মার্কিন-ইরান উত্তেজনা এবং ডলারের শক্তির প্রভাবে সোনা ও রূপার দামে অস্থিরতা

ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং শক্তিশালী মার্কিন ডলারের কারণে বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি জটিল পরিবেশ তৈরি হওয়ায় মূল্যবান ধাতুগুলো একটি চ্যালেঞ্জিং সপ্তাহের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে। বাজার অংশগ্রহণকারীরা গুরুত্বপূর্ণ সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য এবং তেলের পরিবর্তনশীল মূল্যের দিকে নজর রাখায়, সোনা ও রূপার দাম উল্লেখযোগ্য পরীক্ষার সম্মুখীন হতে পারে।

ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রভাবকসমূহ

আগামী সপ্তাহে বাজারের গতিপ্রকৃতির প্রধান চালিকাশক্তি হবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে ক্রমবর্ধমান সামরিক সংঘাত। আলোচনার স্থবিরতার পর, বর্ধিত ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি দামের জন্য একটি ভিত্তি (floor) প্রদান করছে, তবে এগুলো শক্তিশালী সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রতিকূলতার বিরুদ্ধে লড়াই করছে।

বিনিয়োগকারীরা এখন উচ্চ-প্রভাবশালী একগুচ্ছ তথ্য প্রকাশের দিকে মনোযোগ দিচ্ছেন যা ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রানীতির গতিপথ নির্ধারণ করবে। নজর রাখার মতো মূল সূচকগুলোর মধ্যে রয়েছে মার্কিন নন-ফার্ম পেরোল এবং বেকারত্বের পরিসংখ্যান, সেইসাথে প্রধান বিশ্ব অর্থনীতির ম্যানুফ্যাকচারিং এবং সার্ভিস PMI। উপরন্তু, ইউরোজোনের মুদ্রাস্ফীতির তথ্য মার্কিন ডলারের গতিপথ নির্ধারণে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করবে, যা বুলিয়ন (সোনা ও রূপা) মূল্যের জন্য প্রধান বাধা হিসেবে কাজ করছে।

সাম্প্রতিক বাজার পরিস্থিতি এবং মূল্যের সংশোধন

গত সপ্তাহে উভয় ধাতুর ক্ষেত্রেই উল্লেখযোগ্য নিম্নমুখী প্রবণতা দেখা গেছে। মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জে (MCX), আগস্ট ডেলিভারির জন্য সোনার ফিউচার ₹৩,০৪১ বা ২.০৬ শতাংশ কমে প্রতি ১০ গ্রামে ₹১.৪৪ লক্ষ টাকায় দাঁড়িয়েছে। রূপার ক্ষেত্রে আরও বড় পতন দেখা গেছে, যেখানে সেপ্টেম্বর চুক্তির দাম ₹১৫,২৬৯ বা ৬.৪ শতাংশ কমে প্রতি কিলোগ্রামে ₹২.২৩ লক্ষ টাকায় বন্ধ হয়েছে।

আন্তর্জাতিক বাজারে এই সংশোধন আরও প্রকট ছিল। Comex গোল্ড ফিউচার ১৪৯.৬ মার্কিন ডলার (৩.৫ শতাংশ) কমে প্রতি আউন্স ৪,০৯৬.৩ মার্কিন ডলারে বন্ধ হয়েছে, অন্যদিকে নিউইয়র্কে রূপার দাম ৭.১৩ মার্কিন ডলার (১০.৭ শতাংশ) কমে প্রতি আউন্স ৫৯.৬৭ মার্কিন ডলারে নেমে এসেছে। এই পতনের প্রধান কারণ হিসেবে মার্কিন ডলারের ক্রমাগত শক্তি এবং অপরিশোধিত তেলের দামে ১০ শতাংশের বড় সংশোধনকে দায়ী করা হচ্ছে, যা মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে সুরক্ষাকবচ হিসেবে সোনার অবস্থানকে দুর্বল করেছে।

পরস্পরবিরোধী শক্তি: কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কেনাকাটা বনাম ট্রেজারি ইল্ড (Treasury Yields)

মন্দার প্রবণতা সত্ত্বেও, বেশ কিছু কারণ মূল্যবান ধাতুর দাম পুরোপুরি ধসে পড়া থেকে রক্ষা করছে। JM Financial Services-এর প্রণব মের উল্লেখ করেছেন যে, মার্কিন ব্যক্তিগত ভোগ ব্যয়ের (PCE) তথ্যে মুদ্রাস্ফীতির ধীর বৃদ্ধির ইঙ্গিত পাওয়ার পর সস্তায় কেনার প্রবণতার কারণে সোনা কিছুটা ঘুরে দাঁড়িয়েছে।

তদুপরি, মার্কিন-ইরান হামলার প্রভাবে চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রমাগত সোনা কেনাকাটা এবং বাণিজ্য উত্তেজনা—যেমন ইইউ-এর ওপর প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের ১০০ শতাংশ শুল্ক আরোপের হুমকি—মূল্যকে কিছুটা সমর্থন দিচ্ছে। তবে, উচ্চ মার্কিন ট্রেজারি ইল্ড এই লাভের ওপর বড় বাধা হয়ে দাঁড়িয়েছে। এদিকে, শিল্প ধাতুর দুর্বল চাহিদা এবং শক্তিশালী মার্কিন ডলারের কারণে রূপা বিশেষভাবে ঝুঁকির মুখে রয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা: মার্কিন-ইরান সামরিক উত্তেজনা একটি গুরুত্বপূর্ণ অনিশ্চয়তা (wildcard), যা আকস্মিক 'সেফ-হেভেন' (নিরাপদ সম্পদ) কেনাকাটা শুরু করতে পারে।
• মার্কিন তথ্যের ওপর নির্ভরতা: আসন্ন মার্কিন নন-ফার্ম পেরোল এবং মুদ্রাস্ফীতির তথ্য ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপ এবং ডলারের শক্তি নির্ধারণে নির্ণায়ক ভূমিকা পালন করবে।
• বুলিয়নের জন্য মিশ্র সংকেত: কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কেনাকাটা এবং বাণিজ্য উত্তেজনা সমর্থন দিলেও, উচ্চ মার্কিন ট্রেজারি ইল্ড এবং শক্তিশালী ডলার সোনা ও রূপার ওপর ক্রমাগত নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করছে।