अमेरिका-ईरान तनाव और मजबूत डॉलर के बीच सोने और चांदी में उतार-चढ़ाव

कीमती धातुएं एक उच्च-जोखिम वाले सप्ताह के लिए तैयार हो रही हैं क्योंकि भू-राजनीतिक अस्थिरता और बदलते व्यापक आर्थिक (macroeconomic) संकेतक कीमतों को और दबाने का खतरा पैदा कर रहे हैं। निवेशक बुलियन (bullion) की अगली चाल निर्धारित करने के लिए महत्वपूर्ण अमेरिकी श्रम बाजार डेटा के साथ-साथ बढ़ते अमेरिका-ईरान संघर्ष के प्रभाव पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं।

भू-राजनीतिक तनाव और आने वाले आर्थिक आंकड़े

आने वाला सप्ताह सोने और चांदी के निवेशकों के लिए जोखिमों का एक जटिल मिश्रण पेश करता है। इसका एक प्राथमिक कारक अमेरिका और ईरान के बीच फिर से शुरू हुई शत्रुता होगी, जिसने सैन्य तनाव बढ़ने के बाद वार्ताओं को ठप कर दिया है। हालांकि ऐसे संघर्ष अक्सर निवेशकों को सुरक्षित निवेश (safe-haven assets) की ओर ले जाते हैं, लेकिन वर्तमान बाजार धारणा काफी हद तक व्यापक आर्थिक बदलावों से तय हो रही है।

बाजार के प्रतिभागी डेटा की बाढ़ के लिए तैयार हैं, जिसमें प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं से मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज PMI और यूरोज़ोन के मुद्रास्फीति (inflation) के आंकड़े शामिल हैं। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति के संभावित रुख का आकलन करने के लिए अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल्स और बेरोजगारी के आंकड़ों की बारीकी से जांच की जाएगी। फेड के 'हॉकिश' (hawkish) होने का कोई भी संकेत अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर सकता है, जिससे कीमती धातुओं पर दबाव और बढ़ सकता है।

हालिया बाजार प्रदर्शन और कीमतों में सुधार (Price Corrections)

पिछला सप्ताह घरेलू और अंतरराष्ट्रीय दोनों बाजारों में महत्वपूर्ण बिकवाली के दबाव से भरा रहा। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, अगस्त डिलीवरी के लिए सोने के वायदा भाव में 3,041 रुपये या 2.06 प्रतिशत की भारी गिरावट देखी गई, जो 1.44 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी में इससे भी अधिक गिरावट देखी गई, जहां सितंबर के अनुबंधों में 15,269 रुपये या 6.4 प्रतिशत की गिरावट आई और यह 2.23 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

अंतरराष्ट्रीय बाजारों में भी यही गिरावट का रुझान देखा गया। Comex गोल्ड फ्यूचर्स 149.6 अमेरिकी डॉलर या 3.5 प्रतिशत गिरकर 4,096.3 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ। न्यूयॉर्क में चांदी में और भी नाटकीय गिरावट आई, जो 7.13 अमेरिकी डॉलर या 10.7 प्रतिशत गिरकर 59.67 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर समाप्त हुई। विश्लेषक इस सुधार का कारण मजबूत होते अमेरिकी डॉलर और कच्चे तेल की कीमतों में 10% की भारी गिरावट को मानते हैं, जिससे मुद्रास्फीति से बचाव (inflation hedge) के रूप में सोने की उपयोगिता कम हो गई है।

बुलियन की बढ़त को सहारा देने वाले या सीमित करने वाले प्रमुख कारक

समग्र मंदी के बावजूद, सप्ताह के अंत में कुछ कारकों ने कीमतों को एक आधार प्रदान किया। अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) डेटा के संकेत देने के बाद खरीदारी (bargain buying) शुरू हुई कि मुद्रास्फीति पिछले महीने की तुलना में धीमी गति से बढ़ी है। इसके अतिरिक्त, चीन के केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की निरंतर खरीदारी और यूरोपीय संघ (EU) के खिलाफ अमेरिकी टैरिफ खतरों से जुड़ी भू-राजनीतिक अनिश्चितता ने कुछ सहारा दिया।

हालांकि, ये बढ़त अभी भी नाजुक है। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड (US Treasury yields) में वृद्धि सोने की बढ़त पर अंकुश लगाने का काम कर रही है। विशेष रूप से चांदी, औद्योगिक धातुओं के क्षेत्र में कमजोर मांग और अमेरिकी डॉलर की निरंतर मजबूती के कारण भारी दबाव में बनी हुई है। आने वाले सप्ताह के लिए, अमेरिकी डॉलर की दिशा और फेडरल रिजर्व के अधिकारियों का रुख कीमती धातुओं की स्थिरता के लिए अंतिम निर्णायक होगा।

मुख्य बातें

• भू-राजनीतिक जोखिम: बढ़ते अमेरिका-ईरान सैन्य संघर्ष अनिश्चितता पैदा कर रहे हैं, हालांकि वर्तमान में इसके प्रभाव की तुलना अमेरिकी डॉलर की मजबूती से की जा रही है।
• मैक्रोइकॉनॉमिक फोकस: आगामी अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल्स और मुद्रास्फीति के आंकड़े फेडरल रिजर्व की नीतिगत उम्मीदों के प्राथमिक चालक होंगे।
• बाजार की धारणा: हालांकि खरीदारी (bargain buying) और केंद्रीय बैंक की गतिविधियां सहारा दे रही हैं, लेकिन उच्च ट्रेजरी यील्ड और मजबूत डॉलर सोने और चांदी के लिए महत्वपूर्ण बाधाएं बने हुए हैं।