अमेरिका-इराणमधील तणाव आणि डॉलरच्या मजबुतीमुळे सोने आणि चांदीमध्ये अस्थिरता

भूराजकीय अस्थिरता आणि मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर गुंतवणूकदारांसाठी एक जटिल वातावरण निर्माण करत असल्याने, मौल्यवान धातू एका आव्हानात्मक आठवड्यासाठी सज्ज होत आहेत. बाजार सहभागींकडून महत्त्वाच्या मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) डेटा आणि बदलत्या तेलाच्या किमतींकडे लक्ष दिले जात असताना, सोने आणि चांदीच्या किमतींची मोठी चाचणी होण्याची शक्यता आहे.

भूराजकीय तणाव आणि मॅक्रोइकोनॉमिक घटक

पुढील आठवड्यातील बाजारपेठेतील हालचालींचे मुख्य कारण अमेरिका आणि इराणमधील वाढता लष्करी संघर्ष असेल. वाटाघाटींमधील कोंडीनंतर, वाढत्या भूराजकीय जोखमींमुळे किमतींना आधार मिळत आहे, तरीही त्यांना मोठ्या मॅक्रोइकोनॉमिक आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे.

गुंतवणूकदार आता अशा उच्च-प्रभाव असलेल्या डेटा प्रसिद्धीकडे लक्ष केंद्रित करत आहेत, ज्याचा फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणाच्या दिशेवर परिणाम होईल. महत्त्वाच्या निर्देशकांमध्ये अमेरिकेचे नॉनफार्म पेरोल्स आणि बेरोजगारीचे आकडे, तसेच प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI यांचा समावेश आहे. याव्यतिरिक्त, युरोझोनमधील महागाईचा डेटा अमेरिकन डॉलरची दिशा ठरवण्यात महत्त्वाची भूमिका बजावेल, जो बुलियन (सोने-चांदी) किमतींसाठी मुख्य अडथळा ठरत आहे.

अलीकडील बाजार कामगिरी आणि किमतीतील घसरण

मागील आठवड्यात दोन्ही धातूंमध्ये लक्षणीय घसरण दिसून आली. मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर, ऑगस्ट डिलिव्हरीसाठी सोन्याचे फ्युचर्स ₹३,०४१ किंवा २.०६ टक्क्यांनी घसरून ₹१.४४ लाख प्रति १० ग्रॅमवर स्थिरावले. चांदीमध्ये अधिक मोठी घसरण झाली, सप्टेंबरचे कॉन्ट्रॅक्ट्स ₹१५,२६९ किंवा ६.४ टक्क्यांनी कोसळून ₹२.२३ लाख प्रति किलोवर बंद झाले.

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत ही घसरण अधिक स्पष्ट होती. Comex सोन्याचे फ्युचर्स USD १४९.६ (३.५ टक्के) घसरून USD ४,०९६.३ प्रति औंसवर बंद झाले, तर न्यूयॉर्कमध्ये चांदी USD ७.१३ (१०.७ टक्के) घसरून USD ५९.६७ प्रति औंसवर आली. ही घसरण प्रामुख्याने अमेरिकन डॉलरची सततची मजबूती आणि कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली १० टक्क्यांची मोठी घसरण यामुळे झाली, ज्यामुळे महागाईपासून संरक्षण देणाऱ्या (inflation hedge) सोन्याचे महत्त्व कमी झाले.

परस्परविरोधी घटक: मध्यवर्ती बँकेची खरेदी विरुद्ध ट्रेझरी यील्ड्स

मंदीचा कल असूनही, काही घटक मौल्यवान धातूंच्या किमती पूर्णपणे कोसळण्यापासून रोखत आहेत. JM Financial Services च्या प्रणव मेर यांनी नमूद केले की, अमेरिकेच्या पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर्स (PCE) डेटाने महागाईतील संथ वाढ दर्शवल्यानंतर, स्वस्त दरात खरेदी (bargain buying) झाल्यामुळे सोन्यामध्ये किंचित सुधारणा दिसून आली.

शिवाय, अमेरिका-इराणमधील हल्ल्यांमुळे चीनच्या मध्यवर्ती बँकेकडून होणारी सोन्याची सततची खरेदी आणि अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी EU वर १०० टक्के टॅरिफ लावण्याची धमकी दिल्यामुळे निर्माण झालेला व्यापार तणाव, यांमुळे किमतींना आधार मिळत आहे. तथापि, अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्स वाढल्यामुळे या वाढीवर मर्यादा येत आहेत. दरम्यान, औद्योगिक धातूंची कमी मागणी आणि मजबूत अमेरिकन डॉलरमुळे चांदी विशेषतः असुरक्षित राहिली आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• भूराजकीय अस्थिरता: अमेरिका-इराणमधील लष्करी संघर्ष हा एक महत्त्वाचा अनपेक्षित घटक (wildcard) आहे, ज्यामुळे अचानक 'सेफ-हेवन' (सुरक्षित गुंतवणूक) खरेदी सुरू होऊ शकते.
• अमेरिकन डेटावरील अवलंबित्व: आगामी अमेरिकन नॉनफार्म पेरोल्स आणि महागाईचा डेटा फेडरल रिझर्व्हची पुढील पावले आणि डॉलरची मजबूती ठरवणारे निर्णायक घटक ठरतील.
• बुलियनसाठी मिश्र संकेत: मध्यवर्ती बँकेची खरेदी आणि व्यापार तणाव आधार देत असले तरी, उच्च अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्स आणि मजबूत डॉलरचा सोने आणि चांदीवर मोठा दबाव कायम आहे.