ทองคำและเงินเผชิญความผันผวนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และความแข็งแกร่งของดอลลาร์

โลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่ปั่นป่วน เนื่องจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐสร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับโลหะมีค่า นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งอาจส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของตลาดต่อทองคำและเงิน

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาค

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับสัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้คือความบาดหมางที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ภายหลังความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้หยุดชะงักลง ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนอย่างมากต่อตลาดโลก แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เช่นนี้มักจะผลักดันให้นักลงทุนหันไปหา สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets) อย่างทองคำ แต่ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคอื่นๆ ในขณะนี้กำลังทำหน้าที่เป็นแรงต้าน

ผู้เล่นในตลาดกำลังเปลี่ยนความสนใจไปที่ชุดข้อมูลทางเศรษฐกิจจำนวนมาก ตัวบ่งชี้สำคัญที่ต้องจับตาดู ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการจากเศรษฐกิจหลักของโลก ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน และที่สำคัญที่สุดคือ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) และตัวเลขการว่างงานของสหรัฐฯ ตัวชี้วัดเหล่านี้จะให้สัญญาณสำคัญเกี่ยวกับก้าวต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในเส้นทางนโยบายการเงิน

ผลประกอบการตลาดล่าสุดและการดิ่งลงของราคา

ภาคส่วนโลหะมีค่าเผชิญกับแรงกดดันจากการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ราคาทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมลดลงอย่างรวดเร็ว 3,041 รูปี หรือ 2.06 เปอร์เซ็นต์ โดยปิดที่ 1.44 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนเงินเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยสัญญาเดือนกันยายนดิ่งลง 15,269 รูปี หรือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 2.23 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดต่างประเทศเช่นกัน ราคาทองคำล่วงหน้า Comex ลดลง 149.6 ดอลลาร์สหรัฐ (3.5 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 4,096.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ส่วนเงินมีการปรับตัวลดลงที่ชันยิ่งกว่าในนิวยอร์ก โดยร่วงลง 7.13 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 10.7 เปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 59.67 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

การขับเคี่ยวกันระหว่าง: ดอลลาร์สหรัฐ กับ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

สาเหตุหลักของการดิ่งลงเมื่อเร็วๆ นี้คือความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ เมื่อดอลลาร์มีแรงส่งมากขึ้น จะทำให้โลหะมีค่ามีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ซึ่งเป็นการลดอุปสงค์ลง นอกจากนี้ การปรับฐานอย่างรุนแรงถึง 10 เปอร์เซ็นต์ของราคาน้ำมันดิบยังช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งลดความน่าดึงดูดแบบดั้งเดิมของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ (inflation hedge)

อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยสนับสนุนบางส่วนที่ช่วยป้องกันไม่ให้ราคาพังทลายลงทั้งหมด ทองคำมีการฟื้นตัวเล็กน้อยเนื่องจากการเข้าซื้อในช่วงราคาถูก หลังจากข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง นอกจากนี้ การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางของจีนและความตึงเครียดทางการค้า โดยเฉพาะคำขู่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับการเก็บภาษีศุลกากร 100 เปอร์เซ็นต์ต่อสหภาพยุโรป กำลังช่วยพยุงราคาไว้

ในขณะที่ทองคำได้รับการสนับสนุนบางส่วนจากความกลัวทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่เงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักเนื่องจากความต้องการโลหะอุตสาหกรรมที่อ่อนแอและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: การหยุดชะงักของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเป็นปัจจัยขับเคลื่อนความผันผวนที่สำคัญ ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างกะทันหัน
• การพึ่งพาข้อมูลทางเศรษฐกิจ: ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและข้อมูลการว่างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• ปัจจัยลบของตลาด: แม้จะมีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ยังคงเป็นปัจจัยที่จำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นของทองคำและเงิน