अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि डॉलरच्या मजबुतीमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि बदलत्या मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) निर्देशकांमुळे गुंतवणूकदारांसाठी एक जटिल वातावरण निर्माण होत असल्याने मौल्यवान धातू एका वादळी आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. अमेरिकन डॉलरची मजबुती आणि मध्यपूर्वेतील वाढता तणाव यामुळे सोने आणि चांदी या दोन्ही धातूंच्या किमतींमध्ये मोठी घसरण पाहायला मिळत आहे.

भूराजकीय तणाव आणि अमेरिका-इराण घटक

अमेरिका आणि इराणमधील वाढता लष्करी संघर्ष बाजारपेठेतील भावनेचा मुख्य चालक बनला आहे. वाटाघाटींमधील कोंडीनंतर, गुंतवणूकदार जोखीम घेण्याच्या क्षमतेतील संभाव्य बदलांसाठी या घडामोडींवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. भूराजकीय अस्थिरता अनेकदा सोन्याला 'सेफ-हेवन' (सुरक्षित मालमत्ता) म्हणून बळकट करते, तरीही अलीकडील बाजारपेठेतील हालचालींवरून असे दिसून येते की सध्या इतर मॅक्रोइकोनॉमिक घटक अधिक प्रभाव पाडत आहेत. विशेष म्हणजे, अमेरिका-इराणमधील नवीन हल्ल्यानंतर चीनच्या मध्यवर्ती बँकेने सोन्याची खरेदी सुरू ठेवल्यामुळे किमतींना काही प्रमाणात आधार मिळाला आहे, ज्यामुळे मोठी घसरण टळली आहे.

मॅक्रोइकोनॉमिक चालक आणि फेडरल रिझर्व्हचा दृष्टिकोन

फेडरल रिझर्व्हचे चलनविषयक धोरण हे बुलियन (मौल्यवान धातू) किमतींसाठी सर्वात महत्त्वाचे घटक राहिले आहे. अमेरिकेतील नॉनफार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीचे आकडे यासह डेटाच्या मोठ्या प्रसिद्धीसाठी बाजारपेठेतील सहभागी सज्ज आहेत, ज्यातून व्याजदरांच्या दिशेबाबत संकेत मिळतील. याव्यतिरिक्त, प्रमुख अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI, तसेच युरोझोनमधील महागाईचा डेटा गुंतवणूकदारांच्या स्थितीवर परिणाम करेल अशी अपेक्षा आहे.

अलीकडील अमेरिकेच्या पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटाने, ज्यामध्ये महागाई मागील महिन्यापेक्षा कमी वेगाने वाढत असल्याचे दिसून आले, सोन्यामध्ये काही प्रमाणात खरेदीला चालना दिली. तथापि, वाढत्या अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमुळे (Treasury yields) संभाव्य वाढ मर्यादित राहत आहे, कारण उच्च यील्डमुळे उत्पन्न न देणाऱ्या मौल्यवान धातूंकडे लक्ष वळवण्याचा संधी खर्च (opportunity cost) वाढतो.

अलीकडील कामगिरी: आकडेवारीचा सखोल आढावा

गेल्या आठवड्यात मौल्यवान धातूंच्या क्षेत्रात मोठी सुधारणा (corrective phase) पाहायला मिळाली. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे फ्युचर्स ₹३,०४१ (२.०६%) ने घसरून ₹१.४४ लाख प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावले. चांदीमध्ये अधिक मोठी घसरण झाली, जिथे सप्टेंबर करारांमध्ये ₹१५,२६९ (६.४%) ची मोठी घट होऊन ते ₹२.२३ लाख प्रति किलोग्रॅमवर आले.

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत ही घसरण अधिक तीव्र होती. Comex सोन्याचे फ्युचर्स USD १४९.६ (३.५%) ने घसरून USD ४,०९६.३ प्रति औंसवर बंद झाले. न्यूयॉर्कमधील चांदीमध्ये मोठी घसरण झाली, जी USD ७.१३ (१०.७%) ने घसरून USD ५९.६७ प्रति औंसवर येऊन थांबली. कच्च्या तेलाच्या किमतीत १०% ची घसरण झाल्यामुळे ही घसरण अधिक वाढली, ज्यामुळे महागाईची चिंता कमी झाली आणि महागाईपासून संरक्षण देणारा (inflation hedge) म्हणून सोन्याचे आकर्षण कमी झाले.

चांदी आणि औद्योगिक मागणीसाठी दृष्टिकोन

सोने अमेरिकन डॉलरच्या मजबुतीशी झुंजत असताना, चांदीसमोर दुहेरी आव्हान आहे. डॉलरच्या मजबुतीव्यतिरिक्त, व्यापक औद्योगिक धातू क्षेत्रातील कमकुवतपणा आणि कमी मागणीमुळे चांदीवर मोठा दबाव आहे. विश्लेषकांच्या मते, येणारा आठवडा दोन्ही धातूंसाठी "नवी परीक्षा" असेल, ज्यामध्ये किमती प्रामुख्याने अमेरिकन डॉलरची दिशा आणि फेडरल रिझर्व्हच्या अधिकाऱ्यांच्या विधानांवर अवलंबून असतील.

मुख्य मुद्दे

• भूराजकीय अस्थिरता: अमेरिका-इराणमधील पुन्हा सुरू झालेली शत्रुत्व आणि संभाव्य व्यापार शुल्क सुरक्षित मालमत्तांसाठी (safe-haven assets) एक जोखमीचे वातावरण निर्माण करत आहेत.
• आर्थिक डेटावरील अवलंबित्व: आगामी अमेरिकन रोजगार डेटा आणि महागाईचे निर्देशक हे फेडरल रिझर्व्हच्या पुढील चलनविषयक निर्णयासाठी मुख्य चालक ठरतील.
• चलन आणि यील्डचा दबाव: मजबूत होत जाणारा अमेरिकन डॉलर आणि वाढते ट्रेझरी यील्ड हे सोने आणि चांदीच्या किमतींसाठी मोठे अडथळे (headwinds) ठरत आहेत.