ABD-İran Gerilimi ve Doların Güçlenmesi Karşısında Altın ve Gümüşte Oynaklık
Jeopolitik istikrarsızlık ve güçlenen ABD dolarının yatırımcılar için karmaşık bir ortam yaratmasıyla birlikte, değerli metaller zorlu bir haftaya hazırlanıyor. Piyasa katılımcılarının kritik makroekonomik verileri ve değişen petrol fiyatlarını takip etmesiyle, altın ve gümüşün önemli fiyat testlerinden geçmesi bekleniyor.
Jeopolitik Gerilimler ve Makroekonomik Tetikleyiciler
Önümüzdeki hafta piyasa hareketlerinin temel itici gücü, ABD ile İran arasındaki tırmanan askeri çatışma olacak. Müzakerelerin durma noktasına gelmesinin ardından artan jeopolitik riskler fiyatlar için bir taban oluşturuyor, ancak bu durum ağır makroekonomik rüzgarlarla mücadele ediyor.
Yatırımcılar, Federal Rezerv'in (Fed) para politikası rotasını belirleyecek olan bir dizi yüksek etkili veri açıklamasına odaklanıyor. Takip edilmesi gereken temel göstergeler arasında ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik rakamlarının yanı sıra büyük küresel ekonomilerden gelen imalat ve hizmet PMI verileri yer alıyor. Ayrıca, külçe fiyatlarının ana düşmanı olmaya devam eden ABD dolarının yönünü belirlemede Euro Bölgesi'nden gelecek enflasyon verileri kritik bir rol oynayacak.
Son Piyasa Performansı ve Fiyat Düzeltmeleri
Geçtiğimiz hafta her iki metalde de dikkate değer bir düşüş ivmesi görüldü. Multi Commodity Exchange (MCX) bünyesinde, Ağustos teslimatlı altın vadeli işlemleri 3.041 ₹ veya yüzde 2,06 oranında düşerek gram başına 1,44 lakh ₹ seviyesinde dengelendi. Gümüş ise daha sert bir düşüşle karşılaştı; Eylül vadeli kontratlar 15.269 ₹ veya yüzde 6,4 oranında çakılarak kilogram başına 2,23 lakh ₹ seviyesinden kapandı.
Uluslararası piyasalarda düzeltme daha da belirgindi. Comex altın vadeli işlemleri 149,6 USD (%3,5) düşerek ons başına 4.096,3 USD ile kapanırken, New York'ta gümüş 7,13 USD (%10,7) değer kaybederek ons başına 59,67 USD'ye geriledi. Bu düşüş büyük ölçüde ABD dolarının kalıcı gücüne ve ham petrol fiyatlarındaki sert %10'luk düzeltmeye bağlandı; bu durum altının temel bir enflasyon koruması olma statüsünü zayıflattı.
Çatışan Güçler: Merkez Bankası Alımları ile Hazine Tahvil Getirileri
Ayı piyasası trendine rağmen, birkaç faktör değerli metal fiyatlarında tam bir çöküşü engelliyor. JM Financial Services'ten Pranav Mer, ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verilerinin enflasyondaki artışın yavaşladığını göstermesinin ardından, altın fiyatlarında uygun fiyatlı alımlardan kaynaklanan mütevazı bir toparlanma görüldüğünü belirtti.
Ayrıca, ABD-İran saldırılarının tetiklediği Çin Merkez Bankası'nın sürekli altın alımları ve Başkan Donald Trump'ın AB'ye %100 gümrük vergisi uygulama tehdidi gibi ticari gerilimler, temel bir destek sağlıyor. Ancak bu kazanımlar, yükselen ABD Hazine tahvil getirileri tarafından agresif bir şekilde sınırlandırılıyor. Bu sırada gümüş, zayıf endüstriyel metal talebi ve baskın ABD doları nedeniyle özellikle savunmasız kalmaya devam ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- Jeopolitik Oynaklık: ABD-İran arasındaki askeri tırmanış, ani güvenli liman alımlarını tetikleyebilecek kritik bir belirsizlik faktörüdür.
- ABD Verilerine Bağımlılık: Yaklaşan ABD tarım dışı istihdam ve enflasyon verileri, Federal Rezerv'in sonraki hamlelerini ve doların gücünü belirlemede belirleyici faktörler olacaktır.
- Külçe Metaller İçin Karışık Sinyaller: Merkez bankası alımları ve ticari gerilimler destek sağlasa da, yüksek ABD Hazine tahvil getirileri ve güçlü dolar, altın ve gümüş üzerinde ağır bir aşağı yönlü baskı uygulamaya devam ediyor.