Złoto i srebro mierzą się z dużą zmiennością w obliczu napięć na linii USA-Iran i siły dolara
Metale szlachetne przygotowują się na burzliwy tydzień, ponieważ niestabilność geopolityczna i zmieniające się wskaźniki makroekonomiczne tworzą złożone środowisko dla inwestorów. Przy rosnącej odporności dolara amerykańskiego i eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie, zarówno złoto, jak i srebro znajdują się w trendzie spadkowym.
Napięcia geopolityczne i czynnik USA-Iran
Eskalujący konflikt militarny między USA a Iranem stał się głównym czynnikiem kształtującym nastroje rynkowe. Po impasie w negocjacjach inwestorzy uważnie monitorują te wydarzenia pod kątem potencjalnych zmian w apetycie na ryzyko. Choć niestabilność geopolityczna często wspiera złoto jako aktywo typu „bezpieczna przystań”, ostatnie ruchy rynkowe sugerują, że inne czynniki makroekonomiczne wywierają obecnie silniejszy wpływ. Co ciekawe, kontynuacja zakupów złota przez chiński bank centralny po nowych atakach USA i Iranu zapewniła pewne wsparcie dla cen, zapobiegając ich całkowitemu załamaniu.
Czynniki makroekonomiczne i perspektywy Rezerwy Federalnej
Trajektoria polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej pozostaje najważniejszym czynnikiem dla cen kruszców. Uczestnicy rynku przygotowują się na tydzień obfitujący w publikacje danych, w tym amerykańskie dane o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym (nonfarm payrolls) oraz wskaźniki bezrobocia, które dostarczą wskazówek dotyczących kierunku zmian stóp procentowych. Dodatkowo oczekuje się, że wskaźniki PMI dla przemysłu i usług z głównych gospodarek, wraz z danymi o inflacji w strefie euro, zdeterminują pozycjonowanie inwestorów.
Ostatnie dane dotyczące amerykańskich wydatków konsumpcyjnych (PCE), które wykazały, że inflacja rośnie wolniej niż w poprzednim miesiącu, wywołały pewne zakupy złota w atrakcyjnych cenach. Jednak rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nadal ograniczają potencjalne wzrosty, ponieważ wyższe rentowności zwiększają koszt alternatywny trzymania metali szlachetnych, które nie wypłacają odsetek.
Ostatnie wyniki: szczegółowa analiza liczb
Sektor metali szlachetnych doświadczył w zeszłym tygodniu ostrej fazy korekty. Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu spadły o 3 041 rupii (2,06%), osiągając poziom 1,44 lakh rupii za 10 gramów. Srebro odnotowało jeszcze bardziej dramatyczny spadek – kontrakty wrześniowe runęły o 15 269 rupii (6,4%), zamykając się na poziomie 2,23 lakh rupii za kilogram.
Na rynkach międzynarodowych spadek był jeszcze bardziej wyraźny. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję. Srebro w Nowym Jorku zaliczyło znaczący zjazd, spadając o 7,13 USD (10,7%) i kończąc na poziomie 59,67 USD za uncję. Spadek ten został dodatkowo pogłębiony przez 10-procentową korektę cen ropy naftowej, co złagodziło obawy o inflację i zmniejszyło atrakcyjność złota jako zabezpieczenia przed inflacją.
Perspektywy dla srebra i popytu przemysłowego
Podczas gdy złoto walczy z siłą dolara amerykańskiego, srebro mierzy się z podwójnym wyzwaniem. Poza siłą dolara, srebro pozostaje pod znaczną presją ze względu na słabość szerszego sektora metali przemysłowych oraz osłabiony popyt. Analitycy sugerują, że nadchodzący tydzień będzie „nowym testem” dla obu metali, a ceny będą w dużej mierze zależeć od kierunku ruchu dolara amerykańskiego oraz retoryki urzędników Rezerwy Federalnej.
Kluczowe wnioski
- Zmienność geopolityczna: Wznowienie działań wojennych między USA a Iranem oraz potencjalne cła handlowe tworzą środowisko wysokiego ryzyka dla aktywów typu safe-haven.
- Zależność od danych ekonomicznych: Nadchodzące amerykańskie dane o zatrudnieniu i wskaźniki inflacji będą głównymi czynnikami determinującymi kolejny krok monetarny Rezerwy Federalnej.
- Presja walutowa i rentowności: Umacniający się dolar amerykański i rosnące rentowności obligacji skarbowych nadal stanowią główne przeszkody dla cen zarówno złota, jak i srebra.