அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் மற்றும் டாலரின் வலிமையால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள்

புவிசார் அரசியல் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் மாறிவரும் மேக்ரோ பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிக்கலான சூழலை உருவாக்கியுள்ளதால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் ஒரு கொந்தளிப்பான வாரத்திற்குத் தயாராகி வருகின்றன. அமெரிக்க டாலர் வலிமையைக் காட்டுவதாலும், மத்திய கிழக்கு பதற்றங்கள் அதிகரித்து வருவதாலும், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகிய இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்து வருகின்றன.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் அமெரிக்கா-ஈரான் காரணி

அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான அதிகரித்து வரும் இராணுவ மோதல் சந்தை உணர்வின் முக்கிய காரணியாக மாறியுள்ளது. பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள முட்டுக்கட்டையைத் தொடர்ந்து, முதலீட்டாளர்கள் இடர் எடுக்கும் திறனில் (risk appetite) ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்களைக் கண்காணிக்க இந்த முன்னேற்றங்களை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். புவிசார் அரசியல் நிலையற்ற தன்மை பெரும்பாலும் தங்கத்தை ஒரு பாதுகாப்பான சொத்தாக (safe-haven asset) உயர்த்தினாலும், சமீபத்திய சந்தை நகர்வுகள் மற்ற மேக்ரோ பொருளாதாரக் காரணிகள் தற்போது அதிக செல்வாக்கு செலுத்துவதைக் காட்டுகின்றன. சுவாரஸ்யமாக, அமெரிக்கா-ஈரான் தாக்குதல்களுக்குப் பிறகு சீனாவின் மத்திய வங்கி தொடர்ந்து தங்கம் வாங்குவது விலைகளுக்குச் சற்று ஆதரவாக அமைந்து, விலைகள் முற்றிலும் சரிவதைத் தடுத்துள்ளது.

மேக்ரோ பொருளாதாரக் காரணிகள் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் முன்னறிவிப்பு

பெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கையின் போக்கதே தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளுக்கு மிக முக்கியமான காரணியாக உள்ளது. வட்டி விகிதங்களின் திசையைத் தீர்மானிக்க உதவும் அமெரிக்காவின் nonfarm payrolls மற்றும் வேலையின்மை விகிதம் உள்ளிட்ட முக்கியத் தரவுகள் வெளியாகும் ஒரு முக்கியமான வாரத்திற்கு சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் தயாராகி வருகின்றனர். கூடுதலாக, முக்கிய பொருளாதார நாடுகளின் உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI தரவுகள் மற்றும் யூரோ மண்டலத்தின் பணவீக்கத் தரவுகள் முதலீட்டாளர்களின் நிலையைத் தீர்மானிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

சமீபத்திய அமெரிக்க தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) தரவு, கடந்த மாதத்தை விட பணவீக்கம் மெதுவான வேகத்தில் அதிகரிப்பதைக் காட்டியது, தங்கத்தில் சில மலிவு விலை கொள்முதல் நடவடிக்கைகளைத் தூண்டியது. இருப்பினும், அதிகரித்து வரும் அமெரிக்க Treasury yields, வட்டி தராத விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களை வைத்திருப்பதன் வாய்ப்புச் செலவை (opportunity cost) அதிகரிப்பதால், தங்கத்தின் விலை உயர்வைத் தொடர்ந்து கட்டுப்படுத்துகிறது.

சமீபத்திய செயல்பாடு: புள்ளிவிவரங்களின் விரிவான பார்வை

விலைமதிப்பற்ற உலோகத் துறை கடந்த வாரம் கடுமையான சரிவைச் சந்தித்தது. Multi Commodity Exchange (MCX)-இல், ஆகஸ்ட் மாத டெலிவரிக்கான தங்க எதிர்கால விலை ரூ. 3,041 (2.06%) சரிந்து, 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.44 லட்சமாக நிலைபெற்றது. வெள்ளியின் நிலை இன்னும் மோசமாக இருந்தது; செப்டம்பர் ஒப்பந்தங்கள் ரூ. 15,269 (6.4%) சரிந்து கிலோவிற்கு ரூ. 2.23 லட்சமாகத் தாழ்ந்தன.

சர்வதேச சந்தைகளில் சரிவு இன்னும் அதிகமாக இருந்தது. Comex தங்க எதிர்கால விலை USD 149.6 (3.5%) குறைந்து ஒரு அவுன்ஸ் USD 4,096.3 இல் முடிவடைந்தது. நியூயார்க்கில் வெள்ளியின் விலை கணிசமாகக் குறைந்து, ஒரு அவுன்ஸ் USD 7.13 (10.7%) சரிந்து USD 59.67 இல் முடிந்தது. கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட 10% சரிவு, பணவீக்கக் கவலைகளைக் குறைத்ததுடன், பணவீக்கத் தடுப்புச் சாதனமாக (inflation hedge) தங்கத்தின் மீதான ஈர்ப்பையும் குறைத்ததால் இந்த வீழ்ச்சி மேலும் அதிகரித்தது.

வெள்ளி மற்றும் தொழில்துறை தேவைக்கான முன்னறிவிப்பு

தங்கம் அமெரிக்க டாலரின் வலிமையுடன் போராடிக்கொண்டிருக்கும் நிலையில், வெள்ளி இரட்டைச் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. டாலரின் வலிமை மட்டுமின்றி, பரந்த தொழில்துறை உலோகத் துறையின் பலவீனம் மற்றும் மந்தமான தேவை காரணமாக வெள்ளி பெரும் அழுத்தத்தில் உள்ளது. வரவிருக்கும் வாரம் இரு உலோகங்களுக்கும் ஒரு "புதிய சோதனை"யாக இருக்கும் என்றும், விலைகள் பெரும்பாலும் அமெரிக்க டாலரின் திசை மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகளின் கருத்துக்களைப் பொறுத்தே அமையும் என்றும் ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்கள்: அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான மீண்டும் தொடங்கிய பகைமை மற்றும் சாத்தியமான வர்த்தக வரிகள் ஆகியவை பாதுகாப்பான சொத்துக்களுக்கு ஒரு சவாலான சூழலை உருவாக்குகின்றன.
• பொருளாதாரத் தரவு சார்ந்திருப்பு: வரவிருக்கும் அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவுகள் மற்றும் பணவீக்கக் குறிகாட்டிகள் பெடரல் ரிசர்வின் அடுத்த பணவியல் நடவடிக்கைக்கு முதன்மைத் தூண்டுகோலாக இருக்கும்.
• நாணயம் மற்றும் வட்டி விகித அழுத்தம்: வலுவடைந்து வரும் அமெரிக்க டாலர் மற்றும் அதிகரித்து வரும் Treasury yields ஆகியவை தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளுக்குத் தொடர்ந்து பெரும் தடையாக அமைகின்றன.