અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને મજબૂત ડોલર વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૂરાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકો રોકાણકારો માટે દબાણભર્યું વાતાવરણ ઊભું કરી રહ્યા હોવાથી કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. યુએસ ડોલર તેની મજબૂતી જાળવી રાખ્યો છે અને અમેરિકા તથા ઈરાન વચ્ચેનો તણાવ વધી રહ્યો છે, ત્યારે સોના અને ચાંદીના ભાવના વેગ માટે એક મહત્વપૂર્ણ પરીક્ષા છે.

ભૂરાજકીય તણાવ અને અમેરિકા-ઈરાન સંઘર્ષ

બજારની અનિશ્ચિતતાનું મુખ્ય કારણ અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેના લશ્કરી સંઘર્ષમાં થયેલો તીવ્ર વધારો છે. રાજદ્વારી વાટાઘાટોમાં અવરોધ આવતા, વધતા ભૂરાજકીય જોખમને કારણે રોકાણકારો સતર્ક રહેશે તેવી અપેક્ષા છે. જોકે આવા સંઘર્ષો સામાન્ય રીતે રોકાણકારોને સોના જેવા "સેફ-હેવન" (સુરક્ષિત) અસ્કયામતો તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ વર્તમાન બજારની ભાવનાને અન્ય આર્થિક પરિબળો દ્વારા ભારે અવરોધ મળી રહ્યો છે. આ ઉપરાંત, યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ લાદવાની અમેરિકાની તાજેતરની ધમકીઓએ વૈશ્વિક વ્યાપારના લેન્ડસ્કેપમાં જટિલતા વધારી છે, જે ધાતુના ભાવના માર્ગને વધુ પ્રભાવિત કરી રહી છે.

યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને ટ્રેઝરી યીલ્ડની અસર

સતત મજબૂત રહેતો યુએસ ડોલર બુલિયન (સોના-ચાંદી) માટે નોંધપાત્ર અવરોધ તરીકે કામ કરી રહ્યો છે. જેમ જેમ ડોલર મજબૂત બને છે, તેમ તેમ સોના જેવા વળતર ન આપતા અસ્કયામતો રાખવાનો ખર્ચ આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે મોંઘો બની જાય છે. આ વલણ ગયા અઠવાડિયે મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર સ્પષ્ટ જોવા મળ્યું હતું, જ્યાં ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો અને તે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. તેવી જ રીતે, ચાંદીમાં મોટો સુધારો (correction) જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સમાં રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો અને તે રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા. વિદેશી બજારોમાં આ અસર વધુ સ્પષ્ટ હતી, જ્યાં Comex ચાંદી 10.7 ટકા ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી.

મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા અને ફેડરલ રિઝર્વનો દૃષ્ટિકોણ

ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિની દિશા આગામી સપ્તાહ માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળ રહેશે. બજારના સહભાગીઓ ઉચ્ચ-અસર ધરાવતા ડેટા પોઈન્ટ્સ પર નજર રાખી રહ્યા છે, જેમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

• યુએસ લેબર માર્કેટ: નોનફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડા યુએસ અર્થતંત્રના સ્વાસ્થ્ય વિશે સંકેતો આપશે.
• મોંઘવારીના સૂચકાંકો: વ્યાજ દરના ફેરફારોનું અનુમાન લગાવવા માટે યુરોઝોન ફુગાટોનો ડેટા અને યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) મહત્વપૂર્ણ છે.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ ટ્રેન્ડ્સ: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના પર્ચેઝિંગ મેનેજર્સ ઇન્ડેક્સ (PMI) ડેટા ઔદ્યોગિક સ્વાસ્થ્યનો સંકેત આપશે.

જોકે યુએસ PCE ડેટા દ્વારા સૂચવવામાં આવેલા ફુગાટાના તાજેતરના ઘટાડાએ સોનામાં થોડી સસ્તી ખરીદીની તક આપી હતી, પરંતુ વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડને કારણે નોંધપાત્ર સુધારા પર અંકુશ લાગ્યો છે.

ચાંદીનો ઔદ્યોગિક સંઘર્ષ

સોનાથી વિપરીત, જેને સેન્ટ્રલ બેંકની પ્રવૃત્તિઓનો લાભ મળે છે—જેમ કે ચીનની સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત ખરીદી—ચાંદી બેવડા પડકારનો સામનો કરી રહી છે. યુએસ ડોલરની મજબૂતી ઉપરાંત, ચાંદી વ્યાપક ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં નબળાઈ અને નબળી વૈશ્વિક માંગને કારણે દબાઈ રહી છે. ઔદ્યોગિક સ્થગિતતા અને ચલણની મજબૂતીના આ સંયોજનને કારણે સોનાની સરખામણીમાં ચાંદીમાં ટકાવારીના ઘટાડામાં વધુ તીવ્રતા જોવા મળી છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૂરાજકીય જોખમ વિરુદ્ધ ડોલરની મજબૂતી: જોકે અમેરિકા-ઈરાન તણાવ સોનાના ભાવને ટેકો આપે છે, પરંતુ વધતો યુએસ ડોલર અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ હાલમાં પ્રબળ નીચે તરફનું દબાણ લાવી રહ્યા છે.
• મહત્વપૂર્ણ ડેટા પર નજર: આગામી યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ અને ફુગાટાનો ડેટા ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં નક્કી કરવા માટે મુખ્ય ઉદ્દીપક બનશે.
• ધાતુઓના વિભિન્ન પ્રદર્શન: સોનાને સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદીનો ટેકો મળતો રહે છે, જ્યારે ચાંદી નબળી ઔદ્યોગિક માંગ અને નબળા ધાતુ બજારના કારણે વધારાના અવરોધોનો સામનો કરી રહી છે.