அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் வலுவான டாலர் காரணமாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள்

மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையின்மை மற்றும் வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் ஆகியவை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிக்கலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளதால், விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் ஒரு கொந்தளிப்பான வாரத்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளன. முக்கியமான அமெரிக்க பொருளாதாரத் தரவுகள் வெளியாக உள்ள நிலையில், தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் தற்போதைய விலை போக்கிற்கு ஒரு முக்கிய சோதனை காத்திருக்கிறது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் அமெரிக்கா-ஈரான் மோதல்

அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான அதிகரித்து வரும் ராணுவ மோதல், சந்தையில் நிச்சயமற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தும் முக்கிய காரணியாக மாறியுள்ளது. புதிய தாக்குதல்களைத் தொடர்ந்து பேச்சுவார்த்தைகள் முடங்கியுள்ள நிலையில், பாதுகாப்பான முதலீடுகளுக்கான (safe-haven) தேவையைத் தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்கள் இந்தச் சூழலை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் பொதுவாகத் தங்கத்திற்கு ஆதரவாக இருந்தாலும், தற்போதைய சந்தை இயக்கவியல் பிற மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகளால் சிக்கலாக்கப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, மத்திய வங்கியின் நடவடிக்கைகள்—குறிப்பாக சீனாவின் மத்திய வங்கி தொடர்ந்து தங்கம் வாங்குவது—வளர்ந்து வரும் பிராந்திய பதற்றங்களுக்கு மத்தியில் விலைகளுக்கு ஓரளவிற்கு ஆதரவாக உள்ளது.

அமெரிக்க டாலர் மற்றும் டிரெசரி ஈல்டுகளின் (Treasury Yields) தாக்கம்

அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலிமை, விலை உயர்ந்த உலோகங்களுக்கு ஒரு முக்கியத் தடையாக உள்ளது. கடந்த வாரம், முதலீட்டாளர்கள் விலை உயர்ந்த உலோகங்களை விட அமெரிக்க டாலரைத் தேர்ந்தெடுத்ததால், தங்கம் பெரும் விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டது. மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்சில் (MCX), ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்க எதிர்கால விலை (gold futures) ரூ. 3,041 அல்லது 2.06 சதவீதம் சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றது. வெள்ளியின் நிலை இன்னும் மோசமாக இருந்தது; செப்டம்பர் ஒப்பந்தம் ரூ. 15,269 அல்லது 6.4 சதவீதம் சரிந்து, ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சமாக வீழ்ச்சியடைந்தது.

சர்வதேச சந்தைகளில், இந்த விலை சரிவு இன்னும் அதிகமாக இருந்தது; Comex தங்க எதிர்கால விலை USD 149.6 (3.5%) குறைந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தது, அதே நேரத்தில் நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை USD 7.13 (10.7%) சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 59.67 ஆகக் குறைந்தது. அமெரிக்க டிரெசரி ஈல்டுகள் (Treasury yields) உயர்வது தங்கத்தின் சாத்தியமான லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்தியுள்ளது, இது வட்டி தரும் சொத்துக்களுடன் ஒப்பிடும்போது தங்கத்தின் ஈர்ப்பைக் குறைத்துள்ளது.

மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் பார்வை

வரும் வாரத்தில் விலை உயர்ந்த உலோகங்களின் போக்கை வரவிருக்கும் பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளே தீர்மானிக்கும். சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பின்வருவனவற்றிற்குத் தயாராக உள்ளனர்:

• அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தைத் தரவு: Nonfarm payrolls மற்றும் வேலையின்மை புள்ளிவிவரங்கள் அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தைப் பற்றிய முக்கியமான நுண்ணறிவுகளை வழங்கும்.
• பணவீக்க அளவீடுகள்: யூரோ மண்டல பணவீக்கத் தரவு மற்றும் அமெரிக்க தனிநபர் நுகர்வுச் செலவுகள் (PCE) ஆகியவை பெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கை குறித்த எதிர்பார்ப்புகளை வழிநடத்தும்.
• உற்பத்திப் போக்குகள்: முக்கிய உலகப் பொருளாதாரங்களின் கொள்முதல் மேலாளர் குறியீடு (PMI) தரவுகள் தொழில்துறை ஆரோக்கியம் குறித்த தகவல்களை வழங்கும்.

கூடுதலாக, கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள 10% விலை சரிவு, சமீபத்தில் பணவீக்க கவலைகளைக் குறைத்துள்ளது, இது பணவீக்கத் தடுப்புச் சாதனமாக (inflation hedge) தங்கத்தின் ஈர்ப்பை தற்காலிகமாகக் குறைத்துள்ளது. அதே நேரத்தில், பலவீனமான தொழில்துறை உலோகத் தேவை மற்றும் வலுவான டாலரின் காரணமாக வெள்ளி தொடர்ந்து சிரமப்பட்டு வருகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் அபாயம் vs டாலரின் வலிமை: அமெரிக்கா-ஈரான் நெருக்கடி பாதுகாப்பான முதலீடுகளுக்கான ஆர்வத்தைத் தூண்டினாலும், ஆதிக்கம் செலுத்தும் அமெரிக்க டாலர் மற்றும் அதிகரித்து வரும் டிரெசரி ஈல்டுகள் தற்போது தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலையைத் தள்ளுநோக்கி அழுத்தும் முக்கிய காரணிகளாக உள்ளன.
• முக்கிய சந்தை சரிவுகள்: சமீபத்திய வர்த்தக அமர்வுகளில் பெரும் விற்பனை காணப்பட்டது; நியூயார்க் சந்தையில் வெள்ளி 10.7% வரை பெரும் சரிவைச் சந்தித்தது மற்றும் MCX இல் தங்கம் கணிசமாகக் குறைந்தது.
• அமெரிக்கத் தரவுகளில் கவனம்: வரவிருக்கும் வாரத்தின் விலை மாற்றங்கள் அமெரிக்காவின் Nonfarm payrolls, பணவீக்கத் தரவு மற்றும் பெடரல் ரிசர்வின் கருத்துகளைப் பொறுத்தே அமையும், இது அமெரிக்க வட்டி விகிதங்களின் போக்கை தீர்மானிக்கும்.