Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и сильного доллара

Драгоценные металлы готовятся к неделе с высокими ставками, поскольку геополитическая нестабильность и меняющиеся макроэкономические показатели создают сложную ситуацию для инвесторов. На фоне сохранения силы доллара США и эскалации напряженности между США и Ираном золото и серебро проходят через период интенсивной ценовой коррекции и неопределенности.

Геополитическая напряженность и макроэкономические триггеры

Основным драйвером рыночной волатильности на предстоящей неделе является повышенный геополитический риск, возникший после тупика в переговорах между США и Ираном и недавней военной эскалации. Хотя конфликты часто подталкивают инвесторов к защитным активам, таким как золото, текущий рынок также оценивает влияние масштабных публикаций макроэкономических данных.

Участники рынка внимательно следят за данными индексов менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе и сфере услуг крупнейших мировых экономик, а также за показателями инфляции в еврозоне. В Соединенных Штатах критически важными станут предстоящие данные по количеству рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (nonfarm payrolls) и уровню безработицы, так как они дадут Федеральной резервной системе важные подсказки относительно будущей траектории денежно-кредитной политики и решений по процентным ставкам.

Анализ недавних ценовых коррекций

В последнее время сектор драгоценных металлов столкнулся со значительным нисходящим импульсом. На Мультитоварной бирже (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе продемонстрировали резкое падение на 3 041 рупию, или на 2,06%, остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро подверглось еще более агрессивным распродажам: сентябрьские контракты рухнули на 15 269 рупий, или на 6,4%, закрывшись на уровне 2,23 лакха за килограмм.

Зарубежные рынки отразили этот медвежий тренд. Фьючерсы на золото на Comex упали на 149,6 доллара США (3,5%) и закрылись на уровне 4 096,3 доллара США за унцию, в то время как серебро в Нью-Йорке просело на 7,13 доллара США (10,7%), достигнув 59,67 доллара США за унцию. Аналитики связывают это снижение с устойчивой силой доллара США и недавней 10-процентной коррекцией цен на сырую нефть, что ослабило непосредственные опасения по поводу инфляции и снизило роль золота как инструмента хеджирования инфляционных рисков.

Противоречивые силы: тарифы, центральные банки и доходность

Несмотря на общую нисходящую тенденцию, ряд факторов поддерживает цены. Поддержку оказывают продолжающиеся закупки золота центральным банком Китая, стимулируемые ударами США по Ирану. Кроме того, геополитическая неопределенность вокруг угроз президента Дональда Трампа ввести 100-процентные тарифы на Европейский союз заставляет некоторых инвесторов проявлять осторожность.

Однако этим бычьим триггерам противодействует рост доходности казначейских облигаций США, что, как правило, ограничивает рост активов, не приносящих дохода, таких как слитки. Серебро, в частности, остается под сильным давлением из-за сочетания крепкого доллара, сдержанного промышленного спроса и слабости в более широком секторе промышленных металлов.

Основные выводы

• Геополитическая чувствительность: Эскалация напряженности между США и Ираном и потенциальные торговые войны, связанные с тарифами ЕС, остаются основными драйверами спроса на защитные активы.
• Внимание к экономическим данным США: Направление политики Федеральной резервной системы будет зависеть от предстоящих данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора США и инфляции, что напрямую повлияет на силу доллара США.
• Смешанные рыночные сигналы: В то время как закупки центральных банков (в частности, Китаем) поддерживают цены, рост доходности казначейских облигаций США и сильный доллар продолжают оказывать значительное понижательное давление на золото и серебро.