L'or et l'argent font face à la volatilité face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine turbulente, alors que l'instabilité géopolitique au Moyen-Orient et le renforcement du dollar américain créent un paysage complexe pour les investisseurs. Avec l'arrivée imminente de données économiques cruciales aux États-Unis, l'or et l'argent s'apprêtent à subir un test significatif de leurs trajectoires de prix actuelles.

Tensions géopolitiques et conflit États-Unis-Iran

L'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran est devenue un moteur principal de l'incertitude sur les marchés. Alors que les négociations sont au point mort suite à de nouvelles frappes, les investisseurs surveillent de près la situation pour déceler des indices sur la demande de valeurs refuges. Bien que les risques géopolitiques soutiennent traditionnellement l'or, la dynamique actuelle du marché est compliquée par d'autres facteurs macroéconomiques. Notamment, l'activité des banques centrales — en particulier les achats continus d'or par la banque centrale chinoise — a apporté un certain soutien aux prix dans un contexte de tensions régionales accrues.

Impact du dollar américain et des rendements du Trésor

La force persistante du dollar américain reste un obstacle majeur pour les métaux précieux. La semaine dernière, l'or a fait face à une pression vendeuse importante, les investisseurs privilégiant le billet vert aux métaux précieux. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont chuté de 3 041 Rs, soit 2,06 %, pour s'établir à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes. L'argent a connu une baisse encore plus marquée, le contrat de septembre plongeant de 15 269 Rs, soit 6,4 %, pour atteindre 2,23 lakh Rs par kilogramme.

Sur les marchés internationaux, la correction a été encore plus prononcée ; les contrats à terme sur l'or Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once, tandis que l'argent a dégringolé de 7,13 USD (10,7 %) pour atteindre 59,67 USD l'once à New York. La hausse des rendements du Trésor américain a davantage limité les gains potentiels de l'or, le rendant moins attractif par rapport aux actifs rémunérateurs.

Données macroéconomiques et perspectives de la Réserve fédérale

La direction prise par les métaux précieux la semaine prochaine dépendra largement d'une série d'indicateurs économiques à venir. Les acteurs du marché se préparent à :

• Données sur le marché du travail américain : Les chiffres des emplois non agricoles (nonfarm payrolls) et du chômage fourniront des informations cruciales sur l'économie américaine.
• Indicateurs d'inflation : Les données sur l'inflation dans la zone euro et les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis orienteront les attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale.
• Tendances manufacturières : Les données de l'indice des directeurs d'achat (PMI) des principales économies mondiales donneront des indications sur la santé industrielle.

De plus, la correction brutale de 10 % des prix du pétrole brut a récemment atténué les inquiétudes liées à l'inflation, réduisant momentanément l'attrait de l'or en tant que couverture contre l'inflation. Parallèlement, l'argent continue de souffrir du poids d'une faible demande de métaux industriels et de la vigueur du dollar.

Points clés à retenir

• Risque géopolitique vs force du dollar : Alors que la crise entre les États-Unis et l'Iran alimente l'intérêt pour les valeurs refuges, la dominance du dollar américain et la hausse des rendements du Trésor agissent actuellement comme les principales pressions à la baisse sur l'or et l'argent.
• Corrections de marché significatives : Les sessions récentes ont été marquées par de fortes ventes, l'argent ayant subi une chute massive de 10,7 % sur les marchés de New York et l'or ayant décliné de manière significative sur le MCX.
• Focus sur les données américaines : L'évolution des prix la semaine prochaine sera dictée par les chiffres des emplois non agricoles américains, les données sur l'inflation et les commentaires de la Réserve fédérale, qui définiront la trajectoire des taux d'intérêt aux États-Unis.