L'or et l'argent font face à la volatilité sur fond de tensions entre les États-Unis et l'Iran et de force du dollar

Les métaux précieux se préparent à une semaine à enjeux élevés, alors que l'instabilité géopolitique et l'évolution des indicateurs macroéconomiques menacent de faire fluctuer davantage les prix. Les investisseurs surveillent de près l'intersection des conflits militaires entre les États-Unis et l'Iran, de la fluctuation des prix du pétrole brut et des données cruciales sur le marché du travail américain.

Les frictions géopolitiques et les indicateurs économiques au premier plan

Le principal moteur des prix des métaux précieux pour la semaine à venir est l'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran, qui a mis les négociations à l'arrêt. Bien que les tensions géopolitiques stimulent généralement les actifs refuges comme l'or, les récents mouvements du marché suggèrent une interaction complexe avec d'autres facteurs économiques.

Les acteurs du marché tournent leur regard vers une semaine chargée en données macroéconomiques. Les indicateurs clés à surveiller incluent les indices PMI manufacturiers et des services des principales économies mondiales, les données sur l'inflation dans la zone euro et, plus crucialement, les chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) et du chômage aux États-Unis. Ces ensembles de données fourniront les indices nécessaires concernant la trajectoire de la future politique monétaire de la Réserve fédérale et la force du dollar américain.

Performance récente du marché : une semaine de mouvements correctifs

Le marché des matières premières a connu une pression vendeuse significative récemment. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or pour livraison en août ont chuté de 3 041 Rs, soit 2,06 %, pour s'établir à 1,44 lakh Rs pour 10 grammes. L'argent a subi une baisse encore plus marquée, les contrats de septembre plongeant de 15 269 Rs, soit 6,4 %, pour terminer à 2,23 lakh Rs par kilogramme.

Sur les marchés étrangers, la correction a été encore plus prononcée. Les contrats à terme sur l'or Comex ont chuté de 149,6 USD (3,5 %) pour clôturer à 4 096,3 USD l'once, tandis que l'argent a dégringolé de 7,13 USD (10,7 %) pour atteindre 59,67 USD l'once à New York. Les analystes de JM Financial Services et LKP Securities ont noté que la tendance reste baissière et corrective, principalement en raison de la force persistante du dollar américain.

Le bras de fer entre couverture contre l'inflation et force du dollar

Plusieurs forces contradictoires façonnent actuellement le paysage des métaux précieux. D'un côté, une correction brutale de 10 % des prix du pétrole brut a atténué les préoccupations immédiates concernant l'inflation, réduisant l'attrait traditionnel de l'or en tant que couverture contre l'inflation. Simultanément, la hausse des rendements des bons du Trésor américain a limité les gains potentiels de l'or.

D'un autre côté, certains facteurs soutiennent les prix. Des achats à bas prix sont apparus suite aux données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, qui ont indiqué que l'inflation a augmenté à un rythme plus lent que le mois précédent. De plus, les achats continus d'or par la banque centrale chinoise et l'incertitude géopolitique entourant les menaces tarifaires américaines contre l'Union européenne ont apporté un certain soutien aux prix des métaux précieux. L'argent reste toutefois sous une pression plus importante en raison de la faible demande dans le secteur des métaux industriels et de la dominance du dollar américain.

Points clés à retenir

• Volatilité géopolitique : La reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran et les potentielles tensions commerciales agissent comme les principaux catalyseurs de l'incertitude du marché.
• Dépendance aux données macroéconomiques : Les prochains chiffres de l'emploi non agricole et du chômage aux États-Unis seront décisifs pour déterminer les prochaines mesures de politique de la Réserve fédérale.
• Signaux mixtes pour les métaux précieux : Bien qu'un dollar américain fort et des rendements élevés des bons du Trésor pèsent sur les prix, les achats des banques centrales et les tendances de l'inflation apportent un soutien périodique.