El oro y la plata enfrentan volatilidad ante las tensiones entre EE. UU. e Irán y el fortalecimiento del dólar
Los metales preciosos se preparan para una semana de alto riesgo, ya que la inestabilidad geopolítica y el cambio en los indicadores macroeconómicos amenazan con seguir presionando los precios a la baja. Los inversores vigilan de cerca el impacto de la escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán, junto con los datos críticos del mercado laboral estadounidense, para determinar el próximo movimiento del oro.
Tensiones geopolíticas y datos económicos en el horizonte
La próxima semana presenta un complejo cóctel de riesgos para los inversores de oro y plata. Un factor determinante serán las renovadas hostilidades entre EE. UU. e Irán, que han paralizado las negociaciones tras las agudas escaladas militares. Si bien este tipo de conflictos suelen empujar a los inversores hacia activos de refugio seguro, el sentimiento actual del mercado está siendo fuertemente dictado por los cambios macroeconómicos.
Los participantes del mercado se preparan para una avalancha de datos, incluidos los índices PMI de manufactura y servicios de las principales economías y las cifras de inflación de la Eurozona. Lo más crítico será el escrutinio de las nóminas no agrícolas y las cifras de desempleo de EE. UU. para calibrar la posible trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Cualquier indicio de una Fed de postura restrictiva (hawkish) podría fortalecer el dólar estadounidense, presionando aún más a los metales preciosos.
Rendimiento reciente del mercado y correcciones de precios
La semana anterior se caracterizó por una presión de venta significativa tanto en los mercados nacionales como internacionales. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros de oro para entrega en agosto sufrieron una fuerte caída de 3.041 rupias, o un 2,06 %, cerrando en 1,44 lakh de rupias por cada 10 gramos. La plata enfrentó una corrección aún más pronunciada, con los contratos de septiembre desplomándose 15.269 rupias, o un 6,4 %, para cerrar en 2,23 lakh de rupias por kilogramo.
Los mercados internacionales reflejaron esta tendencia a la baja. Los futuros de oro en Comex cayeron 149,6 USD, o un 3,5 %, para cerrar en 4.096,3 USD por onza. La plata en Nueva York experimentó un desplome aún más dramático, cayendo 7,13 USD, o un 10,7 %, para terminar en 59,67 USD por onza. Los analistas atribuyen esta corrección al fortalecimiento del dólar estadounidense y a una brusca corrección del 10 % en los precios del petróleo crudo, lo que redujo la utilidad del oro como cobertura contra la inflación.
Factores clave que respaldan o limitan las ganancias del oro
A pesar del impulso bajista general, ciertos factores proporcionaron un suelo para los precios a finales de la semana. Surgieron compras de oportunidad después de que los datos de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. indicaran que la inflación aumentó a un ritmo más lento que el mes anterior. Además, las continuas compras de oro por parte del banco central de China y la incertidumbre geopolítica en torno a las amenazas arancelarias de EE. UU. contra la UE proporcionaron cierto apoyo.
Sin embargo, estas ganancias siguen siendo frágiles. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan actuando como un límite para el potencial alcista del oro. La plata, en particular, sigue bajo una intensa presión debido a la débil demanda en el sector de metales industriales y la persistente fortaleza del dólar estadounidense. Para la semana que viene, la dirección del dólar estadounidense y el tono de los funcionarios de la Reserva Federal serán los factores decisivos para la estabilidad de los metales preciosos.
Conclusiones clave
- Riesgos geopolíticos: La escalada de los conflictos militares entre EE. UU. e Irán está generando incertidumbre, aunque actualmente su impacto se está sopesando frente a la fortaleza del dólar estadounidense.
- Enfoque macroeconómico: Las próximas nóminas no agrícolas y los datos de inflación de EE. UU. serán los principales impulsores de las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.
- Sentimiento del mercado: Si bien las compras de oportunidad y la actividad de los bancos centrales ofrecen apoyo, los altos rendimientos del Tesoro y un dólar fuerte siguen representando importantes vientos en contra para el oro y la plata.