Złoto i srebro pod wpływem zmienności w obliczu napięć na linii USA-Iran i umocnienia dolara
Metale szlachetne przygotowują się na burzliwy tydzień, podczas gdy inwestorzy ważą eskalujące napięcia geopolityczne między USA a Iranem w zestawieniu z umacniającym się dolarem amerykańskim. W obliczu nadchodzących kluczowych danych makroekonomicznych zarówno złoto, jak i srebro czekają istotne testy cenowe, które mogą zmienić trendy rynkowe.
Napięcia geopolityczne i dane ekonomiczne jako czynniki napędzające rynek
Nadchodzący tydzień będzie definiowany przez złożoną interakcję niestabilności geopolitycznej i wysokiej stawki wskaźników ekonomicznych. W następstwie impasu w negocjacjach USA-Iran oraz ostatnich eskalacji militarnych, inwestorzy uważnie monitorują konflikt pod kątem potencjalnego popytu na aktywa typu safe-haven. Jednak popyt ten jest równoważony przez dużą dawkę danych makroekonomicznych.
Uczestnicy rynku obserwują wskaźniki PMI dla sektora przemysłowego i usług z głównych gospodarek świata, obok danych dotyczących inflacji w strefie euro. W Stanach Zjednoczonych kluczowe będą nadchodzące dane o zatrudnieniu pozarolniczym (nonfarm payrolls) oraz stopie bezrobocia, ponieważ wskaźniki te dostarczą Rezerwie Federalnej sygnałów niezbędnych do określenia dalszego kierunku jej polityki pieniężnej.
Ostatnie spadki cen: spojrzenie na liczby
Sektor metali szlachetnych przeszedł ostatnio przez gwałtowną fazę korekty. Na Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu odnotowały znaczący spadek o 3 041 rupii, czyli o 2,06%, zamykając się na poziomie 1,44 lakh rupii za 10 gramów. Srebro zaliczyło jeszcze bardziej dramatyczny zjazd – kontrakty wrześniowe spadły o 15 269 rupii, czyli o 6,4%, kończąc na poziomie 2,23 lakh rupii za kilogram.
Trend ten znalazł odzwierciedlenie na rynkach międzynarodowych. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję, podczas gdy srebro w Nowym Jorku straciło 7,13 USD (10,7%), osiągając poziom 59,67 USD za uncję.
Walka sił: dolar amerykański, ropa i aktywność banków centralnych
Na rynku kruszców toczy się obecnie walka kilku sprzecznych sił. Główną przeciwnością jest utrzymująca się siła dolara amerykańskiego oraz rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, co tradycyjnie sprawia, że złoto staje się droższe dla posiadaczy innych walut. Co więcej, niemal 10-procentowa korekta cen ropy naftowej złagodziła obawy dotyczące globalnej inflacji, zmniejszając natychmiastową atrakcyjność złota jako zabezpieczenia przed inflacją.
Z drugiej strony pewne czynniki stanowią wsparcie dla cen. Ciągłe zakupy złota przez chiński bank centralny – napędzane uderzeniami w relacjach USA-Iran – oraz niepewność handlowa, taka jak groźba prezydenta Donalda Trumpa dotycząca wprowadzenia 100-procentowych ceł na Unię Europejską, zapewniły pewne wsparcie. Podczas gdy złoto odnotowało umiarkowane zakupy okazyjne po słabszych danych dotyczących inflacji w USA (wskaźnik PCE), srebro pozostaje pod silną presją ze względu na słaby popyt na metale przemysłowe i silnego dolara.
Kluczowe wnioski
- Koncentracja na makroekonomii: Nadchodzące dane o zatrudnieniu pozarolniczym w USA oraz dane o inflacji w strefie euro będą głównymi czynnikami kształtującymi oczekiwania wobec polityki Rezerwy Federalnej.
- Wpływ geopolityczny: Odnowione wrogości między USA a Iranem powodują zmienność, stanowiąc wsparcie dla złota poprzez zainteresowanie aktywami typu safe-haven oraz zakupy banków centralnych.
- Presja walutowa i rentowności: Silny dolar amerykański i rosnące rentowności obligacji skarbowych nadal stanowią główne przeciwności, ograniczając potencjalne wzrosty cen metali szlachetnych.