نوسان قیمت طلا و نقره در پی تنشهای میان آمریکا و ایران و قدرت دلار
فلزات گرانبها خود را برای هفتهای پرریسک آماده میکنند، چرا که بیثباتی ژئوپلیتیک و تغییر شاخصهای اقتصاد کلان، محیط پیچیدهای را برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است. با توجه به تابآوری دلار آمریکا و تشدید تنشها در خاورمیانه، طلا و نقره با موانع قابلتوجهی روبرو هستند که میتواند مسیر قیمت آنها را بازتعریف کند.
تنشهای ژئوپلیتیک و درگیری میان آمریکا و ایران
عامل اصلی عدم قطعیت در بازار، همچنان درگیری نظامی رو به گسترش میان ایالات متحده و ایران است. پس از توقف مذاکرات، تجدید خصومتها لایهای از ریسک (risk premium) را به بازارهای جهانی اضافه کرده است. اگرچه درگیریهای ژئوپلیتیک معمولاً باعث تقویت طلا به عنوان یک دارایی «پناهگاه امن» میشود، اما جو فعلی بازار به شدت تحت تأثیر عوامل متقابل دیگر قرار دارد. جالب اینجاست که گزارشها حاکی از آن است که بانک مرکزی چین پس از حملات اخیر میان آمریکا و ایران، به خرید طلا ادامه داده است که این امر باعث حمایت نسبی از قیمتها در میان نوسانات گستردهتر شده است.
دادههای اقتصاد کلان و چشمانداز فدرال رزرو
سرمایهگذاران تمرکز خود را به هفتهای پر از انتشار دادههای اقتصادی معطوف کردهاند که تعیینکننده گامهای بعدی سیاست پولی فدرال رزرو خواهد بود. شاخصهای کلیدی که باید زیر نظر داشت عبارتند از:
- بازار کار ایالات متحده: آمار حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی (Nonfarm payrolls) و نرخ بیکاری.
- شاخصهای رشد جهانی: شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی در اقتصادهای بزرگ.
- نشانههای تورمی: دادههای اخیر هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده و ارقام تورم آتی در منطقه یورو.
بازار بهویژه نسبت به بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده حساس است؛ افزایش بازدهی اخیراً به عنوان سقفی برای سود احتمالی طلا عمل کرده است، زیرا هزینه فرصت نگهداری فلزات گرانبهای بدون بازدهی بهره را افزایش میدهد.
عملکرد اخیر و اصلاحات بازار
عملکرد اخیر شمشها با مومنتوم نزولی قابلتوجهی همراه بوده است. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا برای تحویل در ماه اوت با کاهش شدید ۳,۰۴۱ روپیه (۲.۰۶ درصد) مواجه شد و در قیمت ۱۴۴,۰۰۰ روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت گردید. نقره با ریزش تهاجمیتری روبرو شد و قراردادهای سپتامبر با سقوط ۱۵,۲۶۹ روپیه (۶.۴ درصد) به قیمت ۲۲۳,۰۰۰ روپیه در هر کیلوگرم رسید.
در بازارهای بینالمللی، این اصلاح قیمت حتی مشهودتر بود. قراردادهای آتی طلای Comex با کاهش ۱۴۹.۶ دلار (۳.۵ درصد) به قیمت ۴,۰۹۶.۳ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با سقوط ۷.۱۳ دلاری (۱۰.۷ درصد) به ۵۹.۶۷ دلار در هر اونس رسید. این کاهش تا حدی ناشی از اصلاح ۱۰ درصدی قیمت نفت خام بود که ترسهای فوری از تورم را کاهش داد و جذابیت طلا را به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم (inflation hedge) کم کرد.
تسلط دلار آمریکا و تقاضای صنعتی
قدرت مستمر دلار آمریکا همچنان فشار سنگینی بر فلزات گرانبها وارد میکند. با افزایش ارزش دلار، خرید شمش برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میشود که این امر تقاضای جهانی را کاهش میدهد. علاوه بر این، نقره با فشارهای منحصربهفردی روبرو است؛ برخلاف طلا، قیمت نقره تحت تأثیر عملکرد ضعیف فلزات صنعتی، تقویت دلار و کاهش کلی تقاضای صنعتی قرار گرفته و در حال کاهش است.
نکات کلیدی
- ریسکهای ژئوپلیتیک: درگیری رو به گسترش میان آمریکا و ایران از طریق تقاضای پناهگاه امن، کف قیمتی برای طلا ایجاد میکند، اما تأثیر آن توسط قدرت دلار آمریکا به چالش کشیده شده است.
- نوسانات مبتنی بر دادهها: دادههای اشتغال ایالات متحده و ارقام PMI که در پیش است، عوامل تعیینکننده در مسیر نرخ بهره فدرال رزرو خواهند بود.
- فشار دوگانه بر نقره: نقره به دلیل تأثیر ترکیبی قدرت دلار و رکود در تقاضای فلزات صنعتی، نسبت به طلا آسیبپذیرتر باقی مانده است.