L'or et l'argent font face à la volatilité dans un contexte de tensions entre les États-Unis et l'Iran et de force du dollar

Les métaux précieux entrent dans une semaine cruciale de découverte des prix, alors que l'instabilité géopolitique et l'évolution des indicateurs macroéconomiques créent un environnement complexe pour les investisseurs. Avec le renforcement du dollar américain et l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, l'or et l'argent font tous deux face à des vents contraires importants.

Tensions géopolitiques et déclencheurs de données économiques

La semaine à venir devrait être marquée par une collision entre les risques géopolitiques et la publication de données économiques majeures. Suite à l'impasse dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran et à une forte escalade du conflit militaire, les investisseurs surveillent de près les retombées.

Sur le front macroéconomique, les acteurs du marché se préparent à un déluge de données qui dicteront la prochaine décision de la Réserve fédérale. Les indicateurs clés à surveiller incluent les indices PMI manufacturiers et des services des principales économies mondiales, les données sur l'inflation dans la zone euro et, plus crucialement, les chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) et du chômage aux États-Unis. Ces mesures fourniront les indices nécessaires pour la trajectoire de la politique monétaire américaine, qui demeure le principal moteur du prix des métaux précieux.

Fortes corrections sur le MCX et les marchés mondiaux

Les récentes sessions de trading ont été marquées par une pression vendeuse significative. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont connu une baisse substantielle de Rs 3 041, soit 2,06 %, pour s'établir à Rs 1,44 lakh pour 10 grammes. L'argent a subi une vente massive encore plus agressive, les contrats de septembre chutant de Rs 15 269, soit 6,4 %, pour terminer à Rs 2,23 lakh par kilogramme.

Cette tendance nationale reflète la volatilité observée sur les marchés internationaux. Les contrats à terme sur l'or au Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once, tandis que l'argent à New York a plongé de 7,13 USD (10,7 %) pour atteindre 59,67 USD l'once.

Le bras de fer : force du dollar contre couverture géopolitique

Plusieurs forces contradictoires luttent actuellement pour le contrôle des prix des métaux. D'un côté, la force persistante du dollar américain et la hausse des rendements du Trésor américain pèsent lourdement sur l'or. De plus, une correction de près de 10 % des prix du pétrole brut a atténué les inquiétudes immédiates concernant l'inflation, réduisant l'attrait traditionnel de l'or en tant que couverture contre l'inflation.

À l'inverse, l'or trouve un soutien auprès de deux piliers majeurs : l'activité des banques centrales et la peur géopolitique. La banque centrale de Chine a poursuivi ses achats d'or suite aux nouvelles frappes américano-iraniennes. En outre, les guerres commerciales potentielles — mises en évidence par la menace du président Donald Trump d'imposer des tarifs douaniers de 100 % sur l'Union européenne — entretiennent un sentiment d'incertitude qui maintient les métaux précieux sous les projecteurs. Alors que l'or a bénéficié de quelques achats opportunistes, l'argent reste soumis à une pression plus intense en raison de la faible demande de métaux industriels et de la dominance du dollar américain.

Points clés à retenir

• Sensibilité macroéconomique : Les prix de l'or et de l'argent seront fortement dictés par les données sur l'emploi aux États-Unis et les indices de la politique de la Réserve fédérale.
• Tampons géopolitiques : Bien que la force du dollar américain pèse sur les métaux, l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran et les achats des banques centrales offrent un support aux prix de l'or.
• Sous-performance de l'argent : L'argent continue de subir une pression à la baisse plus importante que l'or en raison de son double rôle de métal précieux et industriel.