Złoto i srebro pod wpływem zmienności w obliczu napięć na linii USA-Iran i umocnienia dolara

Metale szlachetne wchodzą w krytyczny tydzień ustalania cen, podczas gdy niestabilność geopolityczna i zmieniające się wskaźniki makroekonomiczne tworzą złożone środowisko dla inwestorów. W obliczu umacniającego się dolara amerykańskiego oraz eskalacji napięć między USA a Iranem, zarówno złoto, jak i srebro mierzą się ze znacznymi trudnościami.

Napięcia geopolityczne i wyzwalacze w postaci danych ekonomicznych

Nadchodzący tydzień będzie zdominowany przez zderzenie ryzyk geopolitycznych z istotnymi publikacjami danych ekonomicznych. Po impasie w negocjacjach USA-Iran i gwałtownej eskalacji konfliktu militarnego, inwestorzy uważnie monitorują konsekwencje tych wydarzeń.

Na froncie makroekonomicznym uczestnicy rynku przygotowują się na lawinę danych, które zdeterminują kolejny krok Rezerwy Federalnej. Kluczowe wskaźniki, na które należy zwrócić uwagę, to PMI dla sektora przemysłowego i usług w głównych gospodarkach świata, dane dotyczące inflacji w strefie euro oraz – co najważniejsze – amerykańskie dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (nonfarm payrolls) i stopie bezrobocia. Metryki te dostarczą niezbędnych wskazówek dotyczących trajektorii amerykańskiej polityki pieniężnej, która pozostaje głównym czynnikiem kształtującym ceny kruszców.

Gwałtowne korekty na MCX i rynkach globalnych

Ostatnie sesje handlowe charakteryzowały się znaczną presją sprzedażową. Na Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu odnotowały spadek o 3 041 rupii, czyli o 2,06%, zamykając się na poziomie 1,44 lakh rupii za 10 gramów. Srebro doświadczyło jeszcze bardziej agresywnej wyprzedaży – kontrakty wrześniowe spadły o 15 269 rupii, czyli o 6,4%, kończąc na poziomie 2,23 lakh rupii za kilogram.

Ten trend krajowy odzwierciedla zmienność obserwowaną na rynkach międzynarodowych. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję, podczas gdy srebro w Nowym Jorku straciło 7,13 USD (10,7%), osiągając poziom 59,67 USD za uncję.

Walka sił: Siła dolara kontra zabezpieczanie przed ryzykiem geopolitycznym

Obecnie kilka sprzecznych sił walczy o kontrolę nad cenami metali. Z jednej strony, utrzymująca się siła dolara amerykańskiego oraz rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych działają obciążająco na ceny kruszców. Dodatkowo, niemal 10-procentowa korekta cen ropy naftowej złagodziła natychmiastowe obawy dotyczące inflacji, zmniejszając tradycyjną atrakcyjność złota jako zabezpieczenia przed inflacją.

Przeciwnie, złoto znajduje wsparcie w dwóch głównych filarach: aktywności banków centralnych oraz strachu geopolitycznym. Chiński bank centralny kontynuował zakupy złota po nowych atakach na linii USA-Iran. Co więcej, potencjalne wojny handlowe – uwypuklone przez groźbę prezydenta Donalda Trumpa dotyczącą wprowadzenia 100-procentowych ceł na Unię Europejską – wprowadzają poczucie niepewności, które utrzymuje metale szlachetne w centrum uwagi. Podczas gdy w przypadku złota obserwowano pewne zakupy po okazyjnych cenach, srebro pozostaje pod silniejszą presją ze względu na słaby popyt na metale przemysłowe oraz dominację dolara amerykańskiego.

Kluczowe wnioski

• Wrażliwość makroekonomiczna: Ceny złota i srebra będą w dużej mierze zależeć od amerykańskich danych o zatrudnieniu oraz sygnałów dotyczących polityki Rezerwy Federalnej.
• Bufor geopolityczny: Podczas gdy silny dolar amerykański wywiera presję na metale, eskalacja napięć na linii USA-Iran oraz zakupy banków centralnych stanowią wsparcie dla cen złota.
• Słabsza kondycja srebra: Srebro nadal mierzy się ze znacznie większą presją spadkową niż zł