Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro

I metalli preziosi si preparano a una settimana turbolenta, mentre gli investitori affrontano un panorama complesso di instabilità geopolitica e indicatori macroeconomici in mutamento. Con il dollaro statunitense in ascesa e l'escalation dei conflitti militari in Medio Oriente, sia l'oro che l'argento sono sottoposti a test significativi rispetto ai loro attuali livelli di prezzo.

Tensioni geopolitiche e dati economici alimentano l'incertezza

I principali fattori trainanti per la prossima settimana sono le rinnovate ostilità tra Stati Uniti e Iran e un fitto calendario di dati macroeconomici. Poiché le negoziazioni tra USA e Iran si sono interrotte a seguito di forti escalation militari, gli operatori di mercato stanno monitorando attentamente la situazione per i potenziali impatti sui beni rifugio.

Allo stesso tempo, la traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve sarà delineata da dati critici. Gli analisti monitorano i nonfarm payrolls statunitensi e i dati sulla disoccupazione, insieme ai PMI manifatturieri e dei servizi delle principali economie e ai dati sull'inflazione della zona euro. Questi indicatori forniranno indicazioni essenziali per capire se la Fed cambierà la sua strategia sui tassi di interesse, il che influisce direttamente sulla domanda di metalli preziosi.

Recente andamento del mercato: una settimana di forti cali

La scorsa settimana di negoziazioni ha visto una significativa pressione di vendita sia sui mercati nazionali che su quelli internazionali. Sulla Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto sono scesi di Rs 3.041 (2,06%), attestandosi a Rs 1,44 lakh per 10 grammi. L'argento ha subito un crollo ancora più drammatico, con i contratti di settembre in calo di Rs 15.269 (6,4%) per chiudere a Rs 2,23 lakh al chilogrammo.

Il ribasso si è riflesso anche nei mercati esteri. I futures sull'oro Comex sono scesi di USD 149,6 (3,5%) chiudendo a USD 4.096,3 l'oncia, mentre l'argento a New York è crollato di USD 7,13 (10,7%) raggiungendo i USD 59,67 l'oncia. Questo declino è stato attribuito in gran parte alla persistente forza del dollaro statunitense e a una brusca correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio, che ha ridotto l'efficacia dell'oro come copertura contro l'inflazione.

Forze contrastanti: acquisti delle banche centrali contro alti rendimenti dei Treasury

Nonostante il momentum al ribasso, diversi fattori stanno fornendo un sostegno ai prezzi dell'oro. I continui acquisti di oro da parte della banca centrale cinese — stimolati dagli attacchi USA-Iran — e la minaccia del presidente Donald Trump di imporre tariffe del 100% sull'Unione Europea hanno offerto un certo supporto. Inoltre, venerdì si è registrato un lieve recupero a seguito dei dati sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti, che hanno indicato un aumento dell'inflazione a un ritmo più lento.

Tuttavia, questi fattori rialzisti sono contrastati dall'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi, che limitano i potenziali guadagni. L'argento, in particolare, rimane sotto intensa pressione a causa di una combinazione di dollaro più forte, domanda debole e debolezza nel più ampio settore dei metalli industriali. In futuro, i prezzi dei metalli preziosi dipenderanno dalla direzione del dollaro statunitense e dai prossimi commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Punti chiave

• Driver geopolitici e macroeconomici: Le escalation militari tra USA e Iran e i dati su occupazione/inflazione degli Stati Uniti saranno i principali catalizzatori per il movimento dei prezzi la prossima settimana.
• Correzione del mercato: Le sessioni recenti hanno registrato perdite significative, con l'argento che è crollato di oltre il 10% a New York e l'oro in calo sulla MCX a causa del rafforzamento del dollaro statunitense.
• Segnali contrastanti: Mentre gli acquisti delle banche centrali e le minacce di tariffe sostengono l'oro, gli alti rendimenti dei Treasury statunitensi e il calo dei prezzi del petrolio greggio continuano a gravare sui metalli preziosi.