نوسانات طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و قدرت دلار
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، چرا که بیثباتی ژئوپلیتیک و تغییر شاخصهای اقتصاد کلان، محیطی پرفشار برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. با تداوم قدرت دلار آمریکا و تشدید تنشها میان ایالات متحده و ایران، طلا و نقره با آزمونی حیاتی برای تداوم روند قیمتی خود روبرو هستند.
تنشهای ژئوپلیتیک و درگیری میان آمریکا و ایران
عامل اصلی عدم قطعیت در بازار، همچنان تشدید شدید درگیریهای نظامی میان ایالات متحده و ایران است. در پی توقف مذاکرات دیپلماتیک، انتظار میرود افزایش ریسک ژئوپلیتیک، سرمایهگذاران را در حالت آمادهباش نگه دارد. اگرچه چنین درگیریهایی معمولاً سرمایهگذاران را به سمت داراییهای «پناهگاه امن» مانند طلا سوق میدهند، اما جو فعلی بازار به شدت تحت تأثیر عوامل اقتصادی دیگر قرار گرفته است. علاوه بر این، تهدیدهای اخیر ایالات متحده مبنی بر اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی بر اتحادیه اروپا، لایهای از پیچیدگی را به چشمانداز تجارت جهانی افزوده و بر مسیر حرکت قیمت فلزات تأثیر بیشتری گذاشته است.
تأثیر قدرت دلار آمریکا و بازدهی اوراق قرضه خزانهداری
دلار قدرتمند و مستمر ایالات متحده همچنان به عنوان یک مانع بزرگ برای شمشهای طلا و نقره عمل میکند. با افزایش جذابیت دلار، هزینه نگهداری داراییهای بدون سود مانند طلا برای خریداران بینالمللی گرانتر میشود. این روند هفته گذشته در بورس چندکالایی (MCX) مشهود بود، جایی که قیمت آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با ۳,۰۴۱ روپیه کاهش (معادل ۲.۰۶ درصد) به ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید. به همین ترتیب، نقره نیز شاهد اصلاح شدیدی بود و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه (معادل ۶.۴ درصد) به ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد. در بازارهای فرامرزی، این تأثیر حتی محسوستر بود و قیمت نقره در Comex با ۱۰.۷ درصد کاهش به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید.
دادههای اقتصاد کلان و چشمانداز فدرال رزرو
جهتگیری سیاستهای پولی فدرال رزرو همچنان حیاتیترین متغیر برای هفته پیش رو است. فعالان بازار مجموعهای از دادههای پرتاثیر را به دقت زیر نظر دارند، از جمله:
- بازار کار ایالات متحده: آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی و نرخ بیکاری، نشانههایی از سلامت اقتصاد آمریکا ارائه خواهد داد.
- شاخصهای تورم: دادههای تورم منطقه یورو و شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده برای پیشبینی تغییرات نرخ بهره حیاتی هستند.
- روندهای تولیدی: دادههای شاخص مدیران خرید (PMI) از اقتصادهای بزرگ جهانی، وضعیت سلامت بخش صنعت را نشان خواهد داد.
اگرچه کاهش اخیر تورم که در دادههای PCE ایالات متحده نشان داده شد، اجازه برخی خریدهای ارزانقیمت طلا را داد، اما افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده تا حد زیادی مانع از هرگونه بازیابی قابل توجه قیمت شده است.
چالش صنعتی نقره
برخلاف طلا که از فعالیتهای بانکهای مرکزی — مانند خریدهای مداوم بانک مرکزی چین — بهره میبرد، نقره با چالشی دوگانه روبرو است. علاوه بر قدرت دلار آمریکا، نقره تحت تأثیر ضعف در بخش گستردهتر فلزات صنعتی و تقاضای جهانی کاهشیافته قرار دارد. این ترکیب از رکود صنعتی و قدرت ارز، منجر به کاهش درصد بسیار شدیدتر در قیمت نقره نسبت به طلا شده است.
نکات کلیدی
- ریسک ژئوپلیتیک در مقابل قدرت دلار: در حالی که تنشهای میان آمریکا و ایران کف قیمتی برای طلا ایجاد میکند، دلار رو به رشد و افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری در حال حاضر فشار نزولی غالب را اعمال میکنند.
- رصد دادههای حیاتی: دادههای آتی حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی و تورم ایالات متحده، محرکهای اصلی برای تعیین گام بعدی فدرال رزرو خواهند بود.
- عملکرد متفاوت فلزات: طلا همچنان توسط خریدهای بانکهای مرکزی حمایت میشود، در حالی که نقره با بادهای مخالف اضافی ناشی از تقاضای ضعیف صنعتی و تضعیف بازار فلزات روبرو است.