અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને મજબૂત થતા અમેરિકી ડોલરને કારણે રોકાણકારો માટે ખેંચતાણની સ્થિતિ સર્જાઈ રહી છે, જેનાથી કિંમતી ધાતુઓ માટે પડકારજનક અઠવાડિયું આવી રહ્યું છે. અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે ફરી શરૂ થયેલા સંઘર્ષ અને આગામી મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાને કારણે, સોના અને ચાંદીના ભાવના વેગ માટે એક મોટી કસોટી છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને મેક્રોઇકોનોમિક ડ્રાઇવર્સ

આગામી અઠવાડિયું ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો અને આર્થિક સૂચકાંકોના જટિલ આંતરપ્રતિક્રિયા દ્વારા ઘડાયેલું હશે. વિશ્લેષકો અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટોના પરિણામો પર નજર રાખી રહ્યા છે, જે સૈન્ય સંઘર્ષમાં વધારો થવાને કારણે સ્થગિત થઈ ગઈ છે. આવો ભૌગોલિક રાજકીય ઘર્ષણ સામાન્ય રીતે સોનાને 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત અસ્કયામત) તરીકે ટેકો આપે છે, તેમ છતાં ભારે મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાના રિલીઝને કારણે આ વેગ પર અસર પડી રહી છે.

બજારના સહભાગીઓ મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI ડેટા, યુરોઝોન ફુગાવાના આંકડા અને સૌથી મહત્વપૂર્ણ રીતે, અમેરિકાના નોન-ફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના ડેટા માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે. આ અમેરિકી સૂચકાંકો ફેડરલ રિઝર્વની તેની નાણાકીય નીતિના માર્ગમાં આગામી પગલાં અંગેના આવશ્યક સંકેતો આપશે, જે સીધી રીતે બુલિયનના મૂલ્યને અસર કરશે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન: મોટો સુધારો (Sharp Correction)

કિંમતી ધાતુઓના બજારમાં તાજેતરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ જોવા મળ્યો છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ પર ભારે વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જે રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકા ઘટીને રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયું હતું. ચાંદીમાં વધુ નાટકીય ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટમાં રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો અને તે રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયું હતું.

વિદેશી બજારોમાં પણ આ મંદીનો ભાવ જોવા મળ્યો હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 અથવા 3.5 ટકા ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયું હતું. ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે USD 7.13 અથવા 10.7 ટકા ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર સ્થિર થયું હતું.

અમેરિકી ડોલર અને ક્રૂડ ઓઈલની ભૂમિકા

કિંમતી ધાતુઓ માટે મુખ્ય અવરોધ અમેરિકી ડોલરની સતત મજબૂતી રહી છે. જેમ જેમ ડોલર મજબૂત બને છે, તેમ તે અન્ય ચલણ ધરાવતા લોકો માટે સોના અને ચાંદીને વધુ મોંઘા બનાવે છે, જેનાથી માંગ ઘટે છે. વધુમાં, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાના મોટા સુધારાએ વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતાઓને ઓછી કરવામાં મદદ કરી છે. ફુગાવાના દબાણમાં આ ઘટાડાએ ઇન્ફ્લેશન હેજ (ફુગાવા સામે રક્ષણ) તરીકે સોનાની પ્રાથમિક ભૂમિકાને ઘટાડી દીધી છે, જેના કારણે રોકાણકારો અમેરિકી ડોલર તરફ વળ્યા છે.

જોકે, અમેરિકાના પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટા—જેણે દર્શાવ્યું કે ફુગાવો ધીમી ગતિએ વધી રહ્યો છે—પછી ગયા અઠવાડિયાના અંતમાં ખરીદી જોવા મળી હતી, પરંતુ ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સે કોઈપણ નોંધપાત્ર વધારાને અસરકારક રીતે રોકી દીધો છે. ખાસ કરીને ચાંદી, મજબૂત ડોલર અને ઔદ્યોગિક ધાતુ ક્ષેત્રમાં મંદીના કારણે દબાણ હેઠળ છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા: અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચેના ફરી શરૂ થયેલા સૈન્ય સંઘર્ષો અને EU પર સંભવિત વેપાર ટેરિફ ટેકો આપી રહ્યા છે, પરંતુ હાલમાં આ મજબૂત અમેરિકી ડોલર દ્વારા સંતુલિત થઈ રહ્યા છે.
• મહત્વપૂર્ણ ડેટા પર નજર: આગામી અમેરિકી નોન-ફાર્મ પેરોલ, બેરોજગારીના આંકડા અને યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા ફેડરલ રિઝર્વની નીતિની દિશા માટે મુખ્ય ડ્રાઇવર્સ રહેશે.
• બજારની ભાવના: સોનું અને ચાંદી "સુધારણા" (corrective) તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહ્યા છે, જેમાં અમેરિકી ડોલર/ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ અને બુલિયનના મૂલ્યો વચ્ચેના વ્યસ્ત સંબંધ દ્વારા ભાવ પર ભારે અસર પડી રહી છે.