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો

આગામી અઠવાડિયા માટે મુખ્ય કારણ યુએસ અને ઈરાન વચ્ચેનો નવો વિવાદ છે. સૈન્ય સંઘર્ષમાં તીવ્ર વધારો થયા પછી, યુએસ-ઈરાન વાટાઘાટો સ્થગિત થઈ ગઈ છે, જેનાથી વૈશ્વિક બજારોમાં નોંધપાત્ર અનિશ્ચિતતા ઊભી થઈ છે. જોકે આવા ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો ઘણીવાર રોકાણકારોને સોના જેવા સુરક્ષિત અસ્કયામતો (safe-haven assets) તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ અન્ય મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો હાલમાં વિરોધી બળ તરીકે કામ કરી રહ્યા છે.

બજારના સહભાગીઓ હવે આર્થિક ડેટા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે. મુખ્ય સૂચકાંકોમાં વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI, યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા અને સૌથી મહત્વપૂર્ણ રીતે, યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડાઓનો સમાવેશ થાય છે. આ આંકડાઓ ફેડરલ રિઝર્વની તેની નાણાકીય નીતિના આગામી પગલાં અંગે મહત્વપૂર્ણ સંકેતો આપશે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન અને ભાવમાં ઘટાડો

કિંમતી ધાતુઓના ક્ષેત્રે તાજેતરમાં નોંધપાત્ર સુધારાત્મક દબાણ જોવા મળ્યું છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકાનો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો. ચાંદીમાં વધુ મોટો ફટકો પડ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

આ જ વલણ આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં પણ જોવા મળે છે. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા. ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં વધુ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે USD 7.13 અથવા 10.7 ટકા ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી.

ખેંચતાણ: યુએસ ડોલર વિરુદ્ધ સેફ-હેવન ડિમાન્ડ

તાજેતરના ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી છે. જેમ જેમ ડોલર વેગ પકડે છે, તેમ તે અન્ય ચલણ ધરાવતા લોકો માટે બુલિયનને વધુ મોંઘું બનાવે છે, જેનાથી માંગ ઘટે છે. વધુમાં, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાના તીવ્ર સુધારાને કારણે વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતાઓમાં રાહત મળી છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાનું પરંપરાગત આકર્ષણ ઘટ્યું છે.

જોકે, કેટલાક ટેકાના પરિબળો સંપૂર્ણ પતન અટકાવી રહ્યા છે. યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટાએ ફુગાવાના ધીમા દરનો સંકેત આપ્યા પછી, સસ્તા ભાવે ખરીદીને કારણે સોનામાં સામાન્ય સુધારો જોવા મળ્યો હતો. આ ઉપરાંત, ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત સોનાની ખરીદી અને વ્યાપારિક તણાવ—ખાસ કરીને યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ લગાવવાની રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ધમકી—કિંમતોને ટેકો આપી રહી છે.

જ્યારે ભૌગોલિક રાજકીય ડરને કારણે સોનાને થોડો ટેકો મળે છે, ત્યારે ઔદ્યોગિક ધાતુની નબળી માંગ અને પ્રભુત્વ ધરાવતા યુએસ ડોલરને કારણે ચાંદી ભારે દબાણ હેઠળ છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ: યુએસ-ઈરાન વાટાઘાટોમાં નિષ્ફળતા એ અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ છે જે અચાનક સેફ-હેવન ખરીદીને ઉત્તેજિત કરી શકે છે.
• આર્થિક ડેટા પર નિર્ભરતા: આગામી યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના ડેટા ફેડરલ રિઝર્વના વ્યાજ દરની દિશા નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક રહેશે.
• બજારના અવરોધો: ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા હોવા છતાં, યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ સોના અને ચાંદીની વધવાની ક્ષમતા પર અંકુશ લગાવી રહ્યા છે.