L'or et l'argent font face à la volatilité face aux tensions entre les États-Unis et l'Iran et à la force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine difficile, car l'instabilité géopolitique et le renforcement du dollar américain créent un environnement complexe pour les investisseurs. Alors que les acteurs du marché surveillent de près les données macroéconomiques cruciales et l'évolution des prix du pétrole, l'or et l'argent s'apprêtent à subir d'importants tests de prix.

Tensions géopolitiques et déclencheurs macroéconomiques

Le principal moteur des mouvements de marché la semaine prochaine sera l'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran. Suite à l'impasse dans les négociations, l'augmentation des risques géopolitiques offre un support aux prix, mais ceux-ci font face à de lourds vents contraires macroéconomiques.

Les investisseurs déplacent leur attention vers une série de publications de données à fort impact qui dicteront la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les indicateurs clés à surveiller incluent les chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) et du chômage aux États-Unis, ainsi que les indices PMI manufacturiers et des services des principales économies mondiales. De plus, les données sur l'inflation de la zone euro joueront un rôle crucial dans la détermination de la direction du dollar américain, qui demeure le principal adversaire des cours de l'or.

Performance récente du marché et corrections de prix

La semaine dernière a été marquée par une nette tendance à la baisse pour les deux métaux. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont chuté de 3 041 ₹, soit 2,06 %, pour s'établir à 1,44 lakh ₹ pour 10 grammes. L'argent a connu une baisse encore plus marquée, les contrats de septembre plongeant de 15 269 ₹, soit 6,4 %, pour clôturer à 2,23 lakh ₹ par kilogramme.

Sur les marchés internationaux, la correction a été encore plus prononcée. Les contrats à terme sur l'or au Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once, tandis que l'argent a dégringolé de 7,13 USD (10,7 %) pour atteindre 59,67 USD l'once à New York. Ce recul est largement attribué à la force persistante du dollar américain et à une correction brutale de 10 % des prix du pétrole brut, ce qui a affaibli le statut de l'or en tant que principale couverture contre l'inflation.

Forces contradictoires : achats des banques centrales contre rendements du Trésor

Malgré la tendance baissière, plusieurs facteurs empêchent un effondrement total des prix des métaux précieux. Pranav Mer de JM Financial Services a noté que l'or a connu une légère reprise grâce à des achats à bas prix, après que les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis ont indiqué une hausse plus lente de l'inflation.

De plus, les achats continus d'or par la banque centrale chinoise — stimulés par les frappes américano-iraniennes — et les tensions commerciales, telles que la menace du président Donald Trump d'imposer des tarifs douaniers de 100 % sur l'UE, apportent un soutien sous-jacent. Toutefois, ces gains sont fortement limités par la hausse des rendements du Trésor américain. L'argent, quant à lui, reste particulièrement vulnérable en raison de la faible demande de métaux industriels et de la domination du dollar américain.

Points clés à retenir

• Volatilité géopolitique : L'escalade militaire entre les États-Unis et l'Iran est un facteur imprévisible majeur qui pourrait déclencher des achats soudains de valeurs refuges.
• Dépendance aux données américaines : Les prochaines publications sur l'emploi non agricole et l'inflation aux États-Unis seront les facteurs décisifs pour déterminer les prochaines mesures de la Réserve fédérale et la force du dollar.
• Signaux mixtes pour l'or et l'argent : Bien que les achats des banques centrales et les tensions commerciales offrent un soutien, les rendements élevés du Trésor américain et la force du dollar continuent d'exercer une forte pression à la baisse sur l'or et l'argent.