El oro y la plata enfrentan volatilidad ante las tensiones entre EE. UU. e Irán y el fortalecimiento del dólar
Los metales preciosos se preparan para una semana desafiante, ya que la inestabilidad geopolítica y el fortalecimiento del dólar estadounidense crean un entorno complejo para los inversores. Con los participantes del mercado atentos a datos macroeconómicos críticos y a la fluctuación de los precios del petróleo, el oro y la plata se enfrentarán a pruebas de precios significativas.
Tensiones geopolíticas y detonantes macroeconómicos
El principal motor del movimiento del mercado la próxima semana será la escalada del conflicto militar entre EE. UU. e Irán. Tras el estancamiento de las negociaciones, el aumento de los riesgos geopolíticos está proporcionando un suelo para los precios; sin embargo, estos compiten contra fuertes vientos en contra macroeconómicos.
Los inversores están centrando su atención en una serie de publicaciones de datos de alto impacto que dictarán la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Los indicadores clave a seguir incluyen las nóminas no agrícolas y las cifras de desempleo de EE. UU., junto con el PMI de manufactura y servicios de las principales economías mundiales. Además, los datos de inflación de la eurozona desempeñarán un papel crucial en la determinación de la dirección del dólar estadounidense, que sigue siendo el principal antagonista de los precios del oro.
Rendimiento reciente del mercado y correcciones de precios
La semana pasada se observó un notable impulso a la baja para ambos metales. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros del oro para entrega en agosto cayeron ₹3,041, o un 2.06 por ciento, situándose en ₹1.44 lakh por cada 10 gramos. La plata enfrentó un descenso aún más pronunciado, con los contratos de septiembre desplomándose ₹15,269, o un 6.4 por ciento, para cerrar en ₹2.23 lakh por kilogramo.
En los mercados internacionales, la corrección fue aún más pronunciada. Los futuros de oro de Comex cayeron USD 149.6 (3.5 por ciento) para cerrar en USD 4,096.3 por onza, mientras que la plata cayó USD 7.13 (10.7 por ciento) hasta los USD 59.67 por onza en Nueva York. Este descenso se atribuyó en gran medida a la persistente fortaleza del dólar estadounidense y a una fuerte corrección del 10 por ciento en los precios del petróleo crudo, lo que disminuyó el estatus del oro como principal cobertura contra la inflación.
Fuerzas en conflicto: Compras de bancos centrales frente a rendimientos del Tesoro
A pesar de la tendencia bajista, varios factores están evitando un colapso total de los precios de los metales preciosos. Pranav Mer, de JM Financial Services, señaló que el oro experimentó una recuperación modesta debido a las compras de oportunidad después de que los datos de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. indicaran un aumento más lento de la inflación.
Además, las continuas compras de oro por parte del banco central de China —impulsadas por los ataques entre EE. UU. e Irán— y las tensiones comerciales, como la amenaza del presidente Donald Trump de imponer aranceles del 100 por ciento a la UE, están proporcionando un soporte subyacente. Sin embargo, estas ganancias están siendo limitadas agresivamente por los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. La plata, por su parte, sigue siendo particularmente vulnerable debido a la débil demanda de metales industriales y a un dólar estadounidense dominante.
Conclusiones clave
- Volatilidad geopolítica: La escalada militar entre EE. UU. e Irán es un factor impredecible crítico que podría desencadenar compras repentinas de activos refugio.
- Dependencia de los datos de EE. UU.: Las próximas nóminas no agrícolas y los datos de inflación de EE. UU. serán los factores decisivos para determinar los próximos movimientos de la Reserva Federal y la fortaleza del dólar.
- Señales mixtas para el oro: Si bien las compras de los bancos centrales y las tensiones comerciales ofrecen soporte, los altos rendimientos del Tesoro de EE. UU. y un dólar fuerte continúan ejerciendo una fuerte presión a la baja sobre el oro y la plata.