અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકોના કારણે કિંમતો ઘટવાનો ભય હોવાથી કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. બુલિયનની આગામી દિશા નક્કી કરવા માટે રોકાણકારો અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધતા સૈન્ય સંઘર્ષની સાથે અમેરિકાના મહત્વપૂર્ણ લેબર માર્કેટ ડેટા પર નજર રાખી રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને અમેરિકન ડોલર વચ્ચેની ખેંચતાણ

અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેનો વિવાદ બજારના સેન્ટિમેન્ટ માટે મુખ્ય પરિબળ બની ગયો છે. વાટાઘાટોમાં અવરોધ અને સૈન્ય દુશ્મનાવટમાં થયેલા તીવ્ર વધારાને કારણે, સોનું અને ચાંદી જટિલ વાતાવરણનો સામનો કરી રહ્યા છે. જોકે ભૌગોલિક રાજકીય સંકટો પરંપરાગત રીતે સોનાની 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત રોકાણ) તરીકેની આકર્ષણ શક્તિ વધારે છે, પરંતુ હાલમાં મજબૂત અમેરિકન ડોલર આ ગતિને રોકી રહ્યો છે.

તાજેતરના ડેટા દર્શાવે છે કે અમેરિકન ડોલરની સતત મજબૂતીએ કિંમતી ધાતુઓ પર નોંધપાત્ર ઘટાડાનું દબાણ લાવ્યું છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. ચાંદીમાં વધુ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર પહોંચ્યા હતા. વિદેશી બજારોમાં આ અસર વધુ સ્પષ્ટ હતી, જેમાં ન્યૂયોર્કમાં Comex ગોલ્ડ 3.5 ટકા અને ચાંદી 10.7 ટકા ઘટ્યું હતું.

મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકો અને ફેડરલ રિઝર્વનો દૃષ્ટિકોણ

ભૌગોલિક રાજનીતિ ઉપરાંત, કોમોડિટી ટ્રેડર્સ માટે ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિનો માર્ગ મુખ્ય કેન્દ્રમાં છે. બજારના સહભાગીઓ અમેરિકાના નોન-ફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડા સહિતના ઉચ્ચ-અસરકારક ડેટાની રાહ જોઈ રહ્યા છે, જે વ્યાજ દરના ફેરફારો અંગે સંકેતો આપશે.

આ ઉપરાંત, મુખ્ય અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસિસ PMI અને યુરોઝોનનો ફુગાવાના ડેટા રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટને પ્રભાવિત કરશે તેવી અપેક્ષા છે. જોકે તાજેતરના અમેરિકન પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) રિપોર્ટમાં ફુગાવો અગાઉના મહિના કરતા ધીમી ગતિએ વધતો જોવા મળ્યો હતો—જેનાથી થોડી ખરીદી જોવા મળી હતી—તેમ છતાં ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ સોનાના સંભવિત નફાને મર્યાદિત કરી રહ્યા છે.

ક્રૂડ ઓઈલ અને ઔદ્યોગિક માંગની ભૂમિકા

ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં તાજેતરના 10 ટકાના સુધારાએ પણ કિંમતી ધાતુઓના તેજીના માહોલને મંદ કરવા મહત્વની ભૂમિકા ભજવી છે. જેમ તેલના ભાવ ઘટ્યા, તેમ તાત્કાલિક ફુગાવાની ચિંતાઓ ઓછી થઈ, જેનાથી પરંપરાગત ઇન્ફ્લેશન હેજ તરીકે સોનાની અસરકારકતા ઘટી છે.

ખાસ કરીને ચાંદી વિવિધ પરિબળોના સંયોજનને કારણે ભારે દબાણ હેઠળ છે. મજબૂત ડોલર ઉપરાંત, આ ધાતુ ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળી માંગ સામે સંઘર્ષ કરી રહી છે. જોકે ચીન દ્વારા સતત સોનાની ખરીદી જેવી સેન્ટ્રલ બેંકની પ્રવૃત્તિઓ અને EU સામે અમેરિકાના ટેરિફના ધમકી જેવા રાજકીય વિકાસ કિંમતોને થોડો ટેકો આપે છે, તેમ છતાં સોના અને ચાંદી બંને માટે એકંદર ગતિ સુધારાત્મક (corrective) રહી છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા: અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચેના નવા સૈન્ય સંઘર્ષો ઊંચી અનિશ્ચિતતા પેદા કરી રહ્યા છે, જોકે અમેરિકન ડોલરની મજબૂતી હાલમાં સોનાની સામાન્ય સેફ-હેવન માંગને ઓફસેટ કરી રહી છે.
• મહત્વના ડેટા પોઈન્ટ્સ: આગામી અમેરિકન નોન-ફાર્મ પેરોલ, બેરોજગારીના આંકડા અને યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા ફેડરલ રિઝર્વની નીતિની અપેક્ષાઓ માટે મુખ્ય ડ્રાઇવર બનશે.
• બજારનું દબાણ: ચાંદી મજબૂત ડોલર અને નબળી પડતી ઔદ્યોગિક માંગના બેવડા પડકારનો સામનો કરી રહી છે, જ્યારે સોનું વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ સામે લડવાનું ચાલુ રાખે છે.