अमेरिका-ईरान तनाव और मजबूत डॉलर के बीच सोने और चांदी में अस्थिरता

कीमती धातुएं एक उच्च-जोखिम वाले सप्ताह के लिए तैयार हो रही हैं क्योंकि भू-राजनीतिक अस्थिरता और बदलते व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतक निवेशकों के लिए एक जटिल परिदृश्य बना रहे हैं। अमेरिकी डॉलर की मजबूती बरकरार रहने और अमेरिका एवं ईरान के बीच तनाव बढ़ने के साथ, सोना और चांदी तीव्र मूल्य सुधार (price correction) और अनिश्चितता के दौर से गुजर रहे हैं।

भू-राजनीतिक तनाव और व्यापक आर्थिक कारक (Macroeconomic Triggers)

आने वाले सप्ताह में बाजार की अस्थिरता का प्राथमिक कारण अमेरिका-ईरान वार्ताओं में गतिरोध और हालिया सैन्य वृद्धि के बाद बढ़ा हुआ भू-राजनीतिक जोखिम है। हालांकि संघर्ष अक्सर निवेशकों को सोने जैसी सुरक्षित संपत्तियों (safe-haven assets) की ओर ले जाता है, वर्तमान बाजार बड़े व्यापक आर्थिक डेटा जारी होने के प्रभाव का भी आकलन कर रहा है।

बाजार प्रतिभागी यूरोज़ोन मुद्रास्फीति के आंकड़ों के साथ-साथ प्रमुख वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के विनिर्माण और सेवा क्रय प्रबंधक सूचकांक (PMI) डेटा पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में, आगामी नॉन-फार्म पेरोल्स (nonfarm payrolls) और बेरोजगारी के आंकड़े महत्वपूर्ण होंगे, क्योंकि वे फेडरल रिजर्व को मौद्रिक नीति के भविष्य के प्रक्षेपवक्र और ब्याज दर के निर्णयों के संबंध में आवश्यक संकेत प्रदान करेंगे।

हालिया मूल्य सुधारों का विश्लेषण

कीमती धातुओं के क्षेत्र को हाल ही में महत्वपूर्ण गिरावट का सामना करना पड़ा है। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये या 2.06 प्रतिशत की भारी गिरावट देखी गई, जो 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी में इससे भी अधिक आक्रामक बिकवाली देखी गई, जिसमें सितंबर के अनुबंधों में 15,269 रुपये या 6.4 प्रतिशत की गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

विदेशी बाजारों में भी यही मंदी का रुझान देखा गया। Comex गोल्ड फ्यूचर्स 149.6 अमेरिकी डॉलर (3.5 प्रतिशत) गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 7.13 अमेरिकी डॉलर (10.7 प्रतिशत) गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गई। विश्लेषक इस गिरावट का कारण अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती और कच्चे तेल की कीमतों में हालिया 10% सुधार को मानते हैं, जिससे तत्काल मुद्रास्फीति की चिंताएं कम हो गईं और मुद्रास्फीति हेज (inflation hedge) के रूप में सोने की उपयोगिता कम हो गई।

विरोधी ताकतें: टैरिफ, केंद्रीय बैंक और यील्ड (Yields)

समग्र गिरावट के रुझान के बावजूद, कई कारक कीमतों को सहारा दे रहे हैं। अमेरिका-ईरान हमलों से प्रेरित चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की निरंतर खरीदारी ने समर्थन दिया है। इसके अतिरिक्त, यूरोपीय संघ पर 100 प्रतिशत टैरिफ लगाने की राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की धमकी से जुड़ी भू-राजनीतिक अनिश्चितता ने कुछ निवेशकों को सतर्क रखा है।

हालांकि, इन तेजी के संकेतों का मुकाबला बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड (US Treasury yields) द्वारा किया जा रहा है, जो बुलियन जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों (non-yielding assets) के लाभ को सीमित करने की प्रवृत्ति रखती हैं। विशेष रूप से चांदी, मजबूत डॉलर, कम औद्योगिक मांग और व्यापक औद्योगिक धातु क्षेत्र में कमजोरी के संयोजन के कारण भारी दबाव में बनी हुई है।

मुख्य बातें

• भू-राजनीतिक संवेदनशीलता: बढ़ते अमेरिका-ईरान तनाव और यूरोपीय संघ के टैरिफ से जुड़ी संभावित व्यापार युद्ध सुरक्षित संपत्तियों की मांग के प्राथमिक चालक बने हुए हैं।
• अमेरिकी आर्थिक डेटा पर ध्यान: फेडरल रिजर्व की नीति की दिशा आगामी अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल्स और मुद्रास्फीति डेटा पर निर्भर करेगी, जिसका सीधा असर अमेरिकी डॉलर की मजबूती पर पड़ेगा।
• मिश्रित बाजार संकेत: हालांकि केंद्रीय बैंक की खरीदारी (विशेष रूप से चीन से) कीमतों को सहारा देती है, लेकिन बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड और मजबूत डॉलर सोने और चांदी पर महत्वपूर्ण दबाव बनाए रख रहे हैं।