Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и сильного доллара

Драгоценные металлы готовятся к неделе с высокими ставками, так как геополитическая нестабильность и меняющиеся макроэкономические показатели угрожают дальнейшему снижению цен. Инвесторы внимательно следят за влиянием эскалации конфликта между США и Ираном наряду с критически важными данными по рынку труда США, чтобы определить дальнейшее движение драгоценных металлов.

Геополитическая напряженность и экономические данные на горизонте

Предстоящая неделя представляет собой сложный коктейль рисков для инвесторов в золото и серебро. Основным драйвером станет возобновление боевых действий между США и Ираном, которые привели к тупику в переговорах после резкой военной эскалации. Хотя подобные конфликты часто подталкивают инвесторов к защитным активам, текущие рыночные настроения в значительной степени диктуются макроэкономическими сдвигами.

Участники рынка готовятся к потоку данных, включая индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг крупнейших экономик, а также показатели инфляции в еврозоне. Наиболее критически важными станут данные по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (nonfarm payrolls) и уровню безработицы в США, которые будут тщательно изучены для оценки потенциальной траектории денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Любые признаки «ястребиной» политики ФРС могут укрепить доллар США, что усилит давление на драгоценные металлы.

Недавние рыночные показатели и ценовые коррекции

Прошедшая неделя характеризовалась значительным давлением со стороны продавцов как на внутренних, так и на международных рынках. На бирже Multi Commodity Exchange (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе резко упали на 3 041 рупию, или на 2,06%, остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро столкнулось с еще более резкой коррекцией: сентябрьские контракты рухнули на 15 269 рупий, или на 6,4%, закрывшись на уровне 2,23 лакха за килограмм.

Международные рынки повторили эту нисходящую тенденцию. Фьючерсы на золото на Comex упали на 149,6 доллара США, или на 3,5%, закрывшись на уровне 4 096,3 доллара США за унцию. Серебро в Нью-Йорке продемонстрировало еще более резкое падение, снизившись на 7,13 доллара США, или на 10,7%, и завершив торги на отметке 59,67 доллара США за унцию. Аналитики связывают эту коррекцию с укреплением доллара США и резким 10-процентным снижением цен на сырую нефть, что уменьшило роль золота как инструмента хеджирования инфляции.

Ключевые факторы, поддерживающие или ограничивающие рост стоимости слитков

Несмотря на общий медвежий импульс, в конце недели определенные факторы обеспечили поддержку ценам. Появились покупки на спаде после того, как данные по личным потребительским расходам (PCE) в США указали на то, что инфляция росла более медленными темпами, чем в предыдущем месяце. Кроме того, некоторую поддержку оказали продолжающиеся закупки золота центральным банком Китая и геополитическая неопределенность, связанная с угрозами США ввести пошлины против ЕС.

Однако этот рост остается хрупким. Рост доходности казначейских облигаций США продолжает ограничивать потенциал роста золота. Серебро, в частности, находится под сильным давлением из-за слабого спроса в секторе промышленных металлов и устойчивого укрепления доллара США. В предстоящую неделю направление движения доллара США и риторика официальных лиц Федеральной резервной системы станут решающими факторами стабильности драгоценных металлов.

Основные выводы

• Геополитические риски: Эскалация военного конфликта между США и Ираном создает неопределенность, хотя ее влияние в настоящее время сопоставляется с силой доллара США.
• Макроэкономический фокус: Предстоящие данные по количеству новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США и инфляции станут основными драйверами ожиданий относительно политики Федеральной резервной системы.
• Рыночные настроения: Хотя покупки на спаде и активность центральных банков оказывают поддержку, высокая доходность казначейских облигаций и сильный доллар продолжают создавать значительные препятствия для золота и серебра.