Золото та срібло стикаються з волатильністю на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара
Драгоцінні метали готуються до турбулентного тижня, оскільки геополітична нестабільність та зміна макроекономічних показників створюють умови високого тиску для інвесторів. На тлі стійкості долара США та ескалації напруженості між США та Іраном, золото та срібло проходять критичне випробування динаміки цін.
Геополітична напруженість та конфлікт між США та Іраном
Основним чинником ринкової невизначеності залишається різка ескалація військового конфлікту між США та Іраном. Після застопору дипломатичних переговорів очікується, що підвищений геополітичний ризик змусить інвесторів залишатися в напрузі. Хоча такі конфлікти зазвичай спонукають інвесторів переходити в «захисні активи», такі як золото, поточні ринкові настрої суттєво протидіють іншим економічним факторам. Крім того, нещодавні погрози США запровадити 100-відсоткові мита проти Європейського Союзу додали складності глобальному торговому ландшафту, що ще більше впливає на траєкторію цін на метали.
Вплив зміцнення долара США та доходності облігацій Treasury
Стійкий і сильний долар США продовжує виступати значним стримуючим фактором для благородних металів. Оскільки долар зміцнюється, вартість утримання безвідсоткових активів, таких як золото, стає вищою для міжнародних покупців. Ця тенденція була помітна минулого тижня на Multi Commodity Exchange (MCX), де ф'ючерси на золото з поставкою в серпні впали на 3 041 рупію, або на 2,06%, закріпившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Аналогічно, срібло зазнало масштабної корекції: вересневі контракти впали на 15 269 рупій, або на 6,4%, закрившись на рівні 2,23 лак рупій за кілограм. На закордонних ринках вплив був ще помітнішим: ціни на срібло на Comex впали на 10,7% до 59,67 долара США за унцію.
Макроекономічні дані та прогнози Федеральної резервної системи
Напрямок монетарної політики Федеральної резервної системи залишається найважливішою змінною на наступний тиждень. Учасники ринку уважно стежать за низкою важливих показників, зокрема:
- Ринок праці США: дані про кількість робочих місць поза сільським господарством (nonfarm payrolls) та рівень безробіття дадуть підказки щодо стану економіки США.
- Показники інфляції: дані про інфляцію в Єврозоні та індекс особистих споживчих витрат (PCE) у США є життєво важливими для прогнозування руху процентних ставок.
- Тенденції у виробництві: дані індексу менеджерів з закупівель (PMI) основних світових економік сигналізуватимуть про стан промисловості.
Хоча нещодавнє сповільнення інфляції, на яке вказали дані PCE у США, дозволило здійснити деякі вигідні закупівлі золота, зростання доходності облігацій Treasury США значною мірою стримало будь-яке суттєве відновлення.
Промислові труднощі срібла
На відміну від золота, яке виграє від діяльності центральних банків — наприклад, від тривалих закупівель центрального банку Китаю — срібло стикається з подвійним викликом. Окрім зміцнення долара США, на срібло тисне слабкість ширшого сектору промислових металів та пригнічений світовий попит. Поєднання промислової стагнації та сили валюти призвело до набагато різкішого відсодкового падіння цін на срібло порівняно із золотом.
Основні висновки
- Геополітичний ризик проти сили долара: Хоча напруженість між США та Іраном створює «підтримку» для цін на золото, стрімке зміцнення долара США та зростання доходності облігацій Treasury наразі чинять домінуючий тиск у бік зниження.
- Очікування критичних даних: Майбутні дані США щодо кількості робочих місць поза сільським господарством та інфляції стануть основними каталізаторами для визначення наступного кроку Федеральної резервної системи.
- Розбіжність у динаміці металів: Золото залишається під підтримкою закупівель центральних банків, тоді як срібло стикається з додатковими труднощами через слабкий промисловий попит та ослаблення ринку металів.