Золото та срібло демонструють волатильність на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара

Драгоцінні метали вступають у критичний тиждень визначення цін, оскільки геополітична нестабільність та зміна макроекономічних показників створюють складне середовище для інвесторів. На тлі зміцнення долара США та ескалації напруженості між США та Іраном, як золото, так і срібло стикаються зі значними труднощами.

Геополітична напруженість та тригери економічних даних

Наступний тиждень визначатиметься зіткненням геополітичних ризиків та важливих економічних публікацій. Після застою в переговорах між США та Іраном і різкої ескалації військового конфлікту інвестори уважно стежать за наслідками.

На макроекономічному фронті учасники ринку готуються до потоку даних, які визначатимуть наступний крок Федеральної резервної системи. Серед ключових індикаторів, за якими варто стежити, — індекси PMI у виробничому секторі та сфері послуг провідних світових економік, дані про інфляцію в Єврозоні та, що найважливіше, дані США щодо кількості робочих місць поза сільським господарством (nonfarm payrolls) та рівень безробіття. Ці показники нададуть необхідні підказки щодо траєкторії монетарної політики США, яка залишається основним рушієм цін на дорогоцінні метали.

Різкі корекції на MCX та світових ринках

Останні торгові сесії позначилися значним тиском з боку продавців. На Мультитоварній біржі (MCX) ф'ючерси на золото з поставкою в серпні продемонстрували суттєве падіння на 3 041 рупію, або на 2,06%, закріпившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло зіткнулося з ще агресивнішим розпродажем: вересневі контракти впали на 15 269 рупій, або на 6,4%, завершившись на рівні 2,23 лак рупій за кілограм.

Цей внутрішній тренд відображає волатильність, яку спостерігають на міжнародних ринках. Ф'ючерси на золото Comex впали на 149,6 доларів США (3,5%) і закрилися на рівні 4 096,3 доларів США за унцію, тоді як срібло в Нью-Йорку впало на 7,13 доларів США (10,7%) до 59,67 доларів США за унцію.

Перетягування канату: зміцнення долара проти геополітичного хеджування

Наразі за контроль над цінами на метали борються кілька суперечливих сил. З одного боку, стійке зміцнення долара США та зростання доходності облігацій казначейства США діють як тягар для дорогоцінних металів. Крім того, корекція цін на сиру нафту майже на 10% послабила безпосередні побоювання щодо інфляції, зменшивши традиційну привабливість золота як засобу хеджування інфляції.

Навпаки, золото отримує підтримку від двох основних факторів: діяльності центральних банків та геополітичного страху. Центральний банк Китаю продовжив закупівлю золота після нових ударів між США та Іраном. Крім того, потенційні торговельні війни — на що вказує погроза президента Дональда Трампа запровадити 100-відсоткові тарифи на Європейський Союз — створюють триваюче відчуття невизначеності, яке тримає дорогоцінні метали в центрі уваги. Хоча золото продемонструвало певний попит на рівні низьких цін, срібло залишається під сильнішим тиском через слабкий попит на промислові метали та домінування долара США.

Основні висновки

• Макроекономічна чутливість: Ціни на золото та срібло будуть значною мірою залежати від даних про зайнятість у США та сигналів щодо політики Федеральної резервної системи.
• Геополітичні буфери: Хоча сильний долар США тисне на метали, ескалація напруженості між США та Іраном і закупівлі центральних банків створюють рівень підтримки для цін на золото.
• Слабші показники срібла: Срібло продовжує відчувати значніший тиск на зниження, ніж золото, через свою подвійну роль як дорогоцінного та промислового металу.