Oro e argento affrontano la volatilità tra tensioni USA-Iran e forza del dollaro

I metalli preziosi si preparano a una settimana ad alta tensione, mentre l'instabilità geopolitica e il mutamento degli indicatori macroeconomici minacciano di comprimere ulteriormente i prezzi. Gli investitori monitorano attentamente l'impatto dell'escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran, insieme ai dati critici sul mercato del lavoro statunitense, per determinare la prossima mossa dei metalli preziosi.

Tensioni geopolitiche e dati economici all'orizzonte

La prossima settimana presenta un complesso cocktail di rischi per gli investitori in oro e argento. Un fattore determinante sarà la ripresa delle ostilità tra Stati Uniti e Iran, che hanno portato le negoziazioni a un punto morto a seguito di forti escalation militari. Sebbene tali conflitti spingano spesso gli investitori verso beni rifugio, l'attuale sentiment di mercato è pesantemente influenzato dai cambiamenti macroeconomici.

Gli operatori di mercato si preparano a un'ondata di dati, inclusi gli indici PMI per il settore manifatturiero e dei servizi delle principali economie e i dati sull'inflazione della zona euro. Più criticamente, i dati sui nonfarm payrolls e sulla disoccupazione negli Stati Uniti saranno esaminati attentamente per valutare la potenziale traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve. Qualsiasi indicazione di una Fed "hawkish" potrebbe rafforzare il dollaro statunitense, esercitando un'ulteriore pressione sui metalli preziosi.

Recente andamento del mercato e correzioni dei prezzi

La settimana precedente è stata caratterizzata da una significativa pressione di vendita sia sui mercati nazionali che su quelli internazionali. Sull'indice Multi Commodity Exchange (MCX), i futures sull'oro con consegna ad agosto hanno registrato un forte calo di Rs 3.041, ovvero il 2,06%, chiudendo a Rs 1,44 lakh per 10 grammi. L'argento ha affrontato una correzione ancora più marcata, con i contratti di settembre che sono crollati di Rs 15.269, ovvero il 6,4%, per chiudere a Rs 2,23 lakh per chilogrammo.

I mercati internazionali hanno rispecchiato questa tendenza al ribasso. I futures sull'oro Comex sono scesi di USD 149,6, ovvero il 3,5%, chiudendo a USD 4.096,3 per oncia. L'argento a New York ha subito un crollo ancora più drammatico, perdendo USD 7,13, ovvero il 10,7%, per terminare a USD 59,67 per oncia. Gli analisti attribuiscono questa correzione al rafforzamento del dollaro statunitense e a una brusca correzione del 10% dei prezzi del petrolio greggio, che ha ridotto l'utilità dell'oro come copertura contro l'inflazione.

Principali fattori che supportano o limitano i guadagni dei metalli preziosi

Nonostante il generale momentum ribassista, alcuni fattori hanno fornito un sostegno ai prezzi verso la fine della settimana. Sono emersi acquisti opportunistici dopo che i dati sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti hanno indicato che l'inflazione è cresciuta a un ritmo più lento rispetto al mese precedente. Inoltre, i continui acquisti d'oro da parte della banca centrale cinese e l'incertezza geopolitica legata alle minacce di dazi statunitensi contro l'UE hanno fornito un certo supporto.

Tuttavia, questi guadagni rimangono fragili. I rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro statunitense continuano a fungere da limite al rialzo dell'oro. L'argento, in particolare, rimane sotto intensa pressione a causa della debole domanda nel settore dei metalli industriali e della persistente forza del dollaro statunitense. Per la settimana successiva, la direzione del dollaro statunitense e il tono dei funzionari della Federal Reserve saranno i fattori decisivi per la stabilità dei metalli preziosi.

Punti chiave

• Rischi geopolitici: L'escalation dei conflitti militari tra Stati Uniti e Iran sta creando incertezza, sebbene l'impatto sia attualmente valutato in relazione alla forza del dollaro statunitense.
• Focus macroeconomico: I prossimi dati sui nonfarm payrolls e sull'inflazione negli Stati Uniti saranno i principali motori per le aspettative sulla politica della Federal Reserve.
• Sentiment di mercato: Mentre gli acquisti opportunistici e l'attività delle banche centrali offrono supporto, gli elevati rendimenti dei titoli del Tesoro e un dollaro forte continuano a rappresentare significativi ostacoli per l'oro e l'argento.