Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro

I metalli preziosi si preparano a una settimana turbolenta, mentre l'instabilità geopolitica e il mutamento degli indicatori macroeconomici creano un ambiente complesso per gli investitori. Con il dollaro statunitense che mostra resilienza e le tensioni in Medio Oriente in escalation, sia l'oro che l'argento stanno affrontando un significativo slancio al ribasso.

Tensioni geopolitiche e il fattore USA-Iran

L'escalation del conflitto militare tra gli Stati Uniti e l'Iran è diventata un motore centrale del sentiment di mercato. In seguito allo stallo nelle negoziazioni, gli investitori stanno monitorando attentamente questi sviluppi per potenziali cambiamenti nell'appetito per il rischio. Sebbene l'instabilità geopolitica spesso rafforzi l'oro come bene rifugio, i recenti movimenti di mercato suggeriscono che altri fattori macroeconomici stiano esercitando un'influenza maggiore in questo momento. Curiosamente, i continui acquisti di oro da parte della banca centrale cinese, a seguito dei nuovi attacchi USA-Iran, hanno fornito un certo sostegno ai prezzi, impedendo un crollo totale.

Driver macroeconomici e prospettive della Federal Reserve

La traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve rimane il fattore più critico per i prezzi dei metalli preziosi. Gli operatori di mercato si preparano a una settimana intensa di pubblicazioni di dati, inclusi i nonfarm payrolls statunitensi e i dati sulla disoccupazione, che forniranno indizi sulla direzione dei tassi di interesse. Inoltre, si prevede che gli indici PMI per il settore manifatturiero e dei servizi delle principali economie, insieme ai dati sull'inflazione della zona euro, detteranno il posizionamento degli investitori.

I recenti dati statunitensi sulle spese per i consumi personali (PCE), che hanno mostrato un aumento dell'inflazione a un ritmo più lento rispetto al mese precedente, hanno stimolato alcuni acquisti opportunistici sull'oro. Tuttavia, l'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi continua a limitare i potenziali guadagni, poiché rendimenti più elevati aumentano il costo opportunità di detenere metalli preziosi che non generano rendimento.

Performance recenti: un'analisi approfondita dei numeri

Il settore dei metalli preziosi ha registrato una netta fase correttiva la scorsa settimana. Sulla Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto sono scesi di Rs 3.041 (2,06%), attestandosi a Rs 1,44 lakh per 10 grammi. L'argento ha subito un calo ancora più drammatico, con i contratti di settembre che sono crollati di Rs 15.269 (6,4%), chiudendo a Rs 2,23 lakh per chilogrammo.

Nei mercati internazionali, il ribasso è stato ancora più pronunciato. I futures sull'oro Comex sono scesi di USD 149,6 (3,5%), chiudendo a USD 4.096,3 l'oncia. L'argento a New York è crollato significativamente, perdendo USD 7,13 (10,7%) per terminare a USD 59,67 l'oncia. Questo calo è stato ulteriormente esacerbato da una correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio, che ha attenuato le preoccupazioni sull'inflazione e ridotto l'attrattiva dell'oro come copertura contro l'inflazione.

Prospettive per l'argento e la domanda industriale

Mentre l'oro combatte contro la forza del dollaro statunitense, l'argento affronta una doppia sfida. Oltre alla forza del dollaro, l'argento rimane sotto forte pressione a causa della debolezza del più ampio settore dei metalli industriali e di una domanda contenuta. Gli analisti suggeriscono che la prossima settimana rappresenterà un "nuovo test" per entrambi i metalli, con i prezzi che dipenderanno in gran parte dalla direzione del dollaro statunitense e dalle dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve.

Punti chiave

• Volatilità geopolitica: Le rinnovate ostilità tra USA e Iran e i potenziali dazi commerciali stanno creando un ambiente ad alto rischio per i beni rifugio.
• Dipendenza dai dati economici: I prossimi dati sull'occupazione negli Stati Uniti e gli indicatori sull'inflazione saranno i principali motori per la prossima mossa monetaria della Federal Reserve.
• Pressione su valuta e rendimenti: Il rafforzamento del dollaro statunitense e l'aumento dei rendimenti dei Treasury continuano ad agire come forti ostacoli per i prezzi di oro e argento.