અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોનું અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

રોકાણકારો અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચે વધતા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને મજબૂત થતા અમેરિકી ડોલર વચ્ચે તુલના કરી રહ્યા છે, ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા આવવાની તૈયારી સાથે, સોનું અને ચાંદી બંને નોંધપાત્ર ભાવ પરીક્ષણનો સામનો કરી રહ્યા છે જે બજારના વલણોને નવો આકાર આપી શકે છે.

બજારના ડ્રાઇવર તરીકે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને આર્થિક ડેટા

આગામી સપ્તાહ ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને ઉચ્ચ જોખમ ધરાવતા આર્થિક સૂચકાંકોના જટિલ આંતરપ્રતિક્રિયા દ્વારા વ્યાખ્યાયિત થવાનું છે. અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટોમાં અવરોધ અને તાજેતરના લશ્કરી વધારા પછી, રોકાણકારો સંભવિત 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત રોકાણ) માંગ માટે આ સંઘર્ષ પર નજર રાખી રહ્યા છે. જોકે, આ માંગને મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાના પ્રભાવ દ્વારા અવરોધવામાં આવી રહી છે.

બજારના સહભાગીઓ યુરોઝોન ફુગાવાના આંકડાઓની સાથે મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસિસ PMI પર નજર રાખી રહ્યા છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં, આગામી નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને બેરોજગારીનો ડેટા નિર્ણાયક રહેશે, કારણ કે આ માપદંડો ફેડરલ રિઝર્વને તેની નાણાકીય નીતિના આગામી માર્ગને નક્કી કરવા માટે જરૂરી સંકેતો પૂરા પાડશે.

તાજેતરનો ભાવ ઘટાડો: આંકડાઓ પર એક નજર

કિંમતી ધાતુઓના ક્ષેત્રે તાજેતરમાં તીવ્ર સુધારાત્મક તબક્કો (corrective phase) જોવા મળ્યો છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકા ઘટીને રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયું હતું. ચાંદીમાં વધુ નાટકીય ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બરના કોન્ટ્રાક્ટ રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

આ વલણ આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં પણ જોવા મળ્યું હતું. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી USD 7.13 (10.7 ટકા) ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગઈ હતી.

ખેંચતાણ: અમેરિકી ડોલર, તેલ અને સેન્ટ્રલ બેંકની પ્રવૃત્તિ

બુલિયન માર્કેટમાં હાલમાં વર્ચસ્વ માટે અનેક વિરોધાભાસી પરિળો વચ્ચે જંગ ચાલી રહ્યું છે. મુખ્ય અવરોધ અમેરિકી ડોલરની સતત મજબૂતી અને વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (yields) છે, જે પરંપરાગત રીતે અન્ય ચલણ ધરાવતા લોકો માટે સોનાને વધુ મોંઘું બનાવે છે. વધુમાં, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં લગભગ 10 ટકાના સુધારાએ વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતાઓને ઓછી કરી છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાનું તાત્કાલિક આકર્ષણ ઘટ્યું છે.

તેનાથી વિપરીત, કેટલાક પરિબળો ભાવને ટેકો આપી રહ્યા છે. અમેરિકા-ઈરાન હુમલાઓને કારણે ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત સોનાની ખરીદી અને યુરોપિયન યુનિયન પર પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા 100 ટકા ટેરિફ લગાવવાની ધમકી જેવી વ્યાપાર અચોક્કસતાઓએ અમુક ટેકો પૂરો પાડ્યો છે. જ્યારે અમેરિકાના નબળા પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ઇન્ફ્લેશન ડેટા પછી સોનામાં મધ્યમ ખરીદી જોવા મળી હતી, ત્યારે નબળી ઔદ્યોગિક ધાતુની માંગ અને મજબૂત ડોલરને કારણે ચાંદી ભારે દબાણ હેઠળ છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• મેક્રોઇકોનોમિક ફોકસ: આગામી યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ્સ અને યુરોઝોન ઇન્ફ્લેશન ડેટા ફેડરલ રિઝર્વની નીતિની અપેક્ષાઓ માટે મુખ્ય ડ્રાઇવર રહેશે.
• ભૌગોલિક રાજકીય પ્રભાવ: અમેરિકા-ઈરાન વચ્ચેના નવા સંઘર્ષો અસ્થિરતા પેદા કરી રહ્યા છે, જે સેફ-હેવનમાં રસ અને સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી દ્વારા સોના માટે ટેકા તરીકે કામ કરી રહ્યા છે.
• ચલણ અને યીલ્ડનું દબાણ: મજબૂત અમેરિકી ડોલર અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ મુખ્ય અવરોધ તરીકે કામ કરવાનું ચાલુ રાખે છે, જે કિંમતી ધાતુઓમાં સંભવિત નફાને મર્યાદિત કરે છે.