Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и укрепления доллара
Драгоценные металлы готовятся к непростой неделе, так как геополитическая нестабильность и укрепление доллара США создают ситуацию борьбы интересов для инвесторов. На фоне возобновления враждебных действий между США и Ираном и ожидаемых важных макроэкономических данных, золото и серебро проходят серьезную проверку на устойчивость ценового импульса.
Геополитическая напряженность и макроэкономические факторы
Предстоящая неделя будет определяться сложным взаимодействием геополитических рисков и экономических показателей. Аналитики внимательно следят за последствиями переговоров между США и Ираном, которые зашли в тупик после эскалации военного конфликта. Подобные геополитические трения обычно поддерживают золото как защитный актив, однако этот импульс сдерживается выходом важных макроэкономических данных.
Участники рынка готовятся к публикации данных PMI в производственном секторе и сфере услуг крупнейших мировых экономик, показателей инфляции в еврозоне и, что наиболее критично, данных по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (nonfarm payrolls) и уровню безработицы в США. Эти американские индикаторы дадут важные подсказки относительно следующих шагов Федеральной резервной системы в ее траектории денежно-кредитной политики, что напрямую повлияет на стоимость драгоценных металлов.
Недавняя динамика рынка: резкая коррекция
На рынке драгоценных металлов в последнее время наблюдается значительный нисходящий тренд. На Мультитоварной бирже (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе столкнулись с сильным давлением со стороны продавцов, упав на 3 041 рупию или 2,06%, и закрывшись на уровне 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро продемонстрировало еще более резкое падение: сентябрьский контракт обвалился на 15 269 рупий или 6,4%, завершив торги на отметке 2,23 лакха за килограмм.
Зарубежные рынки отразили эти медвежьи настроения. Фьючерсы на золото на Comex упали на 149,6 доллара США или 3,5%, закрывшись на уровне 4 096,3 доллара за унцию. В Нью-Йорке серебро показало еще более крутое падение, снизившись на 7,13 доллара или 10,7%, и установившись на уровне 59,67 доллара за унцию.
Роль доллара США и сырой нефти
Основным сдерживающим фактором для драгоценных металлов стало устойчивое укрепление доллара США. По мере роста курса доллара золото и серебро становятся дороже для держателей других валют, что сдерживает спрос. Кроме того, резкая 10-процентная коррекция цен на сырую нефть помогла ослабить опасения по поводу глобальной инфляции. Это снижение инфляционного давления ослабило основную роль золота как инструмента хеджирования инфляции, заставив инвесторов переключиться на доллар США.
Хотя в конце прошлой недели на фоне данных по потребительским расходам (PCE) в США, показавших замедление темпов инфляции, наблюдались покупки на спаде, рост доходности казначейских облигаций США фактически ограничил любой значительный рост. Серебро, в частности, остается под давлением из-за сочетания сильного доллара и вялого спроса в секторе промышленных металлов.
Ключевые выводы
- Геополитическая волатильность: Возобновление военных конфликтов между США и Ираном и потенциальные торговые пошлины против ЕС оказывают поддержку, но в настоящее время эти факторы нивелируются сильным долларом США.
- Мониторинг критически важных данных: Предстоящие данные по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США, уровню безработицы и инфляции в еврозоне станут основными факторами, определяющими направление политики Федеральной резервной системы.
- Рыночные настроения: Золото и серебро проходят фазу «коррекции», при этом на цены сильно влияет обратная зависимость между курсом доллара США/доходностью казначейских облигаций и стоимостью драгоценных металлов.