அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் டாலரின் வலுவினால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள்

அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையிலான அதிகரித்து வரும் புவிசார் அரசியல் பதற்றத்தையும், வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலரையும் முதலீட்டாளர்கள் ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பதால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் ஒரு கொந்தளிப்பான வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. முக்கியமான மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் வெளியாக உள்ள நிலையில், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் சந்தை போக்கையே மாற்றியமைக்கக்கூடிய குறிப்பிடத்தக்க விலைச் சோதனைகளைச் சந்திக்கின்றன.

சந்தை இயக்கிகளாக புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் பொருளாதாரத் தரவுகள்

வரவிருக்கும் வாரம், புவிசார் அரசியல் உறுதியற்ற தன்மை மற்றும் முக்கிய பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளுக்கு இடையிலான சிக்கலான தொடர்புகளால் தீர்மானிக்கப்படும். அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள முடக்கம் மற்றும் சமீபத்திய ராணுவ மோதல்களைத் தொடர்ந்து, பாதுகாப்பான முதலீட்டுத் தேவையை (safe-haven demand) எதிர்பார்த்து முதலீட்டாளர்கள் இந்த மோதலை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். இருப்பினும், இந்தத் தேவை மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகளால் சமன் செய்யப்படுகிறது.

சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் முக்கிய உலகப் பொருளாதாரங்களின் உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI தரவுகளையும், யூரோ மண்டலத்தின் பணவீக்கத் தரவுகளையும் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். அமெரிக்காவில், வரவிருக்கும் விவசாயம் அல்லாத வேலைவாய்ப்பு (nonfarm payrolls) மற்றும் வேலையின்மைத் தரவுகள் மிக முக்கியமானவை; ஏனெனில், இந்த அளவீடுகள் ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது பணவியல் கொள்கையின் அடுத்த கட்டத்தை தீர்மானிக்கத் தேவையான குறிப்புகளை வழங்கும்.

சமீபத்திய விலை வீழ்ச்சி: புள்ளிவிவரங்களின் பார்வை

விலைமதிப்பற்ற உலோகத் துறை சமீபத்தில் கடுமையான சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்கத்தின் எதிர்கால விலை (gold futures) ரூ. 3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக முடிவடைந்தது. வெள்ளியின் விலை இன்னும் வியக்கத்தக்க வகையில் சரிந்தது; செப்டம்பர் மாத ஒப்பந்தங்கள் ரூ. 15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சத்தில் முடிவடைந்தது.

இந்த போக்கு சர்வதேச சந்தைகளிலும் பிரதிபலித்தது. Comex தங்கத்தின் எதிர்கால விலை USD 149.6 (3.5 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தது, அதே நேரத்தில் நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை USD 7.13 (10.7 சதவீதம்) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஆகக் குறைந்தது.

இழுபறிப் போட்டி: அமெரிக்க டாலர், எண்ணெய் மற்றும் மத்திய வங்கியின் செயல்பாடுகள்

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி சந்தையில் தற்போது பல முரண்பட்ட சக்திகள் ஆதிக்கம் செலுத்தப் போராடி வருகின்றன. அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலிமை மற்றும் அதிகரித்து வரும் அமெரிக்க Treasury yields ஆகியவை முதன்மையான தடைகளாக உள்ளன; இவை பாரம்பரியமாக மற்ற நாணயங்களை வைத்திருப்பவர்களுக்கு தங்கத்தின் விலையை உயர்த்துகின்றன. மேலும், கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள கிட்டத்தட்ட 10 சதவீத சரிவு, உலகளாவிய பணவீக்க கவலைகளைக் குறைத்துள்ளது, இதனால் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகத் (inflation hedge) தங்கத்தின் உடனடி ஈர்ப்பு குறைந்துள்ளது.

மாறாக, சில காரணிகள் விலையைத் தாங்கிப் பிடிக்கின்றன. அமெரிக்கா-ஈரான் தாக்குதல்களால் தூண்டப்பட்ட சீனாவின் மத்திய வங்கியின் தொடர்ச்சியான தங்க கொள்முதல் மற்றும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் மீது 100 சதவீத வரி விதிப்பேன் என்ற அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்பின் அச்சுறுத்தல் போன்ற வர்த்தக நிச்சயமற்ற தன்மைகள் விலைக்குச் சில ஆதரவை வழங்கியுள்ளன. அமெரிக்காவின் தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) பணவீக்கத் தரவுகள் குறைவாக இருந்ததைத் தொடர்ந்து தங்கத்தில் மிதமான கொள்முதல் காணப்பட்டாலும், தொழில்துறை உலோகத் தேவை குறைவு மற்றும் வலுவான டாலர் காரணமாக வெள்ளி கடும் அழுத்தத்தில் உள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• மேக்ரோ பொருளாதாரக் கவனம்: வரவிருக்கும் அமெரிக்காவின் விவசாயம் அல்லாத வேலைவாய்ப்பு மற்றும் யூரோ மண்டலத்தின் பணவீக்கத் தரவுகள், ஃபெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகளுக்கான முதன்மைத் தூண்டுகோல்களாக இருக்கும்.
• புவிசார் அரசியல் தாக்கம்: மீண்டும் தொடங்கிய அமெரிக்கா-ஈரான் மோதல்கள் ஏற்ற இறக்கங்களை உருவாக்கி வருகின்றன; இது பாதுகாப்பான முதலீட்டுத் தேவை மற்றும் மத்திய வங்கியின் கொள்முதல் மூலம் தங்கத்திற்கு ஆதரவாக அமைகிறது.
• நாணயம் மற்றும் Yield அழுத்தம்: வலுவான அமெரிக்க டாலர் மற்றும் அதிகரித்து வரும் Treasury yields ஆகியவை தொடர்ந்து முக்கியத் தடைகளாகச் செயல்பட்டு, விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் சாத்தியமான லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன.