L'or et l'argent face à la volatilité face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine turbulente, alors que les investisseurs pèsent l'escalade des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran face au renforcement du dollar américain. Avec des données macroéconomiques cruciales à l'horizon, l'or et l'argent font face à des tests de prix significatifs qui pourraient remodeler les tendances du marché.

Les tensions géopolitiques et les données économiques comme moteurs du marché

La semaine à venir s'annonce marquée par une interaction complexe entre l'instabilité géopolitique et des indicateurs économiques à enjeux élevés. Suite à l'impasse dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran et aux récentes escalades militaires, les investisseurs surveillent de près le conflit pour une potentielle demande de valeurs refuges. Cependant, cette demande est contrebalancée par une importante série de données macroéconomiques.

Les acteurs du marché surveillent les indices PMI (manufacturier et services) des principales économies mondiales, ainsi que les chiffres de l'inflation dans la zone euro. Aux États-Unis, les prochaines données sur les emplois non agricoles (nonfarm payrolls) et le chômage seront déterminantes, car ces indicateurs fourniront à la Réserve fédérale les indices nécessaires pour déterminer la prochaine trajectoire de sa politique monétaire.

Chute récente des prix : un aperçu des chiffres

Le secteur des métaux précieux a récemment connu une phase de correction brutale. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont enregistré une baisse significative de 3 041 Rs, soit 2,06 %, pour clôturer à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes. L'argent a connu une chute encore plus spectaculaire, les contrats de septembre ayant dégringolé de 15 269 Rs, soit 6,4 %, pour clôturer à 2,23 lakh Rs par kilogramme.

Cette tendance s'est reflétée sur les marchés internationaux. Les contrats à terme sur l'or Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once, tandis que l'argent à New York a plongé de 7,13 USD (10,7 %) pour atteindre 59,67 USD l'once.

Le bras de fer : dollar américain, pétrole et activité des banques centrales

Plusieurs forces contradictoires luttent actuellement pour la domination du marché des métaux précieux. Un principal vent contraire est la force persistante du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor américain, deux facteurs qui rendent traditionnellement l'or plus coûteux pour les détenteurs d'autres devises. De plus, une correction de près de 10 % des prix du pétrole brut a atténué les inquiétudes concernant l'inflation mondiale, réduisant l'attrait immédiat de l'or en tant que couverture contre l'inflation.

À l'inverse, certains facteurs soutiennent les prix. Les achats continus d'or par la banque centrale chinoise — motivés par les frappes américano-iraniennes — et les incertitudes commerciales, telles que la menace du président Donald Trump d'imposer des tarifs douaniers de 100 % sur l'Union européenne, ont apporté un certain soutien. Bien que l'or ait bénéficié de légers achats à bas prix suite à des données d'inflation plus faibles sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, l'argent reste sous une pression intense en raison de la faible demande de métaux industriels et de la vigueur du dollar.

Points clés à retenir

• Focus macroéconomique : Les prochaines données sur les emplois non agricoles américains et l'inflation dans la zone euro seront les principaux moteurs des attentes concernant la politique de la Réserve fédérale.
• Impact géopolitique : La reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran crée de la volatilité, agissant comme un soutien pour l'or via l'intérêt pour les valeurs refuges et les achats des banques centrales.
• Pression sur les devises et les rendements : Un dollar américain fort et la hausse des rendements du Trésor continuent d'agir comme des vents contraires majeurs, limitant les gains potentiels des métaux précieux.