Золото та срібло стикаються з волатильністю на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара
Драгоцінні метали готуються до складного тижня, оскільки геополітична нестабільність і зміцнення долара США створюють складні умови для інвесторів. Оскільки учасники ринку очікують на критично важливі макроекономічні дані та коливання цін на нафту, золото та срібло мають пройти через значні цінові випробування.
Геополітична напруженість та макроекономічні тригери
Основним рушієм ринкових рухів наступного тижня стане ескалація військового конфлікту між США та Іраном. Після застопору в переговорах підвищені геополітичні ризики створюють «підтримку» для цін, проте вони стикаються з потужними макроекономічними перешкодами.
Інвестори переключають увагу на серію публікацій даних з високим рівнем впливу, які визначатимуть траєкторію монетарної політики Федеральної резервної системи. Ключовими індикаторами, за якими варто стежити, є дані США щодо кількості робочих місць поза сільськогосподарським сектором (nonfarm payrolls) та рівень безробіття, а також індекси PMI у виробничому секторі та сфері послуг основних світових економік. Крім того, дані щодо інфляції в Єврозоні відіграватимуть вирішальну роль у визначенні напрямку руху долара США, який залишається головним антагоністом для цін на дорогоцінні метали.
Останні ринкові показники та цінові корекції
Минулий тиждень продемонстрував помітну низхідну динаміку для обох металів. На Мультитоварній біржі (MCX) ф'ючерси на золото з поставкою у серпні впали на ₹3,041, або на 2,06 відсотка, закріпившись на рівні ₹1,44 лакху за 10 грамів. Срібло продемонструвало ще стрімкіше падіння: вересневі контракти обвалилися на ₹15,269, або на 6,4 відсотка, закрившись на рівні ₹2,23 лакху за кілограм.
На міжнародних ринках корекція була ще більш вираженою. Ф'ючерси на золото Comex впали на 149,6 доларів США (3,5 відсотка), закрившись на рівні 4096,3 доларів США за унцію, тоді як срібло в Нью-Йорку впало на 7,13 долара США (10,7 відсотка) до 59,67 долара США за унцію. Це падіння значною мірою пояснюється стійким зміцненням долара США та різкою 10-відсотковою корекцією цін на сиру нафту, що послабило статус золота як основного засобу страхування від інфляції.
Протиборчі сили: закупівлі центральних банків проти доходності облігацій казначейства
Попри ведмежий тренд, кілька факторів запобігають повному обвалу цін на дорогоцінні метали. Пранав Мер із JM Financial Services зазначив, що золото продемонструвало помірне відновлення завдяки вигідним закупівлям після того, як дані США щодо особистих споживчих витрат (PCE) вказали на сповільнення темпів інфляції.
Крім того, підтримку забезпечують безперервні закупівлі золота центральним банком Китаю — спровоковані ударами між США та Іраном — та торговельна напруженість, як-от погроза президента Дональда Трампа запровадити 100-відсоткові тарифи на ЄС. Однак ці зростання агресивно стримуються вищою доходністю облігацій казначейства США. Срібло, тим часом, залишається особливо вразливим через слабкий попит на промислові метали та домінування долара США.
Основні висновки
- Геополітична волатильність: Ескалація військового конфлікту між США та Іраном є критичним непередбачуваним фактором, який може спровокувати раптові закупівлі захисних активів.
- Залежність від даних США: Майбутні дані США щодо кількості робочих місць поза сільськогосподарським сектором та інфляції стануть вирішальними факторами у визначенні наступних кроків Федеральної резервної системи та сили долара.
- Суперечливі сигнали для дорогоцінних металів: Хоча закупівлі центральних банків і торговельна напруженість надають підтримку, висока доходність облігацій казначейства США та сильний долар продовжують чинити потужний тиск на золото та срібло.