യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും കരുത്തുറ്റ ഡോളറും: സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വിലയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സൂചകങ്ങളും നിക്ഷേപകർക്ക് സമ്മർദ്ദമേറിയ സാഹചര്യം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനാൽ വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങൾ ഒരു പ്രക്ഷുബ്ധമായ ആഴ്ചയ്ക്കായി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളർ അതിന്റെ കരുത്ത് നിലനിർത്തുന്നതും യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുന്നതും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിലെ മുന്നേറ്റം നിർണ്ണായകമായ ഒരു പരീക്ഷണത്തെ നേരിടുകയാണ്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ്-ഇറാൻ തർക്കവും

യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സൈനിക സംഘർഷം രൂക്ഷമാകുന്നത് വിപണിയിലെ അനിശ്ചിതത്വത്തിന്റെ പ്രധാന കാരണമായി തുടരുന്നു. നയതന്ത്ര ചർച്ചകൾ നിലച്ചതിനെത്തുടർന്ന്, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്ക് നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാഴ്ത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഇത്തരം സംഘർഷങ്ങൾ സാധാരണയായി നിക്ഷേപകരെ സ്വർണ്ണം പോലുള്ള "സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങളിലേക്ക്" (safe-haven assets) നയിക്കാറുണ്ടെങ്കിലും, നിലവിലെ വിപണി സാഹചര്യം മറ്റ് സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങളാൽ പ്രതിരോധിക്കപ്പെടുന്നുണ്ട്. കൂടാതെ, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന് മേൽ 100 ശതമാനം താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന യുഎസിന്റെ സമീപകാല ഭീഷണി ആഗോള വ്യാപാര മേഖലയ്ക്ക് സങ്കീർണ്ണതകൾ കൂട്ടുകയും ലോഹങ്ങളുടെ വിലയെ സ്വാധീനിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും ട്രഷറി യീൽഡുകളും ഉണ്ടാക്കുന്ന സ്വാധീനം

കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളർ സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വലിയൊരു തടസ്സമായി തുടരുന്നു. ഡോളർ ശക്തിപ്പെടുമ്പോൾ, സ്വർണ്ണം പോലുള്ള വരുമാനം നൽകാത്ത ആസ്തികൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്നത് അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് കൂടുതൽ ചിലവേറിയതാകുന്നു. കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX) ഈ പ്രവണത പ്രകടമായിരുന്നു; ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറി സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 2.06 ശതമാനമോ ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി കുറഞ്ഞു. അതുപോലെ, സെപ്റ്റംബർ കരാറുകളിൽ വെള്ളിയുടെ വിലയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; 15,269 രൂപയോ അല്ലെങ്കിൽ 6.4 ശതമാനമോ കുറഞ്ഞ് കിലോഗ്രാമിന് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി. വിദേശ വിപണികളിൽ ഇതിന്റെ ആഘാതം കൂടുതൽ വ്യക്തമായിരുന്നു, കോമെക്സ് (Comex) വെള്ളി വില 10.7 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറായി കുറഞ്ഞു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവ് കാഴ്ചപ്പാടും

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ദിശയാണ് ഏറ്റവും നിർണ്ണായകമായ ഘടകം. വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ താഴെ പറയുന്ന പ്രധാനപ്പെട്ട ഡാറ്റകൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്:

• യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണി: Nonfarm payrolls, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് എന്നിവ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ആരോഗ്യത്തെക്കുറിച്ച് സൂചനകൾ നൽകും.
• പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങൾ: പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങൾ പ്രവചിക്കുന്നതിന് യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയും യുഎസ് Personal Consumption Expenditures (PCE) ഡാറ്റയും അത്യന്താപേക്ഷിതമാണ്.
• മാനുഫാക്ചറിംഗ് പ്രവണതകൾ: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള Purchasing Managers' Index (PMI) ഡാറ്റ വ്യവസായ മേഖലയുടെ അവസ്ഥയെ സൂചിപ്പിക്കും.

യുഎസ് PCE ഡാറ്റ സൂചിപ്പിക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ കുറവ് സ്വർണ്ണത്തിൽ ചില ലാഭകരമായ വാങ്ങലുകൾക്ക് അവസരം നൽകിയെങ്കിലും, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ സ്വർണ്ണവിലയുടെ വലിയൊരു തിരിച്ചുവരവിനെ തടയുന്നു.

വെള്ളിയുടെ വ്യവസായ മേഖലയിലെ പ്രതിസന്ധി

ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ തുടർച്ചയായ വാങ്ങലുകൾ പോലുള്ള സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം ലഭിക്കുന്ന സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, വെള്ളി ഇരട്ട വെല്ലുവിളികളെ നേരിടുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തിന് പുറമെ, വ്യവസായ ലോഹ മേഖലയിലെ തളർച്ചയും ആഗോളതലത്തിലെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും വെള്ളിയുടെ വിലയെ ബാധിക്കുന്നു. വ്യവസായ മേഖലയിലെ സ്തംഭനാവസ്ഥയും കറൻസിയുടെ കരുത്തും ചേർന്നത് സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ വലിയ ശതമാനത്തിലുള്ള വിലയിടിവിന് വെള്ളിയെ കാരണമായി.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കും ഡോളറിന്റെ കരുത്തും: യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങൾ സ്വർണ്ണവിലയ്ക്ക് ഒരു താഴ്ന്ന നില (floor) നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, കുതിച്ചുയരുന്ന യുഎസ് ഡോളറും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും നിലവിൽ വില കുറയാൻ കാരണമാകുന്നു.
• പ്രധാന ഡാറ്റകൾ ശ്രദ്ധിക്കുക: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് nonfarm payrolls, പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ എന്നിവ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കം നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനുള്ള പ്രധാന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.
• ലോഹങ്ങളുടെ വ്യത്യസ്തമായ പ്രകടനം: സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ വാങ്ങൽ സ്വർണ്ണത്തിന് പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, കുറഞ്ഞ വ്യവസായ ഡിമാൻഡും ലോഹ വിപണിയിലെ തളർച്ചയും കാരണം വെള്ളി കൂടുതൽ വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുന്നു.