L'or et l'argent font face à la volatilité face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine turbulente alors que les investisseurs naviguent dans un paysage complexe d'instabilité géopolitique et de changements des indicateurs macroéconomiques. Avec le renforcement du dollar américain et l'exacerbation des tensions entre les États-Unis et l'Iran, l'or et l'argent font face à un test critique de leur dynamique de prix.

Incertitude géopolitique et conflit Iran-États-Unis

L'escalade du conflit militaire et la rupture des négociations entre les États-Unis et l'Iran ont injecté une incertitude significative sur les marchés mondiaux. Bien que les crises géopolitiques poussent généralement les investisseurs vers des valeurs refuges comme l'or, la dynamique actuelle du marché est façonnée par des forces contradictoires. D'un côté, les achats continus d'or par la banque centrale chinoise et les menaces de tarifs douaniers de 100 % sur l'Union européenne par le président Donald Trump soutiennent les prix. De l'autre, la correction rapide des prix du pétrole brut — qui ont chuté de près de 10 % la semaine dernière — a atténué les inquiétudes concernant l'inflation mondiale, réduisant momentanément l'utilité de l'or en tant que couverture contre l'inflation.

Performance des marchés nationaux et internationaux

La performance récente des métaux précieux sur le Multi Commodity Exchange (MCX) et sur les marchés internationaux met en évidence une phase de correction significative. Sur le marché intérieur, les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont connu une forte baisse de 3 041 Rs (2,06 %), s'établissant à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes. L'argent a connu une chute encore plus marquée, les contrats de septembre plongeant de 15 269 Rs (6,4 %) pour s'établir à 2,23 lakh Rs par kilogramme.

Sur les marchés étrangers, la tendance à la baisse a été encore plus prononcée. Les contrats à terme sur l'or Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once. L'argent à New York a connu une chute massive de 7,13 USD (10,7 %), clôturant à 59,67 USD l'once. Cette pression vendeuse est largement attribuée à la dominance du dollar américain et à la hausse des rendements du Trésor américain, ce qui rend les actifs non rémunérateurs comme l'or moins attractifs pour les investisseurs.

Principaux déclencheurs macroéconomiques à surveiller

À l'approche de la nouvelle semaine, la direction des prix des métaux précieux dépendra largement d'une série de publications de données économiques à fort impact en provenance des États-Unis et de la zone euro. Les acteurs du marché surveillent de près :

• Données du marché du travail américain : Les prochains chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) et du chômage seront cruciaux pour déterminer la prochaine décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt.
• PMI manufacturier et des services : Les données des principales économies mondiales donneront un aperçu de la vigueur de l'activité industrielle.
• Indicateurs d'inflation : Les données sur l'inflation dans la zone euro et les tendances de la consommation des ménages américains dicteront la trajectoire de la politique monétaire.

Alors que l'argent reste sous pression en raison de la faible demande de métaux industriels et de la force du dollar, l'or a connu une légère reprise vendredi grâce à des achats opportunistes après que les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis ont montré un ralentissement de l'inflation.

Points clés à retenir

• Volatilité géopolitique : L'augmentation des tensions entre les États-Unis et l'Iran et les menaces de tarifs douaniers soutiennent l'or, mais sont compensées par le renforcement du dollar américain.
• Corrections de prix significatives : L'or et l'argent ont tous deux subi une forte pression vendeuse, l'argent enregistrant des baisses en double chiffres sur les marchés internationaux.
• Focus sur la politique de la Fed : Les prochaines données américaines sur l'emploi et l'inflation seront les principaux moteurs des mouvements de prix des métaux précieux dans la semaine à venir.