અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

રોકાણકારો ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક (મહાસંરચનાત્મક) સૂચકાંકોના જટિલ પરિદ્રશ્ય વચ્ચે કામ કરી રહ્યા હોવાથી કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. યુએસ ડોલર મજબૂત બની રહ્યો છે અને અમેરિકા તથા ઈરાન વચ્ચે તણાવ વધ્યો હોવાથી, સોનું અને ચાંદી બંને તેમની કિંમતના વેગની નિર્ણાયક કસોટીનો સામનો કરી રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા અને ઈરાન-અમેરિકા સંઘર્ષ

અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે સૈન્ય સંઘર્ષમાં વધારો અને વાટાઘાટો નિષ્ફળ જવાથી વૈશ્વિક બજારોમાં નોંધપાત્ર અનિશ્ચિતતા પેદા થઈ છે. જોકે ભૌગોલિક રાજકીય કટોકટી સામાન્ય રીતે રોકાણકારોને સોના જેવા સુરક્ષિત અસ્કયામતો (safe-haven assets) તરફ દોરી જાય છે, પરંતુ વર્તમાન બજારની ગતિશીલતા વિરોધાભાસી પરિબળો દ્વારા ઘડાઈ રહી છે. એક તરફ, ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સોનાની સતત ખરીદી અને રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા યુરોપિયન યુનિયન પર 100% ટેરિફ લગાવવાની ધમકી કિંમતોને ટેકો આપે છે. બીજી તરફ, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઝડપી સુધારો—જે ગયા અઠવાડિયે લગભગ 10% ઘટ્યો હતો—તેણે વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાની ઉપયોગિતા ક્ષણિક રીતે ઘટી છે.

સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારનું પ્રદર્શન

મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં કિંમતી ધાતુઓના તાજેતરના પ્રદર્શનથી નોંધપાત્ર સુધારાત્મક તબક્કા (corrective phase) ની જાણ થાય છે. સ્થાનિક બજારમાં, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 (2.06%) નો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો. ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ્સ રૂ. 15,269 (6.4%) ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલો પર આવી ગયા હતા.

વિદેશી બજારોમાં, ઘટાડાનો આ ટ્રેન્ડ વધુ સ્પષ્ટ હતો. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5%) ઘટ્યા અને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા. ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં USD 7.13 (10.7%) નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયું હતું. આ વેચાણના દબાણને મુખ્યત્વે મજબૂત યુએસ ડોલર અને વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (US Treasury yields) ને આભારી રાખવામાં આવે છે, જે બુલિયન જેવી વળતર ન આપતી અસ્કયામતોને રોકાણકારો માટે ઓછી આકર્ષક બનાવે છે.

ધ્યાનમાં રાખવા જેવા મુખ્ય મેક્રોઇકોનોમિક ટ્રિગર્સ

જેમ આપણે નવા સપ્તાહમાં પ્રવેશ કરી રહ્યા છીએ, બુલિયનના ભાવની દિશા મોટે ભાગે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને યુરોઝોનમાંથી બહાર આવતા ઉચ્ચ-અસરકારક આર્થિક ડેટા પર આધારિત રહેશે. બજારના સહભાગીઓ આ બાબતો પર નજર રાખી રહ્યા છે:

• યુએસ લેબર માર્કેટ ડેટા: આગામી નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીના આંકડા વ્યાજ દરો અંગે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક રહેશે.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના ડેટા ઔદ્યોગિક પ્રવૃત્તિની મજબૂતી વિશે સમજ આપશે.
• ફુગાવાના માપદંડો: યુરોઝોન ફુગાવાનો ડેટા અને યુએસ ગ્રાહક ખર્ચના વલણો નાણાકીય નીતિની દિશા નક્કી કરશે.

નબળી ઔદ્યોગિક ધાતુની માંગ અને મજબૂત ડોલરને કારણે ચાંદી દબાણ હેઠળ છે, જ્યારે યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટાએ ફુગાવાનો ધીમો દર દર્શાવ્યા પછી શુક્રવારે સોનામાં થોડો સુધારો જોવા મળ્યો હતો.

મુખ્ય તારણો

• ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા: વધતા અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને વ્યાપાર ટેરિફની ધમકીઓ સોનાને ટેકો આપી રહી છે, પરંતુ મજબૂત થતા યુએસ ડોલરને કારણે તેનો પ્રભાવ ઘટી રહ્યો છે.
• કિંમતોમાં નોંધપાત્ર સુધારો: સોનું અને ચાંદી બંનેએ ભારે વેચાણના દબાણનો સામનો કર્યો છે, જેમાં આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં ચાંદીમાં બે અંકના ટકાવારી ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
• ફેડ નીતિ પર ધ્યાન: આગામી અમેરિકન રોજગાર અને ફુગાવાના ડેટા આગામી સપ્તાહમાં કિંમતી ધાતુઓના ભાવના હલનચલન માટે મુખ્ય ડ્રાઇવર રહેશે.