نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و تقویت دلار
فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، چرا که بیثباتی ژئوپلیتیک و تغییر شاخصهای اقتصاد کلان، محیط پیچیدهای را برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. با نشان دادن تابآوری دلار آمریکا و تشدید تنشها در خاورمیانه، هم طلا و هم نقره با فشار نزولی قابلتوجهی روبرو هستند.
تنشهای ژئوپلیتیک و عامل تقابل آمریکا و ایران
تشدید درگیریهای نظامی میان ایالات متحده و ایران به محرک اصلی احساسات بازار تبدیل شده است. در پی توقف مذاکرات، سرمایهگذاران این تحولات را برای شناسایی تغییرات احتمالی در میزان ریسکپذیری بهدقت زیر نظر دارند. اگرچه بیثباتی ژئوپلیتیک اغلب باعث تقویت طلا به عنوان یک دارایی امن (safe-haven) میشود، اما حرکات اخیر بازار نشان میدهد که در حال حاضر عوامل اقتصاد کلان تأثیر بیشتری دارند. جالب اینجاست که تداوم خرید طلا توسط بانک مرکزی چین در پی حملات جدید میان آمریکا و ایران، از قیمتها حمایت کرده و مانع از سقوط کامل آنها شده است.
محرکهای اقتصاد کلان و چشمانداز فدرال رزرو
مسیر سیاستهای پولی فدرال رزرو همچنان حیاتیترین عامل برای قیمت شمشها باقی مانده است. فعالان بازار خود را برای هفتهای پر از انتشار دادههای مهم، از جمله آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (nonfarm payrolls) و نرخ بیکاری ایالات متحده آماده میکنند که سرنخهایی از جهتگیری نرخ بهره ارائه خواهد داد. علاوه بر این، انتظار میرود شاخصهای مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی در اقتصادهای بزرگ، در کنار دادههای تورم منطقه یورو، تعیینکننده موقعیتگیری سرمایهگذاران باشد.
دادههای اخیر هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده که نشاندهنده افزایش تورم با سرعتی کمتر نسبت به ماه گذشته بود، باعث ایجاد برخی خریدهای ارزانقیمت در بازار طلا شد. با این حال، افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده همچنان مانعی برای سودآوری احتمالی است، زیرا بازدهی بالاتر، هزینه فرصت نگهداری فلزات گرانبهای بدون سود را افزایش میدهد.
عملکرد اخیر: نگاهی دقیق به اعداد و ارقام
بخش فلزات گرانبها هفته گذشته شاهد یک مرحله اصلاحی شدید بود. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل ماه اوت با کاهش ۳,۰۴۱ روپیهای (۲.۰۶ درصد) به قیمت ۱.۴۴ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم بسته شد. نقره شاهد سقوطی حتی شدیدتر بود و قراردادهای سپتامبر با کاهش ۱۵,۲۶۹ روپیهای (۶.۴ درصد) به قیمت ۲.۲۳ لک روپیه در هر کیلوگرم رسید.
در بازارهای بینالمللی، این روند نزولی حتی مشهودتر بود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلاری (۳.۵ درصد) در قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد. نقره در نیویورک نیز سقوط قابلتوجهی داشت و با کاهش ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) به قیمت ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. این کاهش با اصلاح ۱۰ درصدی قیمت نفت خام تشدید شد که باعث کاهش نگرانیها از تورم و کاهش جذابیت طلا به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم (inflation hedge) گردید.
چشمانداز نقره و تقاضای صنعتی
در حالی که طلا با قدرت دلار آمریکا مبارزه میکند، نقره با چالشی دوگانه روبرو است. فراتر از قدرت دلار، نقره به دلیل ضعف در بخش گستردهتر فلزات صنعتی و تقاضای کم، همچنان تحت فشار قابلتوجهی قرار دارد. تحلیلگران معتقدند که هفته پیش رو یک «آزمون تازه» برای هر دو فلز خواهد بود و قیمتها تا حد زیادی به جهتگیری دلار آمریکا و اظهارات مقامات فدرال رزرو بستگی خواهد داشت.
نکات کلیدی
- نوسانات ژئوپلیتیک: ازسرگیری خصومتهای میان آمریکا و ایران و تعرفههای تجاری احتمالی، محیطی پرریسک برای داراییهای امن ایجاد کرده است.
- وابستگی به دادههای اقتصادی: دادههای اشتغال و شاخصهای تورم آتی ایالات متحده، محرکهای اصلی حرکت پولی بعدی فدرال رزرو خواهند بود.
- فشار ارز و بازدهی: تقویت دلار آمریکا و افزایش بازدهی اوراق خزانهداری همچنان به عنوان موانع اصلی برای قیمت طلا و نقره عمل میکنند.