Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro

I metalli preziosi si preparano a una settimana impegnativa, mentre l'instabilità geopolitica e il rafforzamento del dollaro statunitense creano un tiro alla fune per gli investitori. Con le rinnovate ostilità tra gli Stati Uniti e l'Iran e dati macroeconomici critici all'orizzonte, l'oro e l'argento affrontano un test significativo per il loro slancio di prezzo.

Tensioni geopolitiche e driver macroeconomici

La prossima settimana sarà caratterizzata da una complessa interazione tra rischi geopolitici e indicatori economici. Gli analisti stanno monitorando attentamente le conseguenze dei negoziati tra Stati Uniti e Iran, che si sono interrotti a seguito di un'escalation del conflitto militare. Tali frizioni geopolitiche solitamente sostengono l'oro in quanto bene rifugio, ma questo slancio è contrastato dall'importante pubblicazione di dati macroeconomici.

Gli operatori di mercato si preparano ai dati PMI per il settore manifatturiero e dei servizi delle principali economie mondiali, ai dati sull'inflazione della zona euro e, cosa più critica, ai dati statunitensi sui nonfarm payrolls (occupazione non agricola) e sulla disoccupazione. Questi indicatori statunitensi forniranno indicazioni essenziali sulle prossime mosse della Federal Reserve nella sua traiettoria di politica monetaria, influenzando direttamente la valutazione dei metalli preziosi.

Performance recente del mercato: una forte correzione

Il mercato dei metalli preziosi ha registrato recentemente una significativa tendenza al ribasso. Sulla Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro per la consegna di agosto hanno subito una forte pressione di vendita, scendendo di 3.041 rupie, ovvero il 2,06%, per stabilizzarsi a 1,44 lakh di rupie per 10 grammi. L'argento ha subito un calo ancora più drammatico, con il contratto di settembre che è crollato di 15.269 rupie, ovvero il 6,4%, chiudendo a 2,23 lakh di rupie per chilogrammo.

I mercati esteri hanno rispecchiato questo sentiment ribassista. I futures sull'oro Comex sono scesi di 149,6 USD, ovvero il 3,5%, chiudendo a 4.096,3 USD per oncia. L'argento ha registrato un crollo ancora più marcato a New York, perdendo 7,13 USD, ovvero il 10,7%, per stabilizzarsi a 59,67 USD per oncia.

Il ruolo del dollaro statunitense e del petrolio greggio

Un ostacolo principale per i metalli preziosi è stata la persistente forza del dollaro statunitense. Man mano che il dollaro acquista terreno, rende l'oro e l'argento più costosi per i possessori di altre valute, frenando così la domanda. Inoltre, una brusca correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni per l'inflazione globale. Questa riduzione della pressione inflazionistica ha indebolito il ruolo primario dell'oro come copertura contro l'inflazione, spingendo gli investitori a spostarsi verso il dollaro statunitense.

Sebbene alla fine della scorsa settimana siano emersi acquisti a prezzi scontati a seguito dei dati statunitensi sulla spesa per consumi personali (PCE) — che hanno mostrato un aumento dell'inflazione a un ritmo più lento — i rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti hanno di fatto limitato qualsiasi guadagno significativo. L'argento, in particolare, rimane sotto pressione a causa della combinazione tra un dollaro forte e una domanda debole nel settore dei metalli industriali.

Punti chiave

• Volatilità geopolitica: I rinnovati conflitti militari tra USA e Iran e le potenziali tariffe commerciali sull'UE stanno fornendo supporto, ma questi fattori sono attualmente compensati dalla forza del dollaro statunitense.
• Monitoraggio dati critici: I prossimi nonfarm payrolls statunitensi, i dati sulla disoccupazione e i dati sull'inflazione della zona euro saranno i principali motori per la direzione della politica della Federal Reserve.
• Sentiment del mercato: Oro e argento stanno attraversando una fase "correttiva", con i prezzi fortemente influenzati dalla relazione inversa tra il dollaro statunitense/rendimenti dei titoli del Tesoro e il valore dei metalli preziosi.